Kebimbangan golongan bear, yang didorong oleh penurunan hasil bon Perbendaharaan AS dan retorik hawkish ECB, kini mengatasi faktor-faktor positif yang berpunca daripada konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah serta kenaikan harga minyak. Mari kita meneliti situasi ini dan membangunkan pelan dagangan untuk pasangan EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Brent sedang mengintai paras $100 setong.
- Pasaran sedang menunggu pengumuman mengenai pembelian balik Perbendaharaan.
- ECB sedang bergelut untuk memenuhi jangkaan pelabur.
- Pertimbangkan dagangan jual pada penurunan dari 1.1665 dan 1.171.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Jangkaan terhadap kematian lebih buruk daripada kematian itu sendiri. Itulah mungkin satu-satunya cara untuk menjelaskan kenaikan EUR/USD dalam keadaan konflik di Timur Tengah yang semakin memuncak, harga minyak mentah Brent melonjak melebihi $100, dan hasil bon Perbendaharaan AS berada hampir pada paras tertinggi dalam tempoh beberapa tahun. Golongan bear kelihatan bimbang terhadap pengumuman Jabatan Perbendaharaan AS mengenai skala pembelian semula bon Perbendaharaan serta retorik hawkish ECB.
Hasil Perbendaharaan AS
Sumber: Bloomberg.
Banyak perkara telah berlaku sejak Jabatan Perbendaharaan AS di bawah Scott Bessent mengejutkan pasaran pada 19 Ogos dengan mengumumkan bahawa ia akan menaikkan saiz minimum pembelian bon Perbendaharaan AS jangka panjang kepada $4 bilion bagi setiap transaksi. Kini tiba masanya untuk membuktikan kenyataan tersebut, dan pelabur sedang membuat spekulasi mengenai angka baharu itu. Pembelian sebanyak $4 bilion berkemungkinan dilihat sebagai mengecewakan, sekali gus membolehkan hasil bon Perbendaharaan AS terus meningkat dalam tempoh terdekat. Angka $5–6 bilion kelihatan sebagai hasil yang paling berkemungkinan, manakala pembelian yang jauh lebih besar boleh mencetuskan reaksi pasaran yang bercampur-campur.
Morgan Stanley dilaporkan menyasarkan pembelian sehingga $10 bilion. Langkah sedemikian akan menggoncang pasaran bon dan menyebabkan hasil bon jatuh dengan ketara. Inilah yang sebenarnya dibimbangi oleh golongan bear EUR/USD. Sebaliknya, jumlah pembelian semula sebesar ini mungkin memberi isyarat bahawa Scott Bessent masih tidak yakin dengan perkembangan dalam pasaran bon, yang berpotensi mencetuskan satu lagi gelombang jualan bon Perbendaharaan AS dan peningkatan hasil bon.
Mesyuarat ECB juga boleh memberikan kesan yang tidak kurang penting terhadap EUR/USD. Tidak ramai yang meragui bahawa Christine Lagarde dan rakan-rakannya akan menaikkan kadar deposit daripada 2.25% kepada 2.5%. Persoalan sebenar ialah sejauh mana Bank Pusat Eropah mungkin menaikkan kadar selepas itu. Pasaran derivatif menetapkan harga berdasarkan jangkaan bahawa kos pinjaman akan meningkat kepada 3% menjelang pertengahan 2027, satu senario yang sukar untuk dipertahankan tanpa mengambil kira potensi kesan peringkat kedua. Selain itu, kadar pada paras tersebut boleh menimbulkan risiko mengekang pertumbuhan ekonomi.
Jangkaan Pasaran untuk Kadar Faedah ECB
Sumber: Bloomberg.
Dalam realitinya, ECB perlu bertindak dengan mengambil kira potensi krisis tenaga, peningkatan risiko politik serta hasil bon Eropah yang tinggi. Sebarang usaha untuk memburukkan lagi gelombang jualan dalam pasaran bon melalui isyarat hawkish boleh mendatangkan kos yang tinggi kepada ekonomi zon euro. Untuk EUR/USD mengekalkan aliran menaiknya, ECB perlu mengambil pendirian yang agresif. Namun, mengambil kira risiko-risiko yang ada, adalah jauh lebih berkemungkinan bagi ECB untuk mengambil pendekatan yang lebih berhati-hati.
Rupanya, golongan bear mungkin tidak mempunyai banyak perkara untuk dibimbangkan. Apa sahaja angka yang diumumkan Scott Bessent bagi pembelian semula bon Perbendaharaan AS jangka panjang, jumlah tersebut berkemungkinan tidak cukup besar untuk mengubah arah aliran kenaikan hasil bon. Begitu juga, adalah diragui bahawa ECB mahu mengesahkan jangkaan pasaran derivatif bahawa kadar deposit akan meningkat kepada 3%, memandangkan pelbagai percanggahan ekonomi dan politik yang dihadapi oleh Eropah.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Penembusan di atas paras 1.164 boleh membuka laluan kepada kenaikan EUR/USD yang berterusan ke arah 1.1665 dan berpotensi mencapai 1.171. Namun, lantunan daripada mana-mana paras tersebut atau kembali ke julat konsolidasi 1.158–1.164 boleh menawarkan peluang untuk membuka posisi jual.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
