La excepcionalidad estadounidense se basa en la inteligencia artificial. Gracias a este factor, el S&P 500 registró rendimientos de dos dígitos durante cuatro años consecutivos, y la economía de EE. UU. superó a la de sus pares. Sin embargo, un fallo en el sistema afectó al dólar. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Los datos macroeconómicas apuntan a la fortaleza del dólar.
- Kevin Warsh no quiso asustar a los bajistas del EURUSD.
- La caída del rendimiento de los bonos del Tesoro está vinculada a la IA.
- El retroceso desde 1.128 y 1.134 es motivo para vender EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Las ventas minoristas superan las expectativas, la inflación sigue acelerándose y Donald Trump habla de posibles ataques contra Irán tras las elecciones intermedias. A primera vista, parecería el entorno ideal para que el dólar estadounidense se fortalezca. Sin embargo, la probabilidad de que la Reserva Federal endurezca su política monetaria en octubre sigue siendo baja, mientras que el EURUSD sigue subiendo con firmeza. Entonces ¿qué está pasando? ¿Es culpa de Kevin Warsh o el secreto está en otra cosa?
Dinámica de las ventas minoristas en EUA
Fuente: Bloomberg.
En realidad, la economía estadounidense se asemeja cada vez más a una silla de una sola pata, y esa pata es la inteligencia artificial. Las colosales inversiones en nuevas tecnologías impulsan el PIB y permiten hablar de la excepcionalidad estadounidense. Gracias a la IA, el dólar se ha fortalecido durante mucho tiempo. Sin embargo, la creciente competencia de los fabricantes chinos de chips y la consiguiente caída de ventas en el Nasdaq 100 han golpeado el corazón del billete verde.
El índice USD registró su peor dinámica diaria en más de un mes, ya que la caída de las acciones de las empresas tecnológicas estadounidenses disparó la demanda de activos refugio y provocó una bajada en el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. Cabe recordar que uno de los factores que explica el repunte de las tasas en el mercado de deuda fue la competencia por parte de los hiperescaladores que emiten bonos corporativos En cuanto estos comenzaron a tener problemas, el dinero volvió a invertirse en bonos del Estado. Esto redujo su rentabilidad y privó al dólar de su principal ventaja.
Dinámica diaria del dólar estadounidense
Fuente: Bloomberg.
Se podría suponer que el auge de la IA durará para siempre, pero tarde o temprano los inversores terminarían cuestionándose sobre la eficiencia del dinero invertido. No sorprende que estas dudas hayan aflorado justo antes de la temporada de resultados corporativos del tercer trimestre. Si las empresas tecnológicas cumplen con las expectativas, el excepcionalismo estadounidense podría reactivar la demanda del dólar US. De lo contrario, las consecuencias para el dólar podrían ser mucho más graves. No en vano, el Deutsche Bank afirma que el principal riesgo sistémico para los mercados no es la crisis francesa, sino la pérdida de confianza en la inteligencia artificial.
Por su parte, Kevin Warsh no ha decepcionado ni alarmado a los inversionistas. El presidente de la Reserva Federal, fiel a su estilo, se negó a dar pistas sobre las futuras medidas del banco central, dejando que los mercados especulen acerca de lo que podría decidirse durante la reunión del FOMC En otras palabras, que sigan buscando pistas por sí mismos. Ante esto, los inversores buscan señales en los propios movimientos del mercado.
Por otro lado, los rumores del fin de la IA es una exageración. Es poco probable que el Nasdaq 100 o el S&P 500 sufran una corrección seria, y el rendimiento de los bonos del Tesoro pronto se estabilizará.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En estas condiciones, la estrategia de vender el EURUSD ante un rebote desde 1.128 y 1.134, así como en caso de que caiga por debajo de 1.121 sigue siendo válida.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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