دلار آمریکا پس از انتشار دادههای بازار کار ماه مه همچنان تحت فشار است، زیرا سرمایهگذاران در حال ارزیابی حرکت بعدی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره هستند. بازارها در مورد چشمانداز سیاست پولی کوتاهمدت دچار اختلاف شدهاند، زیرا مقامات فدرال رزرو سیگنالهای متفاوتی ارائه میدهند و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) رویکرد انتظار و مشاهده را در پیش گرفته است، در حالی که همچنان عدم قطعیت در مورد تأثیر اقتصادی تعرفهها وجود دارد. همزمان، نگرانیها در مورد تورم و احتمال کاهش اشتغال افزایش یافته است—ترکیبی که نشاندهنده خطر رکود تورمی است. اکنون همه نگاهها به رویداد کلیدی این هفته معطوف شده است: دادههای جدید تورم ایالات متحده. اگر نرخ تورم افزایش یابد، دلار آمریکا ممکن است حمایت شود، اما در مقابل، اگر شاخصهای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) کمتر از سطوح پیشین باشند، ارزش دلار کاهش خواهد یافت.
افزون بر این، در هفته آینده (09.06.2025–15.06.2025)، فعالان بازار بر انتشار آمارهای کلان اقتصادی مهم برای چین، بریتانیا، ایالات متحده و آلمان تمرکز خواهند کرد.
توجه: در طول هفته آینده، رویدادهای جدید ممکن است به تقویم افزوده شوند و / یا ممکن است برخی از رویدادهای برنامهریزی شده لغو شوند. ساعت به وقت گرینویچ (GMT) است.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دوشنبه: شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) چین. کشورهای کاتولیک اروپا پنتیکاست دوشنبه را جشن میگیرند. انتظار میرود حجم معاملات و فعالیت بازار پایین باشد.
- سهشنبه: دادههای بازار کار بریتانیا.
- چهارشنبه: شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ایالات متحده.
- پنجشنبه: شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده.
- جمعه: شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آلمان، شاخص احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان در ایالات متحده.
- رویداد کلیدی هفته: انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) ایالات متحده در روز چهارشنبه.
دوشنبه، 9 ژوئن
بانکها و بورسهای کشورهای کاتولیک اروپایی به دلیل جشن پنتیکاست (Pentecost) دوشنبه تعطیل خواهند بود. هیچ آمار کلان اقتصادی مهمی در جلسات معاملاتی اروپا و آمریکا منتشر نخواهد شد. بنابراین، انتظار میرود حجم معاملات و فعالیت بازار پایین باشد.
01:30 - CNY: شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)
اداره ملی آمار چین قرار است دادههای ماهانه جدیدی درباره قیمتهای مصرفکننده منتشر کند. افزایش قیمتهای مصرفکننده ممکن است باعث تسریع تورم شود و بانک مرکزی چین را به اجرای سیاست مالی سختگیرانهتر سوق دهد. تورم بالاتر مصرفکننده میتواند موجب تقویت ارزش یوان شود، در حالی که نتایج ضعیف ممکن است فشار نزولی بر این ارز وارد کند.
از آنجا که چین دومین اقتصاد بزرگ جهان است، انتشار دادههای کلان اقتصادی مهم آن تأثیر قابلتوجهی بر بازارهای مالی جهانی دارد. این تأثیر بهویژه بر یوان، سایر ارزهای آسیایی، دلار آمریکا و ارزهای کالایی مشهود است. علاوه بر این، چین بزرگترین خریدار مواد خام و تأمینکننده طیف گستردهای از کالاهای نهایی در بازار جهانی کالاها محسوب میشود.
در آوریل 2025، شاخص تورم مصرفکننده به میزان +0.1% (-0.1% نسبت به سال گذشته)، پس از -0.2% (-0.7% نسبت به سال گذشته) در ماه پیش به ثبت رسید. این شاخص در ژانویه 2025 برابر با +0.7% (+0.5% نسبت به سال گذشته)، در نوامبر 2024 برابر با -0.6% (+0.2% نسبت به سال گذشته)، و در اکتبر 2024 برابر با -0.3% (+0.3% نسبت به سال گذشته) بود. در سپتامبر 2024، مقدار این شاخص 0% (+0.4% نسبت به سال گذشته) بود، در حالی که در جولای 2024 به +0.5% (+0.5% نسبت به سال گذشته) رسید. در ماههای گذشته، این شاخص نوساناتی را تجربه کرده است، از جمله -0.2% (+0.2% نسبت به سال گذشته) در ژوئن، -0.1% (+0.3% نسبت به سال گذشته) در مه، و +0.1% (+0.3% نسبت به سال گذشته) در آوریل.
افزایش شاخص تورم مصرفکننده تأثیر مثبتی بر نرخ یوان و ارزهای کالایی خواهد داشت. در مقابل، اگر دادهها ضعیفتر از پیشبینیها باشند و شاخص CPI کاهش یابد، ممکن است تأثیر منفی بر ارزها، بهویژه دلار استرالیا، داشته باشد، زیرا چین بزرگترین شریک تجاری و اقتصادی استرالیا محسوب میشود.
سه شنبه، 10 ژوئن
06:00 – GBP: میانگین درآمد هفتگی در سه ماه گذشته. نرخ بیکاری
اداره ملی آمار بریتانیا بهصورت ماهانه گزارشی درباره میانگین درآمد هفتگی منتشر میکند که شامل دادههای سه ماه گذشته، با احتساب و بدون احتساب پاداشها است.
این گزارش یک شاخص کلیدی کوتاهمدت برای تغییرات میانگین درآمد کارکنان در بریتانیا محسوب میشود. افزایش دستمزدها تأثیر مثبتی بر پوند بریتانیا دارد، در حالی که مقدار پایین این شاخص میتواند نامطلوب باشد. بر اساس پیشبینیها، گزارش ماه مه نشان میدهد که میانگین درآمد، با احتساب پاداشها، در سه ماه گذشته (فوریه، مارس و آوریل) مجدداً افزایش یافته است. این افزایش پس از رشدهای پیشین +5.5%، +5.6%، +5.9%، +6.0%، +5.6%، +5.2%، +4.3%، +3.8%، +4.0%، 4.5%، +5.7%، +5.9%، +5.7%، +5.6%، +5.6%، +5.8%، +6.5%، +7.2%، +7.9%، +8.1%، +8.5%، +8.2%، +6.9%، +6.5%، +5.8%، +5.9%، +6.0%، +6.5%، +6.0%، +6.1%، +5.5%، +5.2%، +6.4%، +6.8%، +7.0%، +5.6%، +5.7%، +4.8%، +4.3%، +4.2% رخ داده است. مقدار درآمد بدون احتساب پاداشها نیز افزایش یافته و در دورههای گذشته به ترتیب +5.6%، +5.9%، +5.8%، +5.9%، +5.6%، +5.2%، +4.8%، +4.9%، +5.1%، +5.4%، +6.0%، +6.0%، +6.0%، +6.1%، +6.2%، +6.6%، +7.3%، +7.7%، +7.8%، +7.8%، +7.8%، +7.8%، +7.3%، +7.2%، +6.7%، +6.6%، +6.6%، +6.7%، +6.5%، +6.1%، +5.8%، +5.5%، +5.2%، +4.7%، +4.4%، +4.2%، +4.2%، +4.1%، +3.8%، +3.7%، +3.8% بوده است. این ارقام نشاندهنده رشد مداوم سطح درآمد کارکنان است که تأثیر مثبتی بر پوند بریتانیا دارد. اگر دادهها بهتر از پیشبینیها و/یا مقادیر پیشین باشند، احتمالاً پوند در بازار ارز تقویت خواهد شد. در مقابل، اگر دادهها کمتر از پیشبینیها و/یا مقادیر پیشین باشند، پوند تحت فشار قرار خواهد گرفت.
دادههای نرخ بیکاری بریتانیا نیز همزمان منتشر خواهد شد. انتظار میرود نرخ بیکاری در سه ماه فوریه، مارس و آوریل برابر با 4.5% باشد (در مقایسه با 4.5%، 4.4%، 4.4%، 4.4%، 4.3%، 4.3%، 4.0%، 4.1%، 4.2%، 4.4%، 4.4%، 4.3%، 4.2%، 4.0%، 3.8%، 3.9%، 4.0%، 4.1%، 4.2%، 4.3%، 4.2%، 4.0%، 3.9% در دورههای گذشته).
از سال 2012، نرخ بیکاری بریتانیا بهطور پیوسته کاهش یافته و از 8.0% در سپتامبر 2012 به سطح کنونی رسیده است. کاهش نرخ بیکاری یک عامل مثبت برای پوند محسوب میشود، در حالی که افزایش آن تأثیر منفی بر این ارز دارد.
اگر دادههای بازار کار بریتانیا ضعیفتر از پیشبینیها و/یا مقادیر پیشین باشد، پوند تحت فشار قرار خواهد گرفت.
صرفنظر از نتیجه، با انتشار دادههای بازار کار بریتانیا، انتظار میرود که پوند و بورس لندن شاهد افزایش نوسانات باشند.
چهارشنبه، 11 ژوئن
12:30 – USD: شاخصهای قیمت مصرف کننده
شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) تغییرات قیمت یک سبد منتخب از کالاها و خدمات را در یک دوره مشخص اندازهگیری میکند. این شاخص یک معیار کلیدی برای ارزیابی روند تورم و تغییرات در ترجیحات مصرفکنندگان است. مواد غذایی و انرژی از شاخص قیمت مصرفکننده اصلی (Core CPI) حذف میشوند تا ارزیابی دقیقتری ارائه شود.
مقدار بالای این شاخص معمولاً باعث تقویت دلار آمریکا میشود، زیرا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را افزایش میدهد، در حالی که مقدار پایین آن معمولاً موجب تضعیف ارز میشود.
مقادیر پیشین نسبت به سال گذشته:
- شاخص قیمت مصرفکننده: +2.3%, +2.4%, +2.8%, +3.0% در ژانویه 2025 +2.9%, +2.7%, +2.6%, +2.4%, +2.5%, +2.9%, +3.0%, +3.3%, +3.4%, +3.5%, +3.2%, +3.1%, +3.4%, +3.1%, +3.2%, +3.7%, +3.7%, +3.2%, +3.0%, +4.0%, +4.9%, +5.0%, +6.0%, +6.4% در ژانویه 2023
- شاخص قیمت مصرفکننده اصلی: +2.8%, +2.8%, +3.1%, +3.3% در ژانویه 2025 +3.2%, +3.3%, +3.3%, +3.3%, +3.2%, +3.2%, +3.3%, +3.4%, +3.6%, +3.8%, +3.8%, +3.9%, +3.9%, +4.0%, +4.0%, +4.1%, +4.3%, +4.7%, +4.8%, +5.3%, +5.5%, +5.6%, +5.5%, +5.6% در ژانویه 2023
ارقام نشان میدهند که تورم بهطور نامنظم کاهش مییابد و در برخی ماهها دوباره افزایش پیدا میکند. دادههای قبلی حاکی از کاهش کندتر تورم نسبت به انتظارات فدرال رزرو هستند. با این حال، نرخ فعلی تورم بسیار پایینتر از سطح ژوئن 2022 است، زمانی که تورم سالانه ایالات متحده به رکورد 40 ساله 9.1% رسید. تورم ایالات متحده همچنان بالاتر از هدف 2% فدرال رزرو باقی مانده است، که بانک مرکزی را مجبور میکند نرخهای بهره را بالا نگه دارد یا برای ارزیابی وضعیت اقتصادی و بازار کار، مکث کند.
اگر ارقام منتشرشده فراتر از انتظارات و مقادیر پیشین باشند، دلار آمریکا تقویت خواهد شد. این سناریو احتمال حفظ نرخهای بهره بالا توسط فدرال رزرو برای مدت طولانیتر یا ازسرگیری چرخه سیاست پولی انقباضی را افزایش میدهد.
پنجشنبه، 12 ژوئن
12:30 - USD: شاخص قیمت تولید کننده (PPI)
شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) تغییرات میانگین قیمتهای عمدهفروشی تعیینشده توسط تولیدکنندگان در تمامی مراحل تولید را اندازهگیری میکند. این شاخص یکی از شاخصهای پیشرو تورم در ایالات متحده محسوب میشود و میانگین تغییرات قیمتهای عمدهفروشی تولیدکنندگان را برآورد میکند.
افزایش هزینههای تولید موجب افزایش قیمتهای عمدهفروشی میشود که در نهایت تورم را تقویت میکند. در شرایط اقتصادی عادی، افزایش تورم معمولاً فشار صعودی بر نرخ ارز ملی وارد میکند و به سیاست پولی سختگیرانهتر بانک مرکزی منجر میشود.
مقادیر پیشین شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) نشان میدهد که این شاخص در ژانویه 2025 به -0.5% (+2.4% نسبت به سال گذشته)، -0.4% (+2.7% نسبت به سال گذشته)، 0% (+3.2% نسبت به سال گذشته)، و +0.4% (+3.5% نسبت به سال گذشته) رسیده است، در حالی که در دسامبر 2024 برابر با +0.2% (+3.3% نسبت به سال گذشته)، نوامبر +0.4% (+3.0% نسبت به سال گذشته)، اکتبر +0.2% (+2.4% نسبت به سال گذشته)، سپتامبر 0% (+1.8% نسبت به سال گذشته)، آگوست +0.2% (+1.7% نسبت به سال گذشته)، جولای +0.1% (+2.2% نسبت به سال گذشته)، ژوئن +0.2% (+2.6% نسبت به سال گذشته)، مه -0.2% (+2.2% نسبت به سال گذشته)، آوریل +0.5% (+2.2% نسبت به سال گذشته)، مارس +0.2% (+1.6% نسبت به سال گذشته)، فوریه +0.6% (+1.6% نسبت به سال گذشته)، و ژانویه 2024 برابر با +0.3% (+0.9% نسبت به سال گذشته) بوده است؛ همچنین دسامبر 2023 مقدار 0% (+0.9% نسبت به سال گذشته)، ژانویه 2023 برابر با -0.5% (+1.3% نسبت به سال گذشته)، +0.5% (+2.2% نسبت به سال گذشته)، +0.7% (+1.6% نسبت به سال گذشته)، +0.3% (+0.8% نسبت به سال گذشته)، +0.1% (+0.2% نسبت به سال گذشته)، -0.3% (+0.9% نسبت به سال گذشته)، +0.2% (+2.3% نسبت به سال گذشته)، -0.5% (+2.7% نسبت به سال گذشته)، -0.1% (+4.9% نسبت به سال گذشته)، و +0.7% (+5.7% نسبت به سال گذشته) را ثبت کرده است.
اگر دادههای منتشرشده فراتر از مقدار پیشبینیشده باشند، احتمالاً دلار آمریکا تقویت خواهد شد. در مقابل، اگر دادهها کمتر از مقدار پیشبینیشده و مقادیر پیشین باشند، این امر فشار بیشتری بر فدرال رزرو وارد خواهد کرد. این وضعیت ممکن است به کاهش سیاست پولی فدرال رزرو منجر شود که تأثیر منفی بر دلار آمریکا خواهد داشت.
جمعه، 13 ژوئن
06:00 – EUR: شاخص هماهنگ قیمتهای مصرفکننده آلمان (برآورد نهایی)
شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP) توسط اداره آمار اروپا منتشر میشود و با استفاده از روشی که مورد توافق تمامی کشورهای اتحادیه اروپا است، محاسبه میشود. این شاخص معیاری برای اندازهگیری تورم محسوب میشود و بانک مرکزی اروپا از آن برای ارزیابی ثبات قیمتها استفاده میکند. نتیجه مثبت این شاخص موجب تقویت یورو میشود، در حالی که نتیجه منفی آن باعث ضعیف شدن این ارز خواهد شد.
مقادیر پیشین نسبت به سال گذشته: +2.2%، +2.3%، +2.6%، +2.8% در ژانویه 2025، +2.6%، +2.8% در دسامبر 2024، +2.4%، +2.4%، +1.8%، +2.0%، +2.6%، +2.5%، +2.8%، +2.4%، +2.3%، +2.7%، +3.1% در ژانویه 2024، +3.8% در دسامبر، +2.3% در نوامبر، +3.0% در اکتبر، +4.3% در سپتامبر، +6.4% در آگوست، +6.5% در جولای، +6.8% در ژوئن، +6.3% در مه، +7.6% در آوریل، +7.8% در مارس، +9.3% در فوریه، +9.2% در ژانویه، +9.6% در دسامبر، +11.3% در نوامبر، +11.6% در اکتبر، +10.9% در سپتامبر، +8.8% در آگوست، +8.5% در جولای، +8.2% در ژوئن، +8.7% در مه، +7.8% در آوریل، +7.6% در مارس، +5.5% در فوریه، +5.1% در ژانویه 2022.
دادهها نشاندهنده کاهش سرعت تورم در آلمان هستند، که به نوبه خود بانک مرکزی اروپا را مجبور به کاهش سیاستهای پولی کرده است. این اقدام بهویژه با توجه به خطرات رکود اقتصادی در منطقه یورو اهمیت دارد.
مقادیر پایینتر از دادههای پیشین احتمالاً تأثیر منفی بر یورو خواهند داشت. در مقابل، ازسرگیری رشد تورم ممکن است موجب افزایش ارزش یورو شود.
اگر دادههای ماه مه بهتر از مقادیر پیشین باشند، یورو ممکن است در کوتاهمدت تقویت شود.
برآورد اولیه این شاخص برابر با +2.1% بوده است.
14:00 - USD: شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان (انتشار نخست)
این شاخص نشاندهنده میزان اعتماد مصرفکنندگان آمریکایی به توسعه اقتصادی کشور است. مقدار بالای این شاخص نشاندهنده رشد اقتصادی است، در حالی که مقدار پایین آن به رکود اشاره دارد. مقادیر پیشین شاخص: 52.2 در مه و آوریل، 57.0 در مارس، 64.7 در فوریه، 71.1 در ژانویه، 74.0 در دسامبر، 71.8 در نوامبر، 70.5 در اکتبر، 70.1 در سپتامبر، 67.9 در آگوست، 66.4 در جولای، 68.2 در ژوئن، 69.1 در مه، 77.2 در آوریل، 79.4 در مارس، 76.9 در فوریه، 79.0 در ژانویه 2024، 69.7 در دسامبر 2023، 61.3 در نوامبر، 63.8 در اکتبر، 68.1 در سپتامبر، 69.5 در آگوست، 71.6 در جولای، 64.4 در ژوئن، 59.2 در مه، 63.5 در آوریل، 62.0 در مارس، 67.0 در فوریه، 64.9 در ژانویه 2023، 59.7 در دسامبر، 56.8 در نوامبر، 59.9 در اکتبر، 58.6 در سپتامبر، 58.2 در آگوست، 51.5 در جولای، 50.0 در ژوئن، 58.4 در مه، 65.2 در آوریل، 59.4 در مارس، 62.8 در فوریه، 67.2 در ژانویه 2022. افزایش این شاخص موجب تقویت دلار آمریکا خواهد شد، در حالی که کاهش آن باعث ضعیف شدن ارز میشود. دادهها نشان میدهند که روند بهبود این شاخص نامنظم بوده است، که برای دلار آمریکا مطلوب نیست. کاهش مقدار شاخص به زیر مقادیر پیشین احتمالاً تأثیر منفی بر دلار آمریکا در کوتاهمدت خواهد داشت.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
