Estados Unidos no tiene buenas opciones con Irán; sin embargo, un repunte del Brent por encima de los $100 por barril podría acelerar la inflación, frenar el crecimiento económico y provocar la derrota de los republicanos en las elecciones de mitad de mandato. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El precio del Brent superó los $100 por primera vez en dos meses.
- Los mercados anticipan una probabilidad de 1 a 3 de que la Fed suba las tasas.
- El BCE no ha podido ayudar al euro.
- La ruptura de 1,137 es motivo para vender EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El petróleo marca la tendencia, pero la magnitud del movimiento del EURUSD depende de los bancos centrales. El rally del Brent por encima de los $100 por barril, impulsado por la apertura de un segundo frente por los hutíes yemeníes en el Mar Rojo, ha disparado el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años hasta su nivel más alto desde principios de 2025. El mercado de futuros estima la probabilidad de 1 a 3 de que suba las tasas de los fondos federales en julio. Si la Reserva Federal da una sorpresa la próxima semana, el dólar estadounidense podría fortalecerse aún más frente a las principales divisas mundiales.
Dinámica de las tasas de los bancos centrales
Fuente: Wall Street Journal.
Lamentablemente, el BCE no ha podido dar una mano al EURUSD. Christine Lagarde ha puesto todo su empeño en señalar que algunos de sus colegas en el BCE están a favor de subir las tasas de manera inmediata. No obstante, la reunión del Consejo de Gobierno concluyó tal y como se había previsto. El endurecimiento de la política monetaria se ha aplazado, como mínimo, hasta septiembre, para que el banco central pueda observar la evolución de los acontecimientos en Oriente Medio. Además, el euro no esperó a la rueda de prensa para aplicar el principio de "comprar con el rumor, vender con la noticia” y bajó de valor.
Estados Unidos no tiene buenas opciones. Es difícil llevar a cabo una diplomacia con un país que solo entiende el lenguaje de la fuerza. La Casa Blanca ya ha intentado desescalar el conflicto en dos ocasiones: en abril anunció un alto el fuego y en junio informó sobre un acuerdo con Irán. Sin embargo, esa frágil paz se desmoronó rápidamente frente a la realidad. Cuanto más suba el precio del petróleo, mayores serán los riesgos de que se dispare la inflación, lo que supondrá un duro golpe para la economía estadounidense y empujará a los republicanos hacia la derrota en las elecciones de mitad de mandato. Cuanto mayores sean esas posibilidades, más probable es que la Fed endurezca su política monetaria en cualquier momento.
Dinámica de la inflación y tasa de la Fed
Fuente: Wall Street Journal.
Por un lado, sería extraño que la Reserva Federal subiera las tasas de interés en un contexto de desaceleración de los precios al consumidor en junio. Los precios subieron en mayo, pero en la anterior reunión del FOMC no se aplicó ninguna medida de restricción monetaria. Sin embargo, el banco central seguramente se arrepentirá si el Brent se dispara hasta los $120-150 por barril antes de su próxima reunión en septiembre. Entonces, su pasividad de julio se interpretará como un error político. Ese mismo error por el que Kevin Warsh criticó a la anterior gestión de la Fed.
La creciente probabilidad de una Reserva Federal más restrictiva aumenta el riesgo de una mayor caída del EURUSD. Lo único que podría salvar al euro sería una inesperada desescalada del conflicto en Oriente Medio. Y, teniendo en cuenta lo ocurrido recientemente, tras el repunte del Brent por encima de los $100 por barril, esa desescalada es perfectamente posible.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Si el euro no logra mantenerse dentro del rango de consolidación de $1,137–1,147 será motivo para vender. Los objetivos iniciales son los niveles de $1,127 y $1,12. Por el contrario, si no se supera el soporte en 1,137, se mantendrá la estrategia anterior de operar el EURUSD en el rango.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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