نگرانی‌های فروشندگان، ناشی از کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و لحن انقباضی بانک مرکزی اروپا، در حال حاضر بر عوامل مثبتی که از تشدید درگیری در خاورمیانه و افزایش قیمت نفت ناشی می‌شوند، غلبه کرده است. بیایید شرایط را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- نفت برنت در آستانه سطح 100 دلار به ازای هر بشکه قرار دارد.
- بازارها در انتظار اعلام جزئیات بازخرید اوراق خزانه‌داری هستند.
- بانک مرکزی اروپا برای برآورده کردن انتظارات سرمایه‌گذاران با مشکل مواجه است.
- معاملات فروش را در صورت بازگشت قیمت از سطوح 1.1665 و 1.171 در نظر بگیرید.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
انتظار مرگ از خود مرگ بدتر است. شاید تنها با این جمله بتوان روند صعودی EUR/USD را در شرایطی توضیح داد که درگیری در خاورمیانه در حال تشدید است، نفت برنت به بالای 100 دلار جهش کرده و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در نزدیکی بالاترین سطوح چندساله قرار دارد. به نظر می‌رسد فروشندگان از اعلام جزئیات وزارت خزانه‌داری درباره حجم بازخرید اوراق خزانه‌داری و همچنین لحن انقباضی بانک مرکزی اروپا نگران هستند.
بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا
منبع: Bloomberg.
از زمانی که وزارت خزانه‌داری تحت مدیریت اسکات بسنت در 19 اوت با اعلام افزایش حداقل حجم خرید اوراق خزانه‌داری بلندمدت به 4 میلیارد دلار در هر معامله، بازارها را شوکه کرد، اتفاقات زیادی رخ داده است. اکنون زمان عملی کردن این وعده فرا رسیده و سرمایه‌گذاران درباره رقم جدید گمانه‌زنی می‌کنند. خرید 4 میلیارد دلاری احتمالاً ناامیدکننده تلقی خواهد شد و ممکن است به بازده اوراق خزانه‌داری اجازه دهد در کوتاه‌مدت به روند صعودی خود ادامه دهد. رقم 5–6 میلیارد دلار محتمل‌ترین سناریو به نظر می‌رسد، در حالی که خریدی به میزان قابل‌توجهی بیشتر می‌تواند واکنش متفاوتی را در بازار رقم بزند.
بر اساس گزارش‌ها، مورگان استنلی رقمی تا سقف 10 میلیارد دلار را پیش‌بینی می‌کند. چنین اقدامی بازار اوراق قرضه را به‌شدت تحت تأثیر قرار داده و بازده‌ها را به‌طور چشمگیری کاهش خواهد داد. این دقیقاً همان چیزی است که فروشندگان EUR/USD از آن می‌ترسند. از سوی دیگر، چنین حجم بازخریدی می‌تواند نشان دهد که اسکات بسنت همچنان از تحولات بازار اوراق قرضه نگران است؛ موضوعی که ممکن است موج دیگری از فروش اوراق خزانه‌داری و افزایش بازده‌ها را رقم بزند.
نشست بانک مرکزی اروپا نیز می‌تواند به همان اندازه برای EUR/USD تعیین‌کننده باشد. کمتر کسی تردید دارد که کریستین لاگارد و همکارانش نرخ تسهیلات سپرده را از 2.25% به 2.5% افزایش خواهند داد. پرسش اصلی این است که بانک مرکزی اروپا پس از آن تا چه اندازه می‌تواند به افزایش نرخ‌ها ادامه دهد. بازار مشتقات افزایش هزینه استقراض به 3% تا اواسط سال 2027 را در قیمت‌ها لحاظ کرده است؛ سناریویی که بدون در نظر گرفتن اثرات ثانویه احتمالی، توجیه آن دشوار است. افزون بر این، نرخ بهره در چنین سطحی می‌تواند رشد اقتصادی را با خطر خفه شدن مواجه کند.
انتظارات بازار در مورد نرخ بهره بانک مرکزی اروپا
منبع: Bloomberg.
در واقع، بانک مرکزی اروپا باید با در نظر گرفتن احتمال وقوع بحران انرژی، افزایش ریسک‌های سیاسی و بالا بودن بازده اوراق قرضه اروپا اقدام کند. هرگونه تلاش برای تشدید موج فروش در بازار اوراق قرضه از طریق ارسال سیگنال‌های انقباضی می‌تواند هزینه سنگینی برای اقتصاد منطقه یورو داشته باشد. برای اینکه EUR/USD بتواند روند صعودی خود را حفظ کند، بانک مرکزی اروپا باید موضعی تهاجمی اتخاذ کند. با این حال، با توجه به ریسک‌های موجود، احتمال بسیار بیشتری دارد که جانب احتیاط را در پیش بگیرد.
از این رو، به نظر می‌رسد فروشندگان نگرانی چندانی ندارند. هر رقمی که اسکات بسنت برای بازخرید اوراق خزانه‌داری بلندمدت اعلام کند، بعید است به اندازه‌ای بزرگ باشد که روند صعودی بازده‌ها را معکوس کند. به همین ترتیب، با توجه به تناقضات متعدد اقتصادی و سیاسی پیش روی اروپا، بعید است بانک مرکزی اروپا بخواهد انتظارات بازار مشتقات برای افزایش نرخ تسهیلات سپرده به 3% را تأیید کند.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
شکست سطح 1.164 به سمت بالا می‌تواند مسیر را برای ادامه روند صعودی EUR/USD به سمت 1.1665 و احتمالاً 1.171 هموار کند. با این حال، بازگشت قیمت از هر یک از این سطوح یا بازگشت به محدوده تثبیت 1.158–1.164 می‌تواند فرصت‌هایی برای فروش ایجاد کند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
