Kejatuhan mendadak dalam kebarangkalian Fed mengetatkan dasar monetari pada September — daripada 70% kepada 50% — telah melonjakkan EUR/USD. Apakah kesan laporan pekerjaan AS bagi bulan Ogos terhadap pasangan ini? Mari kita bincangkan senario yang berpotensi dan bina pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pasaran masih tidak menentu tentang kenaikan kadar Fed.
- Kejatuhan hasil Perbendaharaan telah memberi kesan kepada dolar AS.
- Data pekerjaan yang akan datang boleh menentukan langkah seterusnya dolar AS.
- Posisi jual yang dibuka berhampiran 1.1635 boleh ditingkatkan di tengah-tengah data NFP yang lemah.
Ramalan Fundamental Harian untuk Dollar
Prestasi turun naik EUR/USD semakin pantas. Walaupun kenyataan Kevin Warsh di Jackson Hole telah meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah Fed pada September kepada 70%, komen daripada pegawai FOMC lain sejak itu telah menurunkan jangkaan tersebut kembali kepada sekitar 50%. Apabila jangkaan kenaikan kadar semakin pudar, hasil bon Perbendaharaan AS dan dolar AS turut mengalami tekanan hebat. Kini, perhatian pasaran tertumpu kepada data pekerjaan AS, yang berpotensi menentukan pergerakan utama dolar AS seterusnya.
Jangkaan Pasaran untuk Kadar Faedah AS
Sumber: Bloomberg.
Sukar untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang betapa bergantungnya keputusan dasar Fed pada data ekonomi yang masuk. Christopher Waller seolah-olah mencabar Kevin Warsh secara terbuka, dengan berhujah bahawa pemain beraksi dengan lebih baik apabila mereka memahami bagaimana pengadil — dalam hal ini, bank pusat — mentafsir permainan. Namun, di sebalik retorik tersebut, mesejnya sebenarnya jauh lebih mudah: bagi pelabur, data jauh lebih penting berbanding kenyataan Fed. Jika inflasi terus sederhana, kadar faedah wajar dikekalkan pada paras semasa. Jika tekanan harga kembali meningkat, pengetatan dasar monetari mungkin sekali lagi dipertimbangkan.
Pelabur mentafsir komen terbaharu Waller sebagai bernada dovish, khususnya selepas sebelum ini beliau menyokong kadar faedah yang lebih tinggi menjelang penerbitan laporan inflasi terkini. Perubahan jangkaan tersebut mencetuskan jualan besar-besaran bon Perbendaharaan AS, sekali gus mendorong EUR/USD melonjak dengan ketara.
Kini, perhatian pasaran beralih kepada laporan pekerjaan AS bagi bulan Ogos. Dengan pilihan raya pertengahan penggal AS yang semakin hampir pada November, data pekerjaan semakin mempunyai dimensi politik. Ramalan konsensus bagi Nonfarm Payrolls ialah peningkatan sebanyak 55,000 pekerjaan, lebih tinggi daripada purata bulanan yang direkodkan sepanjang penggal kedua Donald Trump, manakala kadar pengangguran telah menurun kepada 4.1% daripada 4.3% setahun lalu. Pada pandangan pertama, angka-angka ini memberikan pentadbiran AS satu lagi peluang untuk menonjolkan daya tahan pasaran buruh..
Statistik Pasaran Buruh AS
Sumber: Bloomberg.
Malah, pertumbuhan pekerjaan kini jauh lebih perlahan berbanding kadar yang dicatatkan semasa pentadbiran Joe Biden dan kekal lemah mengikut piawaian sejarah. Sebagai perbandingan, purata pertambahan pekerjaan bulanan bagi tempoh lima tahun sehingga 2019 adalah sekitar 190,000 pekerjaan, manakala bacaan NFP pada paras semasa secara sejarah lebih lazim dikaitkan dengan tempoh kemelesetan. Kali ini, kelembapan tersebut dilihat mencerminkan dasar imigresen ketat Donald Trump yang mengehadkan pertumbuhan tenaga buruh, manakala populasi yang semakin menua turut mengurangkan bekalan tenaga kerja. Dengan saiz tenaga buruh yang semakin mengecil, kadar pengangguran boleh kekal pada paras yang agak rendah walaupun momentum penciptaan pekerjaan semakin perlahan.
Hasilnya, pasaran buruh kini tidak berada dalam keadaan terlalu panas mahupun terlalu lemah. Dalam banyak aspek, keadaannya berada pada tahap yang selesa bagi Fed, sekali gus membolehkan pembuat dasar memberi lebih tumpuan kepada inflasi. Ini menjadikan laporan NFP Ogos amat penting bagi EUR/USD. Hanya penyimpangan ketara daripada jangkaan berkemungkinan mengubah prospek kadar faedah pasaran secara tegas — namun kejutan sedemikian tidak boleh diketepikan. Ramalan Bloomberg menjangkakan hanya 12,000 pekerjaan tambahan pada November, manakala julat anggaran ahli ekonomi yang luar biasa luas menunjukkan ketidaktentuan yang tinggi menjelang penerbitan data tersebut dan memberi isyarat bahawa kita boleh menjangkakan lonjakan volatiliti.
Pelan Dagangan Harian untuk EUR/USD
Laporan pekerjaan AS yang lebih kukuh daripada jangkaan akan mengukuhkan alasan untuk menambah dagangan jual EUR/USD yang dibuka pada 1.1635. Sebaliknya, bacaan NFP yang lemah akan menyokong pembelian pasangan tersebut pada paras pasaran semasa. Namun begitu, adalah wajar untuk tidak mengambil posisi secara berlebihan dalam mana-mana senario. Reaksi awal terhadap data tersebut boleh disusuli dengan pengambilan keuntungan dan pembalikan arah.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
