การนำเสนอร่างงบประมาณของรัฐบาลฝรั่งเศสทำให้คู่เงิน EUR/USD ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 16 เดือน อย่างไรก็ตาม การพัฒนาในสหรัฐฯ ยังส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศเพิ่มขึ้นอีกด้วย เรามาตรวจสอบสถานการณ์และพัฒนาแผนการเทรดกัน
บทความครอบคลุมหัวข้อต่อไปนี้
ประเด็นสำคัญ
- ดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังถูกซื้อเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
- ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรส่งสัญญาณถึงวิกฤติ
- งบประมาณร่างของฝรั่งเศสจะยากต่อการอนุมัติ
- ตำแหน่งขายสามารถเปิดได้โดยมีเป้าหมายที่ 1.1200 และ 1.1000
การคาดการณ์สำหรับเงินยูโรแบบพื้นฐานรายสัปดาห์
มีสัญญาณความเครียดที่กำลังเพิ่มขึ้นในตลาด การนำเสนอข้อเสนองบประมาณปี 2570 ของรัฐบาลฝรั่งเศส กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรป นักลงทุนรีบซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และเยอรมัน ขณะที่ยังคงขายพันธบัตรที่ออกโดยประเทศอื่นๆ ในยุโรปต่อไป คู่เงิน EUR/USD จึงดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2568 ท่ามกลางการพุ่งขึ้นสู่ดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย แม้แต่ความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมลดลงเหลือต่ำกว่า 28% หลังจากที่ Philip Jefferson สะท้อนเสียงเรียกร้องของ John Williams ให้หยุดชั่วคราวในวงจรที่เข้มงวดขึ้น ก็ช่วยสนับสนุนภาวะกระทิงได้เพียงเล็กน้อย
รัฐบาลฝรั่งเศสได้นำเสนอแผนทะเยอทะยานเพื่อให้ลดการขาดดุลงบประมาณลงเหลือ 5% ของ GDP ภายในปี 2570 ผ่านการตัดงบประมาณ 54 พันล้านยูโร ตามที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Sébastien Lecornu กล่าว มีเพียงการนำแผนนี้มาใช้เท่านั้นที่จะรักษาโอกาสที่จะลดการขาดดุลลงสู่เป้าหมาย 3% ของสหภาพยุโรปได้ในที่สุด ในขั้นต้น ความตั้งใจของรัฐบาลที่จะลดการใช้จ่าย รวมกับการประมูลพันธบัตรที่ประสบความสำเร็จและอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่ลดลง ช่วยผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสให้ต่ำลง อย่างไรก็ตาม การผ่อนปรนดังกล่าวเกิดขึ้นได้เพียงช่วงสั้น ๆ และผลตอบแทนก็ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 18 ปีในเวลาต่อมา นักลงทุนดูเหมือนจะสรุปว่ารัฐบาลจะเผชิญกับความยากลำบากอย่างมากในการได้รับการสนับสนุนทางการเมืองสำหรับมาตรการที่เสนอ
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมนี
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
ผลก็คือ ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมันเคลื่อนตัวไปในระยะที่โดดเด่นจากระดับที่เคยเกิดขึ้นในช่วงวิกฤตหนี้ยุโรปปี 2555 ตลาดมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่นายกรัฐมนตรีฝรั่งเศสจะลาออก รวมถึงความเสี่ยงที่ความวุ่นวายอาจแพร่กระจายไปยังประเทศยูโรโซนอื่นๆ
อย่างไรก็ตาม การพัฒนาในสหรัฐฯ ก็มีบทบาทต่อความผันผวนของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้เช่นกัน ตลาดพันธบัตรทั่วโลกมีความเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด และการพัฒนาในระบบเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกย่อมส่งผลกระทบต่อตลาดพันธบัตรรัฐบาลในที่อื่นๆ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ตัวอย่างเช่น คำปราศรัยของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole การประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เรื่องการซื้อคืนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดล้วนส่งผลต่อส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรฝรั่งเศสและเยอรมัน
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี และส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมนี
แหล่งข้อมูล: Bloomberg
อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งพอที่จะทนต่อต้นทุนการกู้ยืมที่ค่อนข้างสูง ในขณะที่สถานะของเศรษฐกิจยุโรปยังเหลือความต้องการอีกมาก หาก ECB ตัดสินใจต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้ออย่างรุนแรงเช่นเดียวกับเฟด นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นจะส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสสูงขึ้น ทำให้รัฐบาลต้องอยู่ในตำแหน่งที่ยากลำบากมากขึ้น
นั่นแหละคือเหตุผลว่าทำไมตลาดหมี EUR/USD จึงไม่สะทกสะท้านกับการหยุดชั่วคราวในวงจรการเงินที่เข้มงวดขึ้นของเฟด พวกเขายังคงคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมประมาณ 100 จุดพื้นฐานในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ในขณะที่ ECB มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวด้วยความระมัดระวังมากขึ้น
แผนการเทรดสำหรับ EUR/USD รายสัปดาห์
ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าวิกฤติในฝรั่งเศสกำลังจะสิ้นสุดลง ท่ามกลางฉากหลังนี้ ระดับเป้าหมายสำหรับตำแหน่งขาย EUR/USD ที่เปิดไว้ก่อนหน้านี้สามารถปรับลดลงไปที่ 1.1200 และ 1.1000 ได้
การคาดการณ์นี้อิงจากการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงคำแถลงอย่างเป็นทางการจากสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจต่างๆ และข้อมูลทางสถิติ ข้อมูลตลาดในอดีตก็ถูกนำมาพิจารณาด้วยเช่นกัน
กราฟแสดงราคา EURUSD ในโหมดเรียลไทม์
เนื้อหาของบทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงตำแหน่งอย่างเป็นทางการของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ LiteFinanceเนื้อหาที่เผยแพร่ในหน้านี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุนตามระเบียบ 2014/65/EU
ตามกฎหมายลิขสิทธิ์ บทความนี้ถือเป็นทรัพย์สินทางปัญญา ซึ่งรวมถึงข้อห้ามในการคัดลอกและเผยแพร่โดยไม่ได้รับความยินยอม
