کاهش شدید احتمال انقباض سیاست پولی فدرال رزرو در ماه سپتامبر، از 70% به 50%، باعث جهش EUR/USD شده است. گزارش اشتغال ماه اوت آمریکا چه تأثیری بر این جفت‌ارز خواهد داشت؟ بیایید سناریوهای احتمالی را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- بازار همچنان درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو با عدم قطعیت مواجه است.
- کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا بر دلار آمریکا فشار وارد کرده است.
- داده‌های اشتغال پیش رو می‌توانند حرکت بعدی دلار آمریکا را تعیین کنند.
- در صورت انتشار داده‌های ضعیف NFP، می‌توان موقعیت‌های فروش بازشده در نزدیکی 1.1635 را افزایش داد.
پیش‌بینی بنیادی روزانه دلار
نوسانات شدید EUR/USD در حال تشدید شدن است. در حالی که اظهارات کوین وارش در جکسون هول احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر را به 70% رساند، اظهارات سایر مقامات FOMC از آن زمان این احتمال را دوباره به حدود 50% کاهش داده است. با کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و دلار آمریکا نیز تحت فشار شدید قرار گرفته‌اند. اکنون همه نگاه‌ها به داده‌های اشتغال آمریکا معطوف شده است که می‌توانند حرکت بزرگ بعدی دلار آمریکا را تعیین کنند.
انتظارات بازار از نرخ بهره آمریکا
منبع: Bloomberg.
نمونه‌ای بهتر از این نمی‌توان یافت که نشان دهد تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو تا چه اندازه به داده‌های اقتصادی جدید وابسته هستند. به نظر می‌رسد کریستوفر والر کوین وارش را به چالش کشیده و استدلال کرده است که وقتی بازیکنان بدانند داور، که در اینجا بانک مرکزی است، چگونه بازی را تفسیر می‌کند، عملکرد بهتری خواهند داشت. با این حال، پشت این اظهارات پیام بسیار ساده‌تری نهفته است: برای سرمایه‌گذاران، داده‌ها بسیار مهم‌تر از سخنان فدرال رزرو هستند. اگر تورم همچنان کاهش یابد، نرخ‌های بهره باید بدون تغییر باقی بمانند. اگر فشارهای قیمتی دوباره تشدید شوند، انقباض بیشتر سیاست پولی ممکن است بار دیگر در دستور کار قرار گیرد.
سرمایه‌گذاران آخرین اظهارات والر را انبساطی تفسیر کردند، به‌ویژه با توجه به اینکه او پیش از انتشار آخرین گزارش تورم خواستار افزایش نرخ بهره شده بود. تغییر انتظارات باعث فروش شدید اوراق خزانه‌داری آمریکا و افت بازده آن‌ها شد و EUR/USD را به‌شدت افزایش داد.
اکنون توجه‌ها به گزارش اشتغال ماه اوت آمریکا معطوف شده است. با نزدیک شدن انتخابات میان‌دوره‌ای ماه نوامبر، داده‌های اشتغال بیش از پیش جنبه سیاسی پیدا می‌کنند. پیش‌بینی اجماعی برای افزایش 55,000 نفری اشتغال بخش غیرکشاورزی بالاتر از میانگین ماهانه ثبت‌شده در دوره دوم ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ است، در حالی که نرخ بیکاری از 4.3% در سال گذشته به 4.1% کاهش یافته است. در ظاهر، این ارقام فرصت دیگری در اختیار دولت آمریکا قرار می‌دهند تا بر تاب‌آوری بازار کار تأکید کند.
آمار بازار کار آمریکا
منبع: Bloomberg.
در واقع، رشد اشتغال بسیار پایین‌تر از سرعت ثبت‌شده در دوران جو بایدن است و بر اساس استانداردهای تاریخی همچنان ضعیف محسوب می‌شود. برای مقایسه، میانگین افزایش ماهانه اشتغال طی 5 سال منتهی به 2019 حدود 190,000 شغل بود، در حالی که ارقام NFP در سطوح کنونی از نظر تاریخی بیشتر در دوره‌های رکود مشاهده شده‌اند. این بار، به نظر می‌رسد کندی رشد اشتغال ناشی از سیاست‌های محدودکننده مهاجرتی دونالد ترامپ باشد که رشد نیروی کار را محدود کرده‌اند، در حالی که پیر شدن جمعیت نیز عرضه نیروی کار را بیش از پیش کاهش می‌دهد. با کوچک شدن نیروی کار، نرخ بیکاری می‌تواند حتی با کاهش مومنتوم ایجاد شغل در سطح نسبتاً پایینی باقی بماند.
در نتیجه، بازار کار نه بیش از حد داغ است و نه در حال رکود شدید. از بسیاری جهات، شرایط بازار کار برای فدرال رزرو در سطح مطلوبی قرار دارد و به سیاست‌گذاران اجازه می‌دهد توجه بیشتری به تورم معطوف کنند. این موضوع گزارش NFP ماه اوت را برای EUR/USD به‌ویژه مهم می‌کند. تنها انحراف قابل‌توجه از انتظارات احتمالاً می‌تواند چشم‌انداز بازار درباره نرخ بهره را به‌طور قاطع تغییر دهد، اما نمی‌توان احتمال چنین غافلگیری‌ای را رد کرد. پیش‌بینی بلومبرگ حاکی از افزایش تنها 12,000 شغل در ماه نوامبر است، در حالی که دامنه غیرمعمول و گسترده برآوردهای اقتصاددانان، عدم قطعیت پیرامون انتشار این گزارش را برجسته می‌کند و نشان می‌دهد که می‌توان انتظار جهش نوسانات را داشت.
برنامه معاملاتی روزانه EUR/USD
انتشار گزارش اشتغال آمریکا بهتر از حد انتظار، شرایط را برای افزایش موقعیت‌های فروش EUR/USD که در 1.1635 باز شده‌اند، تقویت خواهد کرد. در مقابل، انتشار داده ضعیف NFP از خرید این جفت‌ارز در سطوح کنونی بازار حمایت خواهد کرد. با این حال، بهتر است در هیچ‌یک از این دو سناریو موقعیت‌های بیش از حد بزرگی باز نشوند. واکنش اولیه به داده‌ها ممکن است به‌راحتی با شناسایی سود و معکوس شدن حرکت قیمت همراه شود.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
