La concisión de Kevin Warsh obliga a los inversores a buscar pistas en los datos, lo que aumenta la volatilidad y las posibilidades de turbulencias en los mercados. Una de ellas podría ocurrir debido a las estadísticas de empleo. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El acuerdo entre Omán e Irán genera dudas.
- El aumento de los precios del petróleo fortalece el dólar.
- La Reserva Federal tolera mejor un mercado laboral fuerte.
- El bajo nivel de empleo es un motivo para comprar EURUSD.
Pronóstico fundamental del dólar para hoy
En lugar de hacer concesiones, ambas partes plantean nuevas exigencias. Irán insiste en expulsar a los buques estadounidenses e israelíes del estrecho de Ormuz y en imponer tarifas a los países hostiles. Los mediadores dudan de que los diplomáticos de Teherán, autorizados a firmar un acuerdo con Washington, puedan garantizar su cumplimiento. Asimismo, los mercados también comparten estas dudas sobre la solidez del acuerdo. El precio del petróleo y el rendimiento de los bonos del Tesoro están subiendo, lo que hace que el EURUSD registre su peor desempeño diario en dos semanas.
La reticencia de Kevin Warsh a revelar sus planes obliga a los mercados a depender más de los datos. Mientras tanto, los próximos informes de empleo e inflación de julio están aumentando la volatilidad del dólar estadounidense. Los inversores esperan una tormenta.
Dinámica de la volatilidad del dólar US
Fuente: Bloomberg.
En Forex existe la opinión de que la reacción del EURUSD ante las estadísticas del mercado laboral estadounidense será asimétrica. La Reserva Federal se muestra más tolerante ante los datos sólidos y prefiere reaccionar ante los débiles. Por lo tanto, unos datos del NFP decepcionantes servirían de catalizador para un repunte del principal par de divisas, mientras es poco probable que unos datos sólidos de empleo provoquen ventas masivas del euro.
El informe también influirá en la probabilidad de que la Reserva Federal endurezca su política monetaria en septiembre. Actualmente, la probabilidad es del 54 %; si cayera por debajo del 50 %, el dólar US se vería seriamente afectado.
Mientras tanto, los sólidos datos del mercado laboral indican que es poco probable que eso suceda. Según Challenger, Gray & Christmas, los despidos anunciados para 2026 se redujeron un 41 % con respecto al año anterior, mientras que la contratación aumentó un 25 %. Las solicitudes de subsidio por desempleo se mantienen por debajo del umbral psicológico de 200 000 por tercera semana consecutiva, la racha más larga desde 1969. La productividad laboral se aceleró en el segundo trimestre, pasando del 0,8 % al 1,4 %.
Dinámica de solicitudes de subsidio de desempleo
Fuente: Bloomberg.
Todo esto apunta a un mercado laboral sólido, que podría convertirse en una fuente de presión inflacionaria. Según el presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, la Fed no puede permitirse tolerar una inflación superior al objetivo del 2 % en aras de un mayor crecimiento de la productividad en el futuro.
Asimismo, el optimismo de los mercados ante la libre circulación de mercancías a través del estrecho de Ormuz podría ser efímero. Las exigencias de Irán son descabelladas, y el regreso del Brent al rango de $80-90 por barril así lo demuestra. Si bien el dólar estadounidense se está recuperando, su futuro dependerá de los datos de empleo e inflación de julio.
Plan de negociación del EURUSD para hoy
Se espera un aumento de 80 000 en el NFP. Un dato más sólido probablemente provocará una caída del EURUSD hacia el nivel de soporte de 1,147 y servirá de base para las ventas. Por el contrario, datos débiles de empleo sería motivo para abrir posiciones largas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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