آغاز یک چرخه انقباض پولی، و نه صرفاً یک مرحله افزایش نرخ بهره، تنها عامل کاهش EUR/USD نیست. کوین وارش همچنین به بازگشت اعتماد به دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری این کشور کمک کرده است. بیایید این تحولات را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- فدرال رزرو برای نخستین بار از سال 2023 نرخ بهره فدرال رزرو را افزایش داده است.
- بازار این اقدام را آغاز یک چرخه انقباض پولی می‌داند.
- اقدام قاطع بانک مرکزی اعتماد به دلار آمریکا را بازگردانده است.
- می‌توان معاملات فروش را با اهداف 1.1400 و 1.1300 مدنظر قرار داد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
بازار انتظار داشت تأیید شود که افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از 3.75% به 4% آغاز یک چرخه جدید افزایش نرخ بهره خواهد بود و کوین وارش این بار اقدام چندانی برای به چالش کشیدن این دیدگاه نکرد. در نتیجه، دلار آمریکا قوی‌ترین رشد روزانه خود طی سه ماه گذشته را ثبت کرد. آخرین باری که دلار آمریکا رشدی با ابعادی مشابه داشت، پس از نشست 17 ژوئن بود؛ با همان رئیس انقباضی فدرال رزرو و همان انتظارات برای سیاست پولی انقباضی‌تر.
اقتصاد تاب‌آور، تداوم فشارهای تورمی و فضای پیچیده ژئوپلیتیکی از عوامل کلیدی تصمیم یکپارچه FOMC برای افزایش نرخ بهره بودند. در همین حال، اظهارات کوین وارش مبنی بر اینکه فدرال رزرو محرک‌های پولی را کاهش داده و نبود پیشرفت در مهار تورم را جدی گرفته است، فشار فروش بر جفت EUR/USD را بیش از پیش تشدید کرد. این تنها یک مرحله افزایش نرخ بهره بود، نه معکوس کردن تمام کاهش‌های نرخ بهره انجام‌شده در سال 2025. با این حال، عبارت “اقدام امروز نشان می‌دهد که داریم این موضوع را جدی می‌گیریم” اهمیت دارد؛ زیرا از آغاز یک چرخه جدید سیاست پولی حکایت دارد، نه یک تعدیل منفرد.
مسیر نرخ بهره فدرال رزرو و پیش‌بینی‌های FOMC
منبع: Wall Street Journal.
این موضع در پیش‌بینی‌های فدرال رزرو نیز منعکس شد: 16 نفر از 18 عضو FOMC انتظار دارند دست‌کم یک مرحله دیگر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2026 انجام شود، در حالی که چهار نفر دو مرحله دیگر انقباض پولی را پیش‌بینی می‌کنند. در نتیجه، بازار مشتقات احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را به 50% و در ماه دسامبر به 88% افزایش داد. احتمال دو مرحله افزایش نرخ بهره در ادامه مسیر انقباضی نیز از 30% به 38% افزایش یافت.
عزم فدرال رزرو برای مقابله با تورم از بازار اوراق قرضه نیز حمایت کرده است. بازده اوراق خزانه‌داری 10 ساله آمریکا تثبیت شده و موج فروش ناشی از کاهش اعتماد به بانک مرکزی متوقف شده است. سرمایه‌گذاران به این نتیجه رسیده‌اند که کوین وارش از دستور دونالد ترامپ پیروی نخواهد کرد. با وجود درخواست‌های مکرر رئیس‌جمهور برای کاهش نرخ بهره به 1% یا کمتر، دولت آمریکا تصمیم فدرال رزرو برای انقباض سیاست پولی را اشتباه توصیف نکرد.
بازگشت اعتماد به فدرال رزرو، اوراق خزانه‌داری آمریکا و دلار به عاملی به همان اندازه مهم در کاهش EUR/USD تبدیل شده است که چشم‌انداز آغاز یک چرخه جدید انقباض پولی اهمیت دارد. بازار مشتقات در حال حاضر سه مرحله دیگر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را طی 12 ماه آینده در قیمت‌ها لحاظ کرده است، در مقایسه با چهار مرحله برای بانک مرکزی اروپا و پنج مرحله برای بانک مرکزی انگلیس.
انتظارات بازار در مورد نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
اگر تاریخ راهنما باشد، دلار آمریکا پس از 17 ژوئن برای مدتی به تقویت خود ادامه داد و در نهایت، با آغاز کاهش تنش‌ها در خاورمیانه بخشی از ارزش خود را از دست داد. آیا ممکن است این الگو این بار نیز تکرار شود؟ بخش زیادی از پاسخ به نحوه تحول شرایط ژئوپلیتیکی بستگی خواهد داشت.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
موقعیت‌های فروش بازشده در 1.164 و افزایش‌یافته در 1.1555 تصمیم مناسبی بودند. جفت EUR/USD به اهداف خود در 1.1505 و 1.1465 رسیده است. می‌توان موقعیت‌های فروش بیشتری را با اهداف 1.1400 و 1.1300 باز کرد.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
