การลดลงอย่างมากของความน่าจะเป็นที่เฟดจะกระชับนโยบายการเงินในเดือนกันยายน จาก 70% เป็น 50% ส่งผลให้ EUR/USD พุ่งสูงขึ้น รายงานการจ้างงานเดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ จะส่งผลต่อทั้งคู่อย่างไร? เรามาหารือเกี่ยวกับสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นและสร้างแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ตลาดยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลงส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐฯ
- ข้อมูลการจ้างงานที่กำลังจะเกิดขึ้นอาจเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปเงินดอลลาร์
- ตำแหน่งขายที่เปิดใกล้ 1.1635 สามารถเพิ่มขึ้นได้ ท่ามกลางข้อมูล NFP ที่อ่อนแอ
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์แบบพื้นฐานรายวัน
คู่เงิน EUR/USD กำลังเข้าสู่ภาวะผันผวนที่รุนแรงมากขึ้น ในขณะที่คำพูดของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ผลักดันความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็น 70% ความคิดเห็นจากเจ้าหน้าที่ FOMC คนอื่นๆ ได้ทำให้อัตราต่อรองเหล่านั้นกลับมาเหลือประมาณ 50% นับตั้งแต่นั้นมา เนื่องจากความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังและเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักเช่นกัน ตอนนี้ ทุกสายตาจับจ้องไปที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ซึ่งอาจกำหนดแนวทางการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งต่อไปของค่าเงินดอลลาร์
ความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
คุณไม่สามารถขอตัวอย่างที่ดีกว่านี้ได้ว่าการตัดสินใจเชิงนโยบายของเฟดขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามามากแค่ไหน Christopher Waller ดูเหมือนจะท้าทาย Kevin Warsh โดยโต้แย้งว่าผู้เล่นจะทำงานได้ดีขึ้นเมื่อพวกเขาเข้าใจว่าผู้ตัดสิน—ในกรณีนี้คือธนาคารกลาง—ตีความเกมอย่างไร ทว่าภายใต้วาทศาสตร์นั้นมีข้อความที่ง่ายกว่ามาก: สำหรับนักลงทุน ข้อมูลมีความสำคัญมากกว่าคำพูดของเฟด หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลาง อัตราดอกเบี้ยก็ควรคงไว้ไม่เปลี่ยนแปลง หากแรงกดดันด้านราคาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง การเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติมอาจกลับมาพิจารณาอีกครั้ง
นักลงทุนตีความความคิดเห็นล่าสุดของ Waller ว่าเป็นไปในเชิงนโยบายผ่อนคลาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเขาเรียกร้องให้มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นก่อนรายงานเงินเฟ้อล่าสุด การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังทำให้เกิดการเทขายอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอย่างรวดเร็ว และส่งผลให้คู่เงิน EUR/USD สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ตอนนี้ จุดสนใจได้หันไปที่รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมแล้ว เมื่อใกล้ถึงการเลือกตั้งกลางภาคเดือนพฤศจิกายน ข้อมูลการจ้างงานกำลังได้รับมิติทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้น การคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ของการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม +55,000 รายนั้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายเดือนที่บันทึกไว้ในช่วงสมัยที่ 2 ของโดนัลด์ ทรัมป์ ในขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.1% จาก 4.3% ในปีก่อนหน้า หากมองเผินๆ ตัวเลขเหล่านี้เปิดโอกาสให้ฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ อีกครั้งในการเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของตลาดแรงงาน
สถิติตลาดแรงงานสหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ในความเป็นจริง การเติบโตของการจ้างงานในปัจจุบันนั้นต่ำกว่าระดับที่เห็นในสมัยของโจ ไบเดน และยังคงอ่อนแอเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต เพื่อเปรียบเทียบ การเพิ่มขึ้นเฉลี่ยต่อเดือนในช่วงห้าปีจนถึงปี 2562 อยู่ที่ประมาณ 190,000 ตำแหน่งงาน ในขณะที่ตัวเลข NFP ในระดับปัจจุบันนั้นโดยทั่วไปแล้วมักเกิดขึ้นในช่วงเศรษฐกิจถดถอย ในครั้งนี้ การชะลอตัวดูเหมือนจะสะท้อนถึงนโยบายการเข้าเมืองที่เข้มงวดของโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งจำกัดการเติบโตของกำลังแรงงาน ในขณะที่ประชากรสูงวัยยิ่งลดจำนวนแรงงาน เมื่อกำลังแรงงานลดลง อัตราการว่างงานจึงอาจยังคงอยู่ในระดับต่ำแม้ว่าการสร้างงานจะชะลอตัวลงก็ตาม
ผลลัพธ์คือ ตลาดแรงงานที่ไม่ร้อนแรงเกินไปหรือเย็นชาเกินไป ในหลายๆ ด้าน มันอยู่ในอุณหภูมิที่สบายสำหรับเฟด ทำให้ผู้กำหนดนโยบายสามารถให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อได้มากขึ้น นั่นทำให้รายงาน NFP ของเดือนสิงหาคมมีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับคู่เงิน EUR/USD มีเพียงการเบี่ยงเบนอย่างมีนัยสำคัญจากที่คาดการณ์ไว้เท่านั้นที่จะเปลี่ยนแปลงมุมมองอัตราดอกเบี้ยของตลาดได้อย่างเด็ดขาด—แต่ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะเกิดความประหลาดใจเช่นนั้นออกไปได้ การคาดการณ์ของ Bloomberg ระบุว่าจะมีงานเพิ่มขึ้นเพียง 12,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่ช่วงการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ที่แตกต่างกันอย่างมากนั้นเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการประกาศรายงาน และบ่งชี้ว่าเราอาจคาดหวังความผันผวนที่เพิ่มขึ้นได้
แผนการเทรดสำหรับ EUR/USD รายวัน
รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาดจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับกรณีการเพิ่มตำแหน่งขายของคู่ EUR/USD ที่เปิดอยู่ที่ 1.1635 ในทางกลับกัน การอ่านค่า NFP ที่อ่อนแอจะช่วยสนับสนุนการซื้อคู่เงินนี้ในระดับตลาด ที่กล่าวมา ก็เป็นการฉลาดที่จะไม่กระทำเกินจริงในสถานการณ์ใดสถานการณ์หนึ่ง ปฏิกิริยาเบื้องต้นต่อข้อมูลสามารถตามมาได้อย่างง่ายดายด้วยการทำกำไรและการกลับตัว
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
