La democracia en EEUU implica que el presidente no puede actuar sin límites. Al imponer aranceles universales, Donald Trump excedió sus facultades, y un tribunal se lo recordó. Su veredicto cambia las reglas del juego en Forex. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El Tribunal anuló los aranceles universales.
- La política monetaria vuelve al mercado Forex.
- La decisión de la Fed de mantener las tasas vuelve a favorecer al dólar US.
- El nivel 1,1225 es la línea roja para el EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El fallo del Tribunal de Comercio Internacional que afirma que Donald Trump se excedió al imponer diversos tipos de aranceles podría cambiar radicalmente las reglas del juego en los mercados financieros. La eliminación de los aranceles de importación devolverá la atención de los inversores a la política monetaria, y en este ámbito, el dólar estadounidense no tiene rival. En consecuencia, la caída del EURUSD podría convertirse en un cambio de tendencia.
Al imponer aranceles, la Casa Blanca citó la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional de 1977, y el Tribunal determinó que los aranceles a la importación de acero, aluminio y automóviles eran legales. Sin embargo, imponer aranceles universales así como tasas relacionadas con el fentanilo a México, Canadá y China ¡es exagerado!
Dinámica del arancel promedio efectivo de EEUU
Fuente: Bloomberg.
La administración estadounidense tiene 10 días para cumplir con el fallo del Tribunal de Comercio Internacional de EE. UU. y la Casa Blanca planea apelar ante la Corte Suprema. Dado que esta última muestra lealtad hacia Donald Trump, quien nombró a varios de sus jueces, la probabilidad de que se anule el fallo es alta. Ante la duda del mercado, las trayectorias de los índices bursátiles y del dólar estadounidense han divergido. La incertidumbre presiona al S&P 500, mientras que la reducción de los riesgos de recesión favorece a los bajistas del EURUSD.
En las actas de la reunión del FOMC de mayo, la Fed describió un escenario de estanflación. Según el banco central, los aranceles elevarán tanto la inflación como el desempleo. Por ello, la Fed pretende esperar a que la situación se aclare. Hasta hace unas horas, su cautela se percibía como una señal negativa para la economía y el dólar estadounidense, lo que llevó a poner en marcha la estrategia de "vender América". Sin embargo, el fallo judicial lo ha puesto todo de cabeza.
Dinámica de la tasa de depósito del BCE
Fuente: Bloomberg.
Si el BCE continúa con su ciclo de expansión monetaria debido a la debilidad de la economía de la zona euro y a una inflación desganada, la Fed no recorta los tipos hasta setiembre, la divergencia será una excelente razón para vender EURUSD.
La divergencia en el crecimiento económico contribuirá a acentuar el descenso en el principal par de divisas. En el primer trimestre, el bloque monetario registró mejores resultados que Estados Unidos. Esto se debió a la concentración anticipada de las importaciones estadounidenses. La contracción del 0,3% del PIB estadounidense fue consecuencia de una reducción sustancial de las exportaciones netas. La eliminación de los aranceles devolverá al punto de partida, incluyendo el excepcionalismo estadounidense.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Sin embargo, la Corte Suprema podría anular la decisión del Tribunal de Comercio Internacional. Incluso si sigue en vigor, es poco probable que Donald Trump desista de sus objetivos, lo que aumentará el riesgo de una intervención monetaria coordinada en Forex para debilitar el dólar estadounidense. Por ahora, el nivel de 1,1225 se convierte en la línea roja para el EURUSD. Un rebote permitirá abrir largos, una ruptura permitirá empezar a vender.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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