La excepcionalidad estadounidense, el ritmo acelerado de la restricción monetaria de la Reserva Federal y los eventos geopolíticos respaldan al dólar estadounidense. Su posición parece inquebrantable, pero las elecciones primarias podrían hacer tambalear la confianza de los alcistas. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La crisis presupuestaria en Francia perjudica a la cotización del euro.
- Estados Unidos intenta bajar los precios del petróleo.
- Un fallo en la inteligencia artificial podría dar apoyo al dólar.
- Si el EURUSD cae por debajo de $1.1185, es motivo para vender.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
¿Qué detendrá a los bajistas del EURUSD? El par sigue cotizando cerca de mínimos de 17 meses. La débil actividad económica en Francia, la crisis presupuestaria y los temores en torno a las elecciones presidenciales mantienen al euro bajo presión. Mientras tanto, la excepcionalidad estadounidense, la agresiva restricción monetaria de la Reserva Federal y las tensiones geopolíticas benefician al dólar US. En consecuencia, los especuladores aumentan sus posiciones largas en el dólar, y el Índice USD ha cerrado al alza por cuarta semana consecutiva. ¿Qué podría cambiar esta tendencia?
Dinámica de posiciones especulativas en USD
Fuente: Bloomberg.
Según CIBC Capital Markets, mientras los precios del petróleo no bajen, el dólar estadounidense seguirá mostrando fortaleza. Quizás sea precisamente en el mercado de materias primas donde se deban buscar los puntos débiles de la moneda estadounidense. El deseo de Donald Trump de reducir los precios de los combustibles antes de las elecciones intermedias en EE. UU. es el principal riesgo para los bajistas del EURUSD. La promesa del presidente de no bombardear a Irán hasta las primarias, junto con el acuerdo con Rusia para proveer diésel al mercado mundial, podría ayudar a moderar los precios de la energía. La pregunta es: ¿lo lograrán?
A pesar del estancamiento en Oriente Medio, los expertos de Wall Street Journal prevén un declive de los precios del petróleo y una desaceleración de los precios al consumidor en EE. UU. del 3,5 % a finales de 2026 al 2,6 % a finales de 2027. Esta dinámica de la inflación permitirá a la Reserva Federal comenzar a flexibilizar su política monetaria el próximo año. De hecho, Bloomberg Economics espera que la tasa de los fondos federales baje al 3,75 %. Este escenario podría romper la tendencia alcista del índice del dólar estadounidense. Si no fuera por un detalle: nadie sabe cómo terminará todo en Francia.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Bloomberg.
No se trata tanto de un impago francés o de un riesgo creciente de que el país salga de la UE. La incertidumbre política está frenando la actividad económica en toda la eurozona. La economía de la zona euro tampoco es capaz de soportar tasas altas, como lo hace la estadounidense. Bloomberg Economics, por ejemplo, pronostica un recorte de 50 puntos básicos en la tasa de depósito del BCE para 2027.
Además, el dólar estadounidense podría contar con otra ventaja adicional. Según Deutsche Bank, el mayor riesgo sistémico en 2027 podría no provenir de Francia, sino de un posible problema en el ecosistema de la inteligencia artificial. Por ejemplo, casos de violaciones de seguridad, una salida a bolsa fallida o la incapacidad de las empresas tecnológicas para justificar sus enormes inversiones: para cumplir con ello necesitarían generar unos 3,5 billones de dólares en ganancias. Como resultado, la burbuja del S&P 500 podría estallar y la huida del capital ante el riesgo permitiría al dólar estadounidense volver a apreciarse.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Por lo tanto, a corto plazo, el EURUSD podría subir, sin embargo, la tendencia bajista sigue vigente. Esto permite vender el par en los repuntes o en caso de que el precio caiga por debajo de $1.1185.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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