Adakah ECB Akan Mengikuti Langkah Perbendaharaan AS? Pengumuman Perbendaharaan AS mengenai pembelian semula bon Perbendaharaan bernilai $6 bilion mengecewakan pasaran bon dan mencetuskan penurunan semula EUR/USD. Kini, perhatian beralih kepada Bank Pusat Eropah. Mari kita meneliti situasi ini dan membangunkan pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Perbendaharaan AS gagal menghentikan hasil daripada meningkat ke paras tertinggi berbilang tahun.
- ECB dijangka akan menaikkan kadar depositnya.
- EU telah melakukan kesilapan yang merugikan dengan menangguhkan pembelian gasnya.
- Dagangan jual boleh dibuka di bawah 1.162.
Ramalan Fundamental Euro Harian
Ada yang menggelarnya sebagai maklumat tidak simetri; ada juga yang menganggapnya sebagai satu gertakan. Buat kali keempat dalam tempoh tiga minggu, Scott Bessent memberi amaran kepada pelabur supaya tidak membeli minyak dan menjual yen atau bon Perbendaharaan AS. “Saya mempunyai maklumat tidak simetri. Sekarang saya yang mengawal permainan,” kata Setiausaha Perbendaharaan AS itu. Mesej beliau jelas: beliau percaya bahawa dirinya mengetahui sesuatu yang tidak diketahui oleh pasaran — dan mencabar pelabur untuk berdagang bertentangan dengannya. Strategi tersebut berjaya bagi USD/JPY tetapi gagal bagi minyak mentah Brent dan hasil bon Perbendaharaan AS. Akibatnya, EUR/USD mengalami penurunan semula, sekali gus meredakan salah satu kebimbangan yang sebelum ini memberi tekanan kepada pasangan tersebut. Namun, risiko kedua masih kekal kukuh: ECB mungkin mengambil pendirian yang lebih hawkish daripada jangkaan pasaran.
Setiausaha Perbendaharaan AS menetapkan jangkaan pada paras yang begitu tinggi sehingga amaran beliau semakin sukar untuk dibuktikan. Pendekatan beliau mempunyai persamaan yang ketara dengan taktik rundingan Donald Trump: mengancam untuk mengambil tindakan sehingga ke tahap maksimum, kemudian akhirnya bersetuju dengan sesuatu yang kurang daripada itu. Bezanya ialah pentadbiran AS berunding dengan negara-negara lain, manakala Bessent secara efektif sedang berunding dengan pasaran — dan pihak lawannya mungkin jauh lebih sukar untuk ditundukkan. Pengumuman Perbendaharaan AS mengenai pembelian semula bon Perbendaharaan jangka panjang bernilai $6 bilion mengecewakan pelabur yang menjangkakan langkah yang lebih agresif. Hasil bon meningkat, sekali gus menghalang kenaikan EUR/USD.
Hasil Perbendaharaan AS 10 Tahun
Sumber: Bloomberg.
Seterusnya ialah ECB, dengan kuasa dasar monetarinya — serta keengganan yang jelas untuk mengulangi kesilapan lalu. Contoh paling ketara ialah pada tahun 2022, apabila kelewatan dalam mengetatkan dasar monetari menyebabkan inflasi zon euro melonjak melebihi 10%. Kali ini, ECB bertindak hampir serta-merta terhadap konflik di Timur Tengah dan telah pun menaikkan kadar faedah sekali. Pasaran kini mengambil kira tiga lagi pusingan pengetatan monetari menjelang pertengahan 2027, manakala ahli ekonomi Bloomberg menjangkakan ECB akan mengekalkan kadar faedah pada paras semasa untuk tempoh yang panjang. Jika pasaran tepat, EUR/USD mungkin masih mempunyai ruang untuk meningkat.
Namun, persamaan dengan tahun 2022 seharusnya melangkaui dasar monetari hingga ke pasaran tenaga. Dalam hal ini, EU mungkin telah melakukan kesilapan yang mahal dengan bertaruh pada penyelesaian pantas terhadap kebuntuan antara AS dan Iran. Pembelian LNG telah ditangguhkan dengan harapan keadaan akan bertambah baik — namun peluang tersebut akhirnya hilang. Kini, rizab gas asli semakin berkurangan, menyebabkan Brussels mempunyai pilihan yang semakin terhad dan hanya mampu berharap kepada musim sejuk yang sederhana. Oleh itu, kejutan tenaga yang berulang boleh menjadi faktor tekanan utama terhadap euro, merumitkan dilema dasar ECB dan berpotensi mengehadkan potensi kenaikan EUR/USD.
Rizab Gas Asli di Eropah
Sumber: Wall Street Journal.
Empat tahun lalu, krisis tenaga, digabungkan dengan peletakan jawatan Liz Truss sebagai Perdana Menteri Britain, mencetuskan kejutan besar dalam pasaran Eropah dan memberi tekanan hebat terhadap mata wang serantau. EUR/USD akhirnya menjunam di bawah paras pariti. Hari ini, sejarah kelihatan seolah-olah berulang. Bukan sahaja kedudukan Perdana Menteri Perancis Sébastien Lecornu semakin tertekan, malah Canselor Jerman Friedrich Merz turut berdepan cabaran politiknya sendiri. Dengan ketidakstabilan politik, risiko tenaga dan hala tuju dasar ECB yang masih menjadi persoalan, euro sekali lagi berdepan gabungan faktor tekanan yang berpotensi membawa kesan buruk. Jika ECB mengecewakan pasaran seperti yang dilakukan oleh Scott Bessent, keadaan ini boleh mencetuskan gelombang jualan euro.
Pelan Dagangan EURUSD Harian
Menjual EUR/USD selepas berita diumumkan setelah membelinya berdasarkan khabar angin kelihatan seperti strategi yang sangat rasional. Berdepan prospek krisis tenaga dan politik, ECB berkemungkinan memilih pendekatan berhati-hati berbanding mengambil risiko secara melulu. Jika bank pusat tersebut mengecewakan jangkaan pasaran, euro boleh mengalami tekanan yang ketara. Dalam keadaan ini, paras kemasukan yang disukai untuk posisi short ialah 1.1620, 1.1665 dan 1.1710.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
