Начало цикла ужесточения денежно-кредитной политики, а не единичное повышение ставки – не единственный драйвер пике EURUSD. Кевин Уорш сумел вернуть доверие к доллару США и трежерис. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- ФРС впервые с 2023 повысила ставку по федеральным фондам.
- Рынок считает это началом цикла монетарной рестрикции.
- Решительность центробанка вернула доверие к доллару.
- Актуальны продажи EURUSD в направлении 1,14 и 1,13.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Рынок рассчитывал получить доказательства, что повышение ставки по федеральным фондам с 3,75% до 4% станет началом цикла, и Кевин Уорш не стал его в этом разубеждать. В итоге доллар США отметился лучшим дневным ралли за три месяца. В последний раз сопоставимое по масштабам укрепление имело место после заседания 17 июня. Такой же по-«ястребиному» настроенный председатель ФРС, такие же ожидания ужесточения денежно-кредитной политики. Дежавю, не иначе.
Сильная экономика, не показывающее признаков улучшения инфляционное давление и сложная геополитическая ситуация. Таковы основные причины единогласного решения FOMC о повышении ставок. При этом фразы Кевина Уорша, что ФРС убрала часть монетарных стимулов и начинает серьезно относиться к нежеланию инфляции замедляться, подлили масла в огонь распродаж EURUSD. Лишь часть, а не все снижения стоимости заимствований, что были в 2025. Начинаем серьезно относиться – все равно, что начинаем цикл.
Динамика ставки ФРС и прогнозов FOMC
Источник: Wall Street Journal.
Подобная риторика нашла свое подтверждение в прогнозах: 16 из 18 членов FOMC видят, как минимум, одно повышение ставки по федеральным фондам в 2026, четверо из них прогнозируют еще два акта монетарной рестрикции. В результате срочный рынок повысил ее шансы в октябре до 50%, в декабре – до 88%. Вероятность двух повышений ставки выросла с 30% до 38%.
Решительность ФРС в борьбе с инфляцией благоприятно отразилась на рынке долга. Доходность 10-летних казначейских облигаций стабилизировалась. Распродажи из-за потери доверия к центробанку приостановились. Инвесторы поняли, что Кевин Уорш не станет плясать под дудку Дональда Трампа. Сколько бы президент ни утверждал, что США должны иметь ставки на уровне 1% или ниже, а Белый дом ни называл последнее решение Федрезерва неудачным.
Возвращение доверия к ФРС, трежерис и американскому доллару стало не менее значимым драйвером пике EURUSD, чем начало цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Срочный рынок ожидает еще трех актов монетарной рестрикции Федрезерва в течение следующих 12 месяцев. От ЕЦБ – четырех, от Банка Англии – пяти.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Источник: Bloomberg.
Если история что-то значит, то после 17 июня гринбэк еще некоторое время укреплялся, а затем начал слабеть из-за деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Стоит ли рассчитывать на повторение тех событий? Многое будет зависеть от геополитики.
Торговый план по EURUSD на неделю
Сформированные от 1,164 и наращенные от 1,1555 шорты по EURUSD оказались удачным решением. Таргеты на 1,1505 и 1,1465 выполнены, однако актуальность продаж сохраняется. В качестве новых целевых ориентиров являются отметки 1,14 и 1,13.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
