بحران انرژی و مشکلات بدهی اروپا شرایط مساعدی را برای تداوم کاهش EUR/USD ایجاد کرده‌اند. جایگاه ایالات متحده به‌عنوان صادرکننده خالص کالاهای انرژی، در کنار بهبود رابطه مبادله، حمایت بیشتری از دلار آمریکا به عمل می‌آورد. بیایید محرک‌های کلیدی را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- رشد اقتصاد آمریکا می‌تواند به 3.7% برسد.
- استثناگرایی آمریکایی از دلار حمایت می‌کند.
- فرانسه توان تحمل نرخ‌های بهره بالا را ندارد.
- در صورت بازگشت جفت EURUSD به زیر 1.1195، می‌توان معاملات فروش باز کرد.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار
جهش قیمت نفت از ابتدای سال، که به تورم دامن می‌زند و می‌تواند به حزب رئیس‌جمهور آمریکا در انتخابات میان‌دوره‌ای آسیب بزند، در عین حال موجب تقویت اقتصاد آمریکا شده است. این امر عمدتاً به جایگاه ایالات متحده به‌عنوان صادرکننده خالص محصولات انرژی و بهبود رابطه مبادله این کشور در نتیجه آن مربوط می‌شود. این نیز نمونه دیگری از استثناگرایی آمریکایی است که به کاهش EUR/USD کمک می‌کند.
بر اساس پژوهش‌های دانشگاهی، از جمله مطالعات انجام‌شده در هاروارد، شوک‌های قیمت نفت در گذشته با افزایش بیکاری و کاهش شاخص‌های مدیران خرید در آمریکا همراه بوده‌اند. این رابطه پس از انقلاب نفت شیل تغییر کرد؛ تحولی که آمریکا را از یک واردکننده خالص نفت با واردات حدود 12 میلیون بشکه در روز، به یک صادرکننده خالص با صادرات حدود 3 میلیون بشکه در روز تبدیل کرد. از آن زمان، تأثیر افزایش قیمت نفت به‌طور محسوسی تغییر کرده است: نرخ بیکاری کاهش یافته و شاخص‌های مدیران خرید تقویت شده‌اند.
رابطه مبادله در آمریکا و منطقه یورو
منبع: Nordea Markets.
کارشناسان بر این باورند که شتاب‌گیری فعالیت‌های اقتصادی نه از افزایش حجم صادرات، بلکه از رشد قیمت صادرات ناشی می‌شود؛ به بیان دیگر، بهبود رابطه مبادله عامل اصلی آن است. از ماه اوت، اقتصاد آمریکا و منطقه یورو مسیرهای هرچه متفاوت‌تری را در پیش گرفته‌اند که از افزایش شکاف رشد تولید ناخالص داخلی حکایت دارد و جفت EUR/USD را تحت فشار نزولی قرار داده است. در واقع، مدل GDPNow بانک فدرال رزرو آتلانتا از رشد سالانه‌شده 3.7% تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه سوم حکایت دارد که از 2.2% در سه‌ماهه دوم افزایش یافته است.
تاب‌آوری اقتصاد آمریکا به این معناست که این کشور می‌تواند نرخ‌های بهره بالاتر را تحمل کند، در حالی که به نظر می‌رسد بازارهای سهام نیز توان جذب بازده بالای اوراق خزانه‌داری را دارند؛ بازدهی‌هایی که به بالاترین سطوح خود از سال 2002 رسیده‌اند. ثبت رکورد تاریخی جدید توسط S&P 500 گواه این تاب‌آوری است. این نیز جلوه دیگری از استثناگرایی آمریکایی است که به دلار آمریکا اجازه می‌دهد حتی در شرایطی که انتظارات بازار برای تشدید سیاست پولی فدرال رزرو در ماه اکتبر تنها طی چند روز از 73% به 19% سقوط کرده است، همچنان قدرتمند باقی بماند.
در همین هنگام، یورو در برابر دلار آمریکا تحت فشار شدیدی قرار دارد. بحران سیاسی و مالی فرانسه هنوز به پایان نرسیده است. مارین لوپن پیشنهاد کرده است که کسری بودجه از طریق کاهش پرداخت‌ها به اتحادیه اروپا و کاهش هزینه‌های مرتبط با مهاجرت مهار شود. او همچنین از بانک مرکزی اروپا خواسته است نرخ‌های بهره را کاهش دهد تا بار هزینه‌های خدمات بدهی دولت سبک‌تر شود. سرمایه‌گذاران همچنان نسبت به این پیشنهادها تردید دارند و به فروش اوراق قرضه دولتی فرانسه ادامه می‌دهند؛ موضوعی که فشار بیشتری بر یورو وارد می‌کند.
بازده اوراق قرضه 10 ساله
منبع: Bloomberg.
در بحبوحه فروش گسترده، بازده اوراق قرضه فرانسه سریع‌تر از بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا افزایش می‌یابد. مشکل اینجاست که اقتصاد اروپا ظرفیت کمتری برای جذب چنین افزایشی دارد. افزون بر این، هرچه EUR/USD بیشتر کاهش یابد، زیان ارزی سرمایه‌گذاران غیرمقیمی که دارایی‌های مبتنی بر یورو در اختیار دارند، بیشتر خواهد شد. این امر می‌تواند سرمایه‌گذاران خارجی را به کاهش میزان سرمایه‌گذاری خود ترغیب کرده و خروج سرمایه از بازارهای اروپا را تسریع کند.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
در چنین شرایطی، افزایش EUR/USD به سمت سطوح مقاومت 1.129، 1.134 و 1.138 و سپس بازگشت قیمت، یا شکست سطح پشتیبانی 1.1195، می‌تواند فرصت‌هایی برای فروش یورو فراهم کند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
