El temor a una recesión de la economía estadounidense aceleró la fuga de capitales de Norteamérica a Europa e impulsó las cotizaciones del EURUSD. Pero, ¿y si los inversores están exagerando? ¿Tal vez no sea tan crítico? Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Donald Trump no ve una recesión.
- El triunfo de Estados Unidos no serán los aranceles, sino el regreso de la fabricación.
- La economía estadounidense se mantiene sólida.
- La caída del EURUSD por debajo de 1,089 es una razón para vender.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
¿Es el diablo tan malo como lo pintan? Mientras los inversores pintan un panorama sombrío para la economía estadounidense debido a los aranceles de Donald Trump, los medios de comunicación han empezado a mencionar más una recesión y los derivados ha ampliado el alcance de la supuesta expansión monetaria de la Fed, sin embargo, los datos reales sugieren lo contrario. El mercado laboral sigue fuerte y la inflación se desacelera. El aterrizaje suave con el que sueñan los seguidores del billete verde. ¿Ha ido demasiado lejos el rally del EURUSD?
Dinámica de las menciones de prensa sobre la recesión
Fuente: Bloomberg.
En enero, las ofertas de empleo en EE. UU. aumentaron, mientras que los despidos disminuyeron, lo que, sumado a un sólido aumento del empleo, indica que el mercado laboral sigue fuerte. Los expertos de Bloomberg esperan que la inflación se desacelere del 0,5 % al 0,3 % intermensual en febrero, lo que permitirá a la Fed retomar el ciclo de flexibilización monetaria. Los derivados prevén una caída de 80 puntos básicos en la tasa de los fondos federales para finales de 2025, aunque hace una semana esta cifra era de 60 puntos básicos.
El responsable de todo es el miedo que se ha apoderado de los mercados financieros. Donald Trump no descartó la posibilidad de una recesión, calificando la etapa actual de la economía estadounidense como un período de transición. Descartó el colapso de los índices bursátiles, aunque durante su primer mandato presidencial los consideró una medida de su desempeño. ¿Cómo no tener miedo?
Dinámica de la inflación estadounidense
Fuente: Bloomberg.
El desplome del S&P 500 impulsó al presidente a reconocer que se había excedido. Trump intentó mitigar la tensión diciendo que espera un auge de la economía estadounidense. No anticipa una recesión y pretende hacer que EUA vuelva a ser grande. ¿Cómo? En una reunión con destacados líderes empresariales, Donald Trump declaró que los aranceles y los ingresos presupuestarios asociados no son todavía una victoria. La victoria llegará cuando la producción empiece a trasladarse a Estados Unidos.
En cuanto al periodo de transición, los representantes de la Casa Blanca lo explicaron como una transición del desorden creado por la administración Biden a la confianza que aporta el nuevo presidente con su sólido historial. No se sabe en qué creer: ¿en las palabras o en lo que se ve?
En mi opinión, los mercados están demasiado asustados. La economía estadounidense aún está lejos de la recesión, y la magnitud estimada de la expansión monetaria de la Reserva Federal parece exagerada. Queda por ver si Friedrich Merz puede persuadir a los Verdes para que reformen el freno fiscal. La incertidumbre podría obligar a los inversores a considerar asegurar sus ganancias en posiciones largas en EURUSD.
Plan de negociación semanal del EURUSD
El continuo repunte del principal par de divisas depende de dos escenarios: una perspectiva optimista para Alemania y una perspectiva muy pesimista para EE. UU., lo que aún no parece probable. Las dudas amenazan con un retroceso del EURUSD a la tendencia alcista, mientras que una caída del euro por debajo de $1,089 podría ser motivo para ventas a corto plazo.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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