แม้ว่าเฟดจะเข้มงวดนโยบายการเงินอย่างจริงจังจนเศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยย ดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ยังอาจหาการสนับสนุนได้ ตามทฤษฎี Dollar Smile เงินดอลลาร์ยังสามารถแข็งค่าขึ้นได้อยู่ดี เรามาตรวจสอบสถานการณ์และพัฒนาแผนการเทรดสำหรับคู่เงิน EUR/USD กัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- การกลับตัวของเส้นอัตราผลตอบแทนกำลังใกล้เข้ามา
- ตลาดคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 4.75%
- ราคาน้ำมันทรงตัวแม้ว่าอุปทานจะเพิ่มขึ้นก็ตาม
- การเทรดขายสามารถเปิดได้โดยมีเป้าหมายที่ 1.13 และ 1.12
การคาดการณ์สำหรับดอลลาร์แบบพื้นฐานรายสัปดาห์
ตลาดอนุพันธ์กำลังกำหนดราคาในอัตรากองทุนของรัฐบาลกลางที่เพิ่มขึ้นอย่างน้อย 75 จุดพื้นฐาน กระตุ้นให้นักลงทุนตั้งคำถามว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ สามารถทนต่อความเข้มงวดดังกล่าวได้หรือไม่ ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีและ 2 ปีกำลังเข้าใกล้การผกผัน ซึ่งเป็นการพัฒนาในอดีตที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงจากภาวะถดถอยที่สูงขึ้น ตามทฤษฎี Dollar Smile ดอลลาร์สหรัฐฯ สามารถแข็งค่าขึ้นได้ในสองสถานการณ์ตรงข้ามกัน: เมื่อสภาพเศรษฐกิจแข็งแกร่ง และเมื่อสภาพเศรษฐกิจทั่วโลกหรือในประเทศเสื่อมลงอย่างรวดเร็ว เมื่อเทียบกับฉากหลังนี้ ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มขาลงที่อาจเกิดขึ้นอาจเพิ่มแรงกดดันขาลงให้กับ EUR/USD ได้
เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
โดยเฉลี่ยแล้ว ใช้เวลาประมาณ 15 เดือนระหว่างการผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทนและการเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอย ความล่าช้าที่ยาวนานที่สุดคือสามปี ในขณะที่ระยะเวลาที่สั้นที่สุดคือเพียงห้าเดือน ในบางกรณี ภาวะเศรษฐกิจถดถอยสามารถหลีกเลี่ยงได้ ดังเช่นที่เกิดขึ้นในปี พ.ศ. 2541 และ 2565 ซึ่งนำไปสู่การกล่าวขวัญอันโด่งดัง "ตลาดหุ้นคาดการณ์ไว้ 9 ครั้งจากห้าครั้งล่าสุด"
เมื่อพิจารณาถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน การลงทุนจำนวนมากในปัญญาประดิษฐ์ ผลผลิตที่เพิ่มขึ้น ผลกระทบด้านความมั่งคั่ง และการอ่านค่า PMI ที่ดีขึ้น เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ตกต่ำอย่างรวดเร็วจึงไม่ปรากฏว่าใกล้จะเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม ตลาดมีการกำหนดราคาอย่างชัดเจนในอัตราที่เร็วขึ้นของการเข้มงวดทางการเงินเมื่อเทียบกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ สำหรับตอนนี้ กระแสนี้ส่งผลดีต่อตลาดหมี EUR/USD อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ เริ่มแย่ลง ความเสี่ยงที่คู่สกุลเงินนี้จะอ่อนค่าลงก็อาจเพิ่มสูงขึ้น
การลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ของ EUR/USD ได้รับอิทธิพลส่วนหนึ่งจากความแตกต่างในการก้าวขึ้นของภาวะการเงินที่เข้มงวดขึ้น ตลาดอนุพันธ์ตั้งราคาความน่าจะเป็น 73% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางในการประชุม FOMC ครั้งถัดไป เทียบกับความน่าจะเป็น 31% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ ECB ความน่าจะเป็นแบบหลังได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากความคิดเห็นของ Christine Lagarde ที่เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น กับการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ Lagarde ยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าเธอยังไม่เห็นหลักฐานที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้นส่งผ่านเข้าสู่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน
อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโร
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ECB กำลังใช้ความระมัดระวัง ส่วนหนึ่งเป็นเพราะความเสี่ยงทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น ในเวลาเดียวกัน เจ้าหน้าที่ FOMC เกือบทุกคนได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการเข้มงวดทางการเงินต่อไป ความคาดหวังด้านนโยบายที่แตกต่างกันนี้ส่งผลให้คู่เงิน EUR/USD ลดลง
สิ่งที่เพิ่มความไม่แน่นอนคือการปรับตัวขึ้นของน้ำมันดิบเบรนท์ การจราจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซกำลังเพิ่มขึ้น ซาอุดีอาระเบียกำลังขยายการใช้ท่อส่งน้ำมันตะวันออก-ตะวันตก และอุปทานทั่วโลกก็เพิ่มขึ้น แต่ราคาน้ำมันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามว่าตลาดกำลังคาดการณ์ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์อาจรุนแรงขึ้นหรือไม่ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และเพิ่มแรงกดดันต่อเฟดในการรักษาจุดยืนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดมากขึ้นด้วย
แผนการเทรดสำหรับ EUR/USD รายสัปดาห์
ในขณะเดียวกัน คู่เงิน EUR/USD ยังคงมีแนวโน้มที่จะไปถึงเป้าหมายที่ 1.13 และ 1.12 ดังนั้น ให้พิจารณาตำแหน่งขายได้
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
