La Casa Blanca aplica una política de incentivos y sanciones, que cada vez se vuelve más previsible. Los traders han aprendido a comprar en las caídas en las escaladas de los conflictos, con la esperanza de desescalarlos. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Oriente Medio ha demostrado la eficacia del comercio de Trump.
- La atención de los inversores vuelve a centrarse en los aranceles.
- El dólar US se está convirtiendo en una moneda de financiación.
- La ruptura de 1,1625 permitirá aumentar largos en EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
La primera impresión puede ser engañosa. Cuando Donald Trump volvió a la presidencia, se habló mucho de la imprevisibilidad de sus políticas. Algunos, como Jerome Powell, quien insiste en mantener bajas las tasas, siguen pensando lo mismo. Sin embargo, la política del gobierno estadounidense es tan simple como cinco peniques. Y los acontecimientos en Oriente Medio lo demuestran.
La rápida transición de los ataques aéreos contra Irán a un alto el fuego demostró el enfoque poco ortodoxo de Donald Trump. Tanto enemigos como aliados se vieron afectados. Los inversores, atentos a la política arancelaria de la Casa Blanca, compraron el S&P 500 y el EURUSD cuando caían y vendieron el Brent durante las alzas. Realmente, todo esto recuerda exactamente a cómo la Casa Blanca ha manejado las guerras comerciales. Sin embargo, el interés de los medios en estas guerras ha disminuido significativamente debido a los acontecimientos en Oriente Medio.
Dinámica de las menciones mediáticas de las guerras comerciales y la geopolítica
Fuente: Bloomberg.
El fin de la guerra de 12 días entre Israel e Irán devolverá todo a la normalidad. El reloj corre y el plazo de 90 días se acerca. La Unión Europea está preparando sanciones de represalia por $116 000 millones si las negociaciones comerciales con EE. UU. fracasan y el arancel del 50% se hace realidad. Creo que Donald Trump también se está preparando para contraatacar. Seguramente será devastadora y terminará en retirada. Esta es la táctica del mandatario de EEUU, y los traders deben estar preparados para más comprar en las caídas.
La pregunta es si el dólar recuperará su vínculo con los índices bursátiles. ¿Serán comprados juntos debido al excepcionalismo estadounidense o serán abandonados como parte de una estrategia de "vender a Estados Unidos"? Es muy posible que no. Debido a la menor volatilidad del dólar, los traders de carry trade lo utilizan cada vez más como moneda de financiación. La eficacia de operar con la diferencia entre el dólar y una cesta de divisas de mercados emergentes superó el 8% en 2025. En comparación, las transacciones con el yen, el euro y el franco suizo rindieron +2,6%, -3,3% y -2,2%, respectivamente.
Morgan Stanley y Goldman Sachs señalan una mayor demanda del euro en Forex, reflejada en el crecimiento del tipo de cambio entre ambas divisas. Se trata de los denominados swaps de base entre divisas. El aumento de estos swaps en el EURUSD apoya la moneda única.
Dinámica de swaps de divisas cruzadas en EURUSD e índice USD
Fuente: Bloomberg.
El tema de la repatriación de capitales de América del Norte a Europa y Asia no ha desaparecido. Según Goldman Sachs, los no residentes adquirieron valores estadounidenses por valor de 31 billones de dólares durante la última década. Si este capital retorna a sus países de origen debido a las políticas de Donald Trump, debilitará seriamente al dólar.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En tales condiciones, la estrategia de comprar en las caídas del EURUSD sigue siendo relevante. Si se rompe con decisión la resistencia en 1,1625, permitirá aumentar longs.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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