Menurut teori dollar smile, indeks USD meningkat sama ada semasa kemelesetan atau ketika pertumbuhan ekonomi AS yang kukuh. Stagflasi bukanlah salah satu daripada keadaan ekstrem ini, sekali gus melemahkan dolar AS. Mari kita bincangkan dan merangka pelan dagangan untuk EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Donald Trump meletakkan pilihannya sendiri pada Lembaga Gabenor Fed.
- Dari segi sejarah, dolar AS cenderung jatuh semasa stagflasi.
- Lindung nilai menimbang pada indeks USD.
- Penembusan melebihi 1.17 adalah isyarat untuk membina belian EUR/USD.
Ramalan Fundamental mingguan untuk Dollar
Jika anda mahu terus bertahan, anda perlu menyesuaikan diri. Jika anda mahu berkembang, anda mesti mampu mengubah keadaan. Calon Donald Trump untuk Lembaga Gabenor FOMC, Stephen Miran, pernah secara aktif mengkritik pihak “doves” di Fed. Pada pandangannya, bank pusat telah memotong kadar faedah secara tidak wajar pada tahun 2024, dengan memberi tumpuan lebih kepada pasaran buruh berbanding inflasi. Namun, Ketua Majlis Penasihat Ekonomi itu kini telah mengubah pendiriannya.
Miran kini percaya bahawa dasar Trump yang merangkumi pemotongan cukai, penyahaturan dan peningkatan pengeluaran tenaga adalah bersifat disinflasi, yang mengimbangi sebarang kenaikan harga akibat tarif. Meletakkan orang dalam White House di FOMC memperdalamkan perpecahan dalam Fed dan berkemungkinan membawa kepada beberapa kali pemotongan kadar faedah pada 2025. Tidak mengejutkan apabila dolar AS hampir kehilangan semua keuntungannya susulan berita ini, manakala EURUSD terus melonjak menuju paras 1.17.
Tuntutan Pengangguran Berulang
Sumber: Bloomberg.
Jangkaan inflasi untuk tahun hadapan meningkat daripada 3% kepada 3.1%, manakala jangkaan lima tahun naik kepada 2.9% — paras tertinggi sejak Februari. Pada masa yang sama, tuntutan pengangguran berulang mencecah paras tertinggi sejak November 2021, semuanya memberi isyarat kepada kemungkinan stagflasi di AS. Senario ini tidak memihak kepada penjual EURUSD.
Menurut teori dollar smile, indeks USD menguat apabila ekonomi AS sama ada sedang berkembang pesat atau berada dalam krisis. Dalam kes pertama, faktor “keistimewaan Amerika” menarik aliran modal masuk; dalam kes kedua, dolar AS mendapat manfaat daripada statusnya sebagai aset selamat.
Pada 2025, tiada kedua-dua keadaan ekstrem ini berlaku. Pasaran buruh dan ekonomi semakin perlahan, manakala harga terus meningkat. Stagflasi menekan indeks saham AS dan mendorong aliran keluar modal dari Amerika. Sebarang kejayaan pihak bearish EURUSD dijangka hanya bersifat sementara kerana aliran menaik masih kekal.
Aliran lindung nilai mata wang daripada bukan pemastautin yang memegang aset AS memainkan peranan penting. Perlambatan aliran ini pada akhir Julai dan awal Ogos mencetuskan penarikan balik EURUSD. Namun, kelemahan pasaran buruh dan ketidakpastian dasar White House mendorong pelabur luar negara menjual dolar AS sebagai lindung nilai.
Sekilas pandang, peningkatan inflasi AS yang lebih pantas mungkin mengubah gambaran ini. Namun, realitinya tidak. Dinamik harga sedemikian hanya akan mengesahkan senario stagflasi untuk ekonomi AS dan mewujudkan peluang membeli EURUSD ketika harga membuat penurunan. Fed berkemungkinan memotong kadar dana persekutuan pada September, dan jangkaan pelonggaran monetari semula akan terus memberi tekanan kepada dolar AS.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EURUSD
Walaupun berlaku serangan balas oleh penjual, dagangan beli EURUSD yang dibuka dari 1.155 dan 1.16 kekal relevan. Pergerakan melepasi paras 1.17 akan menjadi isyarat untuk menambah posisi.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental. Ia mempertimbangkan kenyataan rasmi oleh institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data sejarah pasaran juga diambil kira.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
