Пойдет ли ЕЦБ по пути американского Минфина? Объявив о выкупе трежерис на $6 млрд, Казначейство США разочаровало долговой рынок. Это обернулось отступлением EURUSD. Теперь очередь за Европейским центробанком. Поговорим об этом и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Минфину США не удалось сломить рынок трежерис.
- ЕЦБ повысил ставку по депозитам.
- ЕС допустил ошибку, отложив закупки газа.
- Падение EURUSD ниже 1,162 — повод для продажи.
Фундаментальный прогноз по евро на сегодня
Кто-то называет это асимметричной информацией, кто-то — блефом. Скотт Бессент уже четвертый раз за последние три недели предупреждает инвесторов, что собирается их сжечь. Дескать, не покупайте нефть, не продавайте иену и трежерис, так как вы идете против меня — человека, обладающего информацией, которой у вас нет. В случае с USDJPY это сработало. С Brent и казначейскими облигациями — нет. В итоге EURUSD сделала шаг назад, избавившись от одного из своих страхов. Второй все еще актуален. Есть опасения, что ЕЦБ предстанет большим ястребом, чем ожидается.
Министр финансов США задает настолько высокую планку, что ее сложно оправдать. Это очень похоже на переговорную тактику Дональда Трампа, который угрожает по максимуму, а потом довольствуется малым. Однако если хозяин Белого дома воюет со странами, то Скотт Бессент — с рынками. И, похоже, противники у него посерьезнее. Объявление Казначейства о выкупе долгосрочных трежерис на $6 млрд разочаровало инвесторов. Они ожидали большего. В результате доходность выросла, а атака быков по EURUSD захлебнулась.
Динамика доходности казначейских облигаций
Источник: Bloomberg.
На очереди ЕЦБ с его огневой мощью и нежеланием повторять ошибки прошлого. В частности, 2022 года, когда чрезмерное затягивание с ужесточением денежно-кредитной политики обернулось взлетом инфляции в еврозоне выше 10%. На этот раз Европейский центробанк практически сразу отреагировал на конфликт на Ближнем Востоке, уже один раз повысив ставки. Рынки ждут дальнейшей монетарной рестрикции, а эксперты Bloomberg — длительной паузы. Если инвесторы окажутся правы, EURUSD рискует вырасти.
Однако на самом деле параллели с 2022 годом следует проводить не только в денежно-кредитной политике, но и в энергетическом секторе. А там ошибку совершил уже ЕС, понадеявшись на быстрое завершение противостояния США и Ирана. Закупки СПГ были отложены до лучших времен, которые так и не наступили. Теперь запасы газа ниже, чем в предыдущие годы, и Брюсселю остается надеяться в том числе на мягкую зиму.
Динамика запасов газа в Европе
Источник: Wall Street Journal.
Четыре года назад энергетический кризис вкупе с политической нестабильностью в Великобритании, негативно повлиявшей на европейские валюты, помог EURUSD рухнуть ниже паритета. Сейчас кресло шатается не только под французом Себастьяном Лекорню, но и под немцем Фридрихом Мерцем. История повторяется. Чем не повод избавиться от евро, если ЕЦБ разочарует рынки так же, как Скотт Бессент?
Торговый план по EURUSD на сегодня
На мой взгляд, стратегия «покупай на слухах, продавай на фактах» в случае с EURUSD выглядит весьма рациональной. На пороге энергетического и политического кризиса ЕЦБ скорее предпочтет осторожность, чем пойдет с шашками наголо. Разочарование может обрушить евро. В качестве точек входа в шорты выступают 1,162, 1,1665 и 1,171.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
