Permulaan kitaran pengetatan dasar monetari — bukannya sekadar satu kenaikan kadar faedah — bukan satu-satunya faktor di sebalik penurunan EUR/USD. Kevin Warsh turut membantu memulihkan keyakinan terhadap dolar AS dan bon Perbendaharaan AS. Mari kita membincangkan perkembangan ini dan membangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Rizab Persekutuan telah menaikkan kadar dana persekutuan buat kali pertama sejak 2023.
- Pasaran melihat ini sebagai permulaan kitaran pengetatan monetari.
- Tindakan tegas bank pusat telah memulihkan keyakinan terhadap dolar.
- Dagangan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran 1.1400 dan 1.1300.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Pasaran menjangkakan pengesahan bahawa kenaikan kadar dana persekutuan daripada 3.75% kepada 4% akan menandakan permulaan kitaran baharu kenaikan kadar faedah, dan Kevin Warsh tidak banyak mencabar pandangan tersebut kali ini. Akibatnya, dolar AS mencatatkan rali harian paling kukuh dalam tempoh tiga bulan. Kali terakhir greenback mengukuh dalam magnitud yang sama adalah selepas mesyuarat 17 Jun, dengan Pengerusi Fed yang sama yang hawkish serta jangkaan yang sama terhadap dasar monetari yang lebih ketat.
Ekonomi yang berdaya tahan, tekanan inflasi yang berterusan, serta persekitaran geopolitik yang kompleks merupakan antara faktor utama di sebalik keputusan sebulat suara FOMC untuk menaikkan kadar faedah. Sementara itu, kenyataan Kevin Warsh — bahawa Fed telah mengurangkan rangsangan monetari dan mula memandang serius terhadap kekurangan kemajuan dalam inflasi — terus meningkatkan tekanan jualan terhadap pasangan EUR/USD. Ini merupakan satu kenaikan kadar faedah, bukannya pembalikan terhadap semua pemotongan kadar faedah yang dilaksanakan pada 2025. Namun, frasa “tindakan hari ini mula menunjukkan bahawa kami serius mengenai perkara ini” adalah penting: ia menunjukkan permulaan kitaran dasar monetari baharu dan bukannya pelarasan yang bersifat terpencil.
Trajektori Kadar Dana Fed dan Unjuran FOMC
Sumber: Wall Street Journal.
Retorik ini turut tercermin dalam unjuran Fed: 16 daripada 18 ahli FOMC menjangkakan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar dana persekutuan pada 2026, manakala empat orang menjangkakan dua lagi pusingan pengetatan dasar monetari. Akibatnya, pasaran derivatif meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah pada bulan Oktober kepada 50% dan pada bulan Disember kepada 88%. Kebarangkalian dua kenaikan kadar sepanjang laluan pengetatan tersebut turut meningkat daripada 30% kepada 38%.
Keazaman Fed untuk memerangi inflasi turut menyokong pasaran bon. Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun telah stabil, manakala jualan yang didorong oleh kemerosotan keyakinan terhadap bank pusat tersebut telah terhenti. Pelabur membuat kesimpulan bahawa Kevin Warsh tidak akan mengikut arahan Donald Trump. Walaupun presiden berulang kali menggesa kadar faedah diturunkan kepada 1% atau lebih rendah, pentadbiran AS tidak menggambarkan keputusan Fed untuk mengetatkan dasar monetari sebagai satu kesilapan.
Keyakinan yang dipulihkan terhadap Fed, bon Perbendaharaan AS dan dolar telah menjadi pemacu penurunan EUR/USD yang sama pentingnya dengan prospek kitaran pengetatan dasar monetari baharu. Pasaran derivatif kini mengambil kira tiga lagi kenaikan kadar faedah Fed dalam tempoh 12 bulan akan datang, berbanding empat kenaikan bagi ECB dan lima bagi Bank of England.
Jangkaan Pasaran untuk Kadar Dana Fed
Sumber: Bloomberg.
Jika sejarah boleh dijadikan panduan, greenback terus mengukuh untuk beberapa tempoh selepas 17 Jun, sebelum akhirnya kehilangan momentum apabila konflik di Timur Tengah mula reda. Adakah corak tersebut akan berulang kali ini? Banyak perkara akan bergantung pada bagaimana situasi geopolitik berkembang.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Dagangan jual yang dibuka pada 1.164 dan ditambah pada 1.1555 terbukti sebagai keputusan yang tepat. Pasangan EUR/USD telah mencapai sasaran pada 1.1505 dan 1.1465. Posisi jual tambahan boleh dibuka dengan sasaran pada 1.1400 dan 1.1300.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
