Dolar AS Mendapat Momentum Susulan Kelemahan Ekonomi Zon Euro dan Risiko Berkaitan AI. Ramalan Setakat 12.10.2026

2026.10.12 2026.10.12 Dolar AS Mendapat Momentum Susulan Kelemahan Ekonomi Zon Euro dan Risiko Berkaitan AI. Ramalan Setakat 12.10.2...

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Keunggulan ekonomi AS (American exceptionalism), pengetatan dasar monetari Fed yang agresif serta perkembangan geopolitik terus memberikan sokongan kepada dolar AS. Dominasi mata wang tersebut kelihatan sukar digugat, namun pilihan raya primari berpotensi menguji keyakinan golongan bull. Mari kita meneliti landskap pasaran semasa dan merangka strategi dagangan bagi pasangan EUR/USD.

Pengambilan Utama

• Krisis bajet Perancis memberi tekanan kepada euro.
• AS sedang berusaha untuk menurunkan harga minyak.
• Gangguan berkaitan AI boleh memberi sokongan tambahan kepada dolar AS.
• Posisi jual boleh dibuka jika EUR/USD jatuh di bawah $1.1185.

Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar

Apakah yang mampu menghentikan penguasaan golongan bear EUR/USD? Pasangan mata wang tersebut terus didagangkan berhampiran paras terendah dalam tempoh 17 bulan. Aktiviti ekonomi yang lemah di Perancis, krisis belanjawan yang semakin meruncing serta ketidakpastian menjelang pilihan raya presiden terus memberikan tekanan kepada euro. Sementara itu, keunggulan ekonomi AS (American exceptionalism), pengetatan dasar monetari Fed yang agresif serta ketegangan geopolitik terus menyokong pengukuhan dolar AS. Akibatnya, spekulator semakin meningkatkan posisi long dalam greenback, manakala US Dollar Index telah ditutup lebih tinggi selama empat minggu berturut-turut. Persoalannya, apakah faktor yang mampu menggugat rali dolar AS dan memberikan peluang kepada golongan bull EUR/USD untuk kembali bangkit?

Kedudukan Spekulatif untuk Dolar AS

Sumber: Bloomberg.

Menurut CIBC Capital Markets, dolar AS berkemungkinan kekal kukuh sehingga harga minyak menurun. Ini menunjukkan bahawa pasaran tenaga mungkin menjadi faktor utama yang mendedahkan kelemahan greenback. Usaha Donald Trump untuk menurunkan harga tenaga menjelang pilihan raya pertengahan penggal AS menimbulkan potensi risiko kepada golongan bear EUR/USD. Komitmen pentadbiran AS untuk tidak melancarkan serangan udara terhadap Iran sehingga pilihan raya primari selesai, bersama-sama dengan perjanjian untuk membekalkan bahan api diesel Rusia ke pasaran global, boleh membantu meredakan harga tenaga. Namun, adakah usaha ini akan berjaya?

Walaupun konflik di Timur Tengah masih menemui jalan buntu, pakar yang dipetik oleh The Wall Street Journal menjangkakan harga minyak akan menurun, sekali gus membantu memperlahankan inflasi AS daripada 3.5% pada penghujung 2026 kepada 2.6% menjelang akhir 2027. Penurunan inflasi sedemikian boleh membuka ruang kepada Fed untuk mula melonggarkan dasar monetari pada tahun hadapan. Bloomberg Economics menjangkakan kadar dana persekutuan menurun kepada 3.75%. Senario ini berpotensi membalikkan trend menaik US Dollar Index. Walau bagaimanapun, satu cabaran utama masih kekal: ketidaktentuan prospek politik dan fiskal Perancis.

Jangkaan Pasaran untuk Kadar Dana Fed

Sumber: Bloomberg.

Kebimbangan utama bukanlah tertumpu kepada risiko kemungkiran hutang Perancis atau kemungkinan negara tersebut meninggalkan EU. Sebaliknya, ketidakpastian politik sedang memberikan tekanan kepada aktiviti ekonomi di seluruh zon euro, sekali gus mencetuskan kesan domino yang boleh terus menjejaskan prospek ekonomi rantau tersebut. Ekonomi zon euro juga kurang berdaya tahan terhadap kadar faedah yang tinggi berbanding ekonomi AS. Sebagai contoh, Bloomberg Economics meramalkan pemotongan kadar deposit ECB sebanyak 50 mata asas pada 2027.

Sementara itu, dolar AS berpotensi memperoleh satu lagi kelebihan utama. Menurut Deutsche Bank, risiko sistemik terbesar pada 2027 mungkin bukan berpunca daripada Perancis, sebaliknya daripada kemungkinan keruntuhan ekosistem kecerdasan buatan (AI). Pelanggaran keselamatan, kegagalan tawaran awam permulaan (IPO), atau ketidakupayaan syarikat teknologi untuk mewajarkan pelaburan besar-besaran mereka boleh mencetuskan penilaian semula terhadap prospek sektor tersebut. Bagi memenuhi jangkaan semasa, syarikat AI mungkin perlu menjana keuntungan sekitar $3.5 trilion. Sekiranya prestasi sebenar gagal memenuhi jangkaan tersebut, gelembung S&P 500 berpotensi pecah. Peralihan pelabur kepada aset selamat (flight to safety) susulan keadaan ini berkemungkinan meningkatkan permintaan terhadap dolar AS, sekali gus membolehkan greenback kembali menyerlah.

Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD

Oleh itu, pasangan EUR/USD berpotensi mencatatkan lantunan dalam jangka pendek, namun aliran menurun yang lebih luas masih kekal utuh. Keadaan ini membuka peluang untuk menjual euro ketika harga meningkat atau memasuki posisi short sekiranya pasangan tersebut menembusi paras 1.1185.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time