Krisis tenaga dan cabaran hutang Eropah mewujudkan keadaan yang menguntungkan bagi penurunan selanjutnya dalam EUR/USD. Status Amerika Syarikat sebagai pengeksport bersih komoditi tenaga, bersama dengan terma perdagangan yang semakin baik, memberikan sokongan tambahan kepada dolar AS. Mari kita meneliti pemacu utama dan membangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Ekonomi AS boleh meningkat kepada 3.7%.
- Keistimewaan Amerika Syarikat sedang meningkatkan dolar.
- Perancis tidak dapat menahan kadar faedah yang tinggi.
- Posisi jual boleh dibuka jika pasangan EURUSD kembali di bawah 1.1195.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Lonjakan harga minyak sejak awal tahun — yang mencetuskan inflasi dan berpotensi menjejaskan parti presiden AS dalam pilihan raya pertengahan penggal — sebenarnya menyokong ekonomi AS. Ini sebahagian besarnya disebabkan oleh status Amerika Syarikat sebagai pengeksport bersih produk tenaga dan peningkatan terma perdagangannya yang terhasil. Ia merupakan satu lagi contoh exceptionalism ekonomi AS yang membantu mendorong EUR/USD bergerak lebih rendah.
Menurut kajian akademik, termasuk kajian dari Harvard, kejutan harga minyak secara sejarahnya dikaitkan dengan peningkatan pengangguran dan penurunan PMI di AS. Hubungan tersebut berubah selepas revolusi shale mengubah negara itu daripada pengimport bersih minyak, yang mengimport kira-kira 12 juta tong sehari, kepada pengeksport bersih yang mengeksport sekitar 3 juta tong sehari. Sejak itu, kesan harga minyak yang lebih tinggi telah berubah dengan ketara: kadar pengangguran menurun manakala PMI mengukuh.
Syarat Perdagangan di AS dan Zon Euro
Sumber: Nordea Markets.
Pakar berpendapat bahawa peningkatan dalam aktiviti ekonomi didorong bukan oleh peningkatan jumlah eksport, tetapi oleh kenaikan harga eksport — dalam erti kata lain, oleh peningkatan terma perdagangan. Sejak Ogos, ekonomi AS dan zon euro telah bergerak dalam arah yang semakin berbeza, menunjukkan jurang pertumbuhan KDNK yang semakin melebar dan mendorong pasangan EUR/USD bergerak lebih rendah. Malah, model GDPNow oleh Federal Reserve Bank of Atlanta menunjukkan pertumbuhan KDNK tahunan sebanyak 3.7% pada suku ketiga, meningkat daripada 2.2% pada suku kedua.
Daya tahan ekonomi AS bermakna ia mampu menampung kadar faedah yang lebih tinggi, manakala pasaran ekuiti kelihatan mampu menyerap hasil bon Perbendaharaan AS yang tinggi, yang kini berada pada paras tertinggi sejak 2002. Rekod tertinggi terbaharu S&P 500 menjadi bukti kepada daya tahan tersebut. Ini merupakan satu lagi manifestasi exceptionalism ekonomi AS, yang membolehkan dolar AS kekal kukuh walaupun jangkaan pasaran terhadap pengetatan dasar monetari Fed pada bulan Oktober telah merosot daripada 73% kepada 19% hanya dalam beberapa hari.
Sementara itu, euro berada di bawah tekanan yang amat besar berbanding greenback. Drama politik dan fiskal Perancis masih jauh daripada selesai. Marine Le Pen telah mencadangkan untuk menangani defisit belanjawan dengan mengurangkan bayaran kepada EU dan memotong perbelanjaan berkaitan imigresen, di samping menyeru ECB menurunkan kadar faedah bagi meringankan beban pembayaran hutang kerajaan. Pelabur kekal skeptikal terhadap cadangan tersebut dan terus menjual bon kerajaan Perancis, sekali gus menambahkan lagi tekanan terhadap euro.
Hasil Bon 10 Tahun
Sumber: Bloomberg.
Di tengah-tengah tekanan jualan yang tinggi, hasil bon Perancis meningkat lebih pantas berbanding hasil bon Perbendaharaan AS. Masalahnya ialah ekonomi Eropah mempunyai ruang yang lebih terhad untuk menyerap peningkatan sedemikian. Selain itu, semakin rendah EUR/USD jatuh, semakin besar kerugian mata wang yang ditanggung oleh pelabur bukan pemastautin yang memegang aset dalam denominasi euro. Keadaan ini boleh mendorong pelabur asing mengurangkan pendedahan mereka dan mempercepatkan aliran keluar modal daripada pasaran Eropah.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Dalam keadaan sedemikian, kenaikan EUR/USD ke arah paras rintangan pada 1.129, 1.134 dan 1.138, diikuti pembalikan, atau penembusan di bawah paras sokongan pada 1.1195, boleh memberikan peluang untuk menjual euro.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
