Estados Unidos logró recuperarse rápidamente de la pandemia y evitó una recesión tras la subida de tipos más agresiva de la Fed en cuatro décadas. ¿Se hundirá su economía a causa de los aranceles? Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El dólar cierra su primer mes en positivo tras la investidura.
- El arancel promedio de EUA subió del 2,3% al 15,2%.
- La inversión y el estímulo ayudarán a la economía estadounidense.
- La ruptura en 1,14 es una razón para aumentar cortos en EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El dólar tuvo su primer mes alcista desde la toma de mando de Donald Trump. La resiliencia de la economía estadounidense, la reticencia de la Fed a recortar las tasas, los acuerdos comerciales favorables para Estados Unidos, el repunte de los índices bursátiles y la salida gradual de la cobertura de divisas de los inversores extranjeros han impulsado el desplome del EURUSD. ¿Cuánto tiempo durará?
Dinámica mensual del dólar US
Fuente: Bloomberg.
Los aranceles estadounidenses oscilan entre el 10% y el 41%, con un aumento promedio del 2,3% al 15,2%. Según Bloomberg, reducirán el crecimiento económico en 1,8 puntos porcentuales y acelerarán la inflación en 1,1 puntos porcentuales en dos años. A nivel mundial, es probable que los aranceles de importación reduzcan la demanda entre los países socios comerciales. Las cifras finales del PIB y de los precios al consumidor dependerán de cuánto absorban las empresas los aranceles y cuánto repercutan en los consumidores.
La gran pregunta es: ¿qué tan resistente es la economía estadounidense a las crisis comerciales? ¿Podrá lograr un tercer milagro en cinco años? El primero ocurrió tras la pandemia, cuando el PIB se recuperó rápidamente. El segundo fue tras el ajuste monetario más agresivo de la Reserva Federal en 40 años. En aquel entonces, todo el mundo hablaba de recesión, pero en realidad se produjo un aterrizaje suave.
De hecho, todo es posible. EE.UU. recibirá más de un billón de dólares en inversiones de otros países, lo que sumado a 3,4 billones de dólares en estímulo fiscal permitirá que la economía se acelere. Como resultado, el excepcionalismo estadounidense podría volver a las narrativas del mercado, la Fed no recortará los tipos en 2025 y el billete verde seguirá fortaleciéndose.
¿Qué podría ayudar al euro? ¿La expectativa de que el BCE haya concluido con su ciclo de expansión monetaria? Es poco probable. La inflación alemana ha caído por debajo del objetivo del 2% del BCE por primera vez en 10 meses. Las empresas alemanas sostienen que el acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE socavará la competitividad europea.
Dinámica de las expectativas sobre recorte de tipos del BCE
Fuente: Bloomberg.
El EURUSD deposita sus esperanzas en la presión de Donald Trump sobre la Reserva Federal, un factor que debilita la confianza en el dólar. De cara al futuro, la recuperación del euro será la resiliencia de la economía global frente a los aranceles de la Casa Blanca y un cambio en las cadenas de suministro. Estados Unidos podría salir perdiendo, si el comercio internacional prospera fuera de sus fronteras, daría un impulso a los países orientados a la exportación.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Mientras la economía estadounidense se mantenga firme y las perspectivas mejoren, es probable que el dólar se fortalezca. Incluso el menor signo de debilidad hará que se vuelva a hablar de un recorte de tipos de la Fed para septiembre. Durante el último mes, la probabilidad de tal resultado cayó del 64% al 35%. El informe de empleo estadounidense de julio podría ser una prueba de fuego. Solo unas estadísticas muy débiles podrían frenar la caída del EURUSD. En los demás casos, habría que seguir la estrategia de acumular posiciones cortas. Incluido en una ruptura del soporte en 1,14.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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