Pada peringkat awal konflik bersenjata di Timur Tengah, harga minyak, hasil bon Perbendaharaan AS, dan dolar AS semuanya bergerak seiring. Namun, keadaan berubah pada bulan Julai apabila inflasi di Amerika Syarikat mula menunjukkan tanda-tanda perlahan. Mari kita bincangkan perkembangan ini dan bangunkan pelan dagangan bagi pasangan EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Korelasi antara minyak dan Perbendaharaan telah berubah.
- Harga pengeluar menunjukkan bahawa inflasi telah mencapai kemuncaknya.
- Kenyataan oleh pegawai FOMC melemahkan dolar AS.
- Penembusan tegas di atas 1.147 akan memberikan isyarat beli.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Jika Amerika Syarikat mahu menguasai Selat Hormuz, ia perlu terlebih dahulu memastikan kawasan tersebut berada dalam keadaan selamat. Retorik Donald Trump kini semakin agresif, namun kenaikan harga minyak tidak lagi mendorong peningkatan hasil bon Perbendaharaan AS seperti yang berlaku pada permulaan konflik bersenjata di Timur Tengah. Sebaliknya, hasil bon Perbendaharaan AS kini semakin menurun, sekali gus melemahkan dolar AS dan mendorong pasangan EUR/USD bergerak lebih tinggi.
Niaga Hadapan WTI dan Hasil Perbendaharaan 2 Tahun AS
Sumber: Bloomberg.
Naratif utama pasaran ketika ini ialah walaupun harga minyak mungkin terus meningkat, ia berkemungkinan tidak akan mencapai paras seperti pada bulan Mac. Pasaran telah menyesuaikan diri dengan sekatan di Selat Hormuz melalui penggunaan laluan alternatif dan pengurangan permintaan. Kemuncak kenaikan harga dipercayai telah berlalu, dan jika itu benar, maka inflasi di Amerika Syarikat juga berkemungkinan telah mencapai kemuncaknya. Perkara ini disokong oleh penurunan bulanan dalam Indeks Harga Pengeluar (PPI) serta kenyataan beberapa pegawai Fed.
Penurunan 0.3% dalam PPI menunjukkan bahawa Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), iaitu penunjuk inflasi pilihan Fed, berkemungkinan meningkat sekitar 0.1–0.2% pada bulan Jun. Trend yang sederhana ini membolehkan bank pusat meneruskan pendekatan tunggu dan lihat. Menurut John Williams, dasar monetari kini berada pada kedudukan yang sesuai kerana kadar faedah sudah berada pada tahap yang mampu mengekang pertumbuhan harga. Presiden Fed New York itu juga percaya bahawa harga minyak telah mencapai kemuncaknya. Tidak mustahil inflasi yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) juga telah memuncak apabila minat terhadap teknologi AI mula berkurangan.
Dalam keterangannya di hadapan Kongres, Kevin Warsh menyatakan bahawa kesan AI terhadap ekonomi tidak semestinya bersifat inflasi. Memang benar pelaburan besar dalam teknologi baharu telah memberi kesan kepada harga, namun persoalannya ialah apakah yang akan berlaku dalam tempoh 12 bulan akan datang? Adakah peningkatan produktiviti mampu mengimbangi kesan tersebut?
Trend CPI dan PPI, potensi kelembapan dalam PCE, serta kenyataan pegawai FOMC bahawa inflasi mungkin telah mencapai kemuncaknya mendorong pasaran niaga hadapan mengurangkan jangkaan terhadap pengetatan dasar monetari. Pada bulan Julai, kebarangkalian kenaikan kadar faedah merosot daripada 40% kepada 10% dalam tempoh hanya dua hari. Kebarangkalian berlakunya dua kali kenaikan kadar faedah pula menurun daripada 58% kepada 29%. Inilah yang menjelaskan perbezaan hala tuju antara harga minyak dan hasil bon Perbendaharaan AS. Sebelum ini kedua-dua aset bergerak seiring, namun kini arah pergerakannya telah berbeza.
Akibatnya, dolar AS mula berada di bawah tekanan. Pada pandangan pertama, keadaan ini mungkin kelihatan bertentangan dengan logik kerana dolar AS sepatutnya mendapat manfaat daripada statusnya sebagai aset selamat serta mata wang negara pengeksport tenaga bersih. Namun, jika pasaran saham AS mampu menyesuaikan diri dengan konflik di Timur Tengah seawal bulan April, mengapa pasaran pertukaran asing tidak boleh melakukan perkara yang sama?
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Akhirnya, retorik keras Donald Trump mungkin hanyalah sebahagian daripada strateginya. Oleh itu, sekiranya pasangan EUR/USD berjaya menembusi paras 1.147, pelabur masih ada peluang menambah posisi beli yang telah dibuka berhampiran sempadan bawah julat penyatuan 1.137–1.147.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
