آیا بانک مرکزی اروپا از وزارت خزانه‌داری آمریکا پیروی خواهد کرد؟ اعلام بازخرید 6 میلیارد دلاری اوراق خزانه‌داری از سوی وزارت خزانه‌داری، بازار اوراق قرضه را ناامید کرد و باعث بازگشت EUR/USD شد. اکنون توجه‌ها به بانک مرکزی اروپا معطوف شده است. بیایید شرایط را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- وزارت خزانه‌داری آمریکا نتوانست مانع از افزایش بازده‌ها به بالاترین سطوح چندساله شود.
- انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا نرخ تسهیلات سپرده را افزایش دهد.
- اتحادیه اروپا با به تعویق انداختن خرید گاز خود مرتکب اشتباهی پرهزینه شد.
- معاملات فروش را می‌توان در زیر سطح 1.162 باز کرد.
پیش‌بینی بنیادی روزانه یورو
برخی آن را اطلاعات نامتقارن می‌نامند و برخی دیگر بلوف. اسکات بسنت برای چهارمین بار طی سه هفته به سرمایه‌گذاران هشدار داده است که نفت نخرند و ین یا اوراق خزانه‌داری را نفروشند. وزیر خزانه‌داری آمریکا گفت: “من اطلاعات نامتقارن دارم. حالا من کازینو هستم.” پیام او روشن است: او معتقد است چیزی می‌داند که بازار نمی‌داند و سرمایه‌گذاران را به معامله در خلاف جهت خود به چالش می‌کشد. این استراتژی در مورد USD/JPY موفق بود، اما در مورد نفت برنت و بازده اوراق خزانه‌داری شکست خورد. در نتیجه، EUR/USD عقب‌نشینی کرده و یکی از نگرانی‌هایی که بر این جفت‌ارز فشار وارد می‌کرد، کاهش یافته است. با این حال، ریسک دوم همچنان به قوت خود باقی است: بانک مرکزی اروپا ممکن است موضعی انقباضی‌تر از انتظار بازار اتخاذ کند.
وزیر خزانه‌داری آمریکا سطح انتظارات را به شکل چشمگیری بالا برده و توجیه هشدارهایش را روزبه‌روز دشوارتر می‌کند. رویکرد او شباهت قابل‌توجهی به تاکتیک‌های مذاکره دونالد ترامپ دارد: تهدید به پیش رفتن تا آخر و سپس در نهایت رضایت دادن به چیزی کمتر. تفاوت در این است که در حالی که دولت آمریکا با کشورهای دیگر مذاکره می‌کند، بسنت عملاً با بازارها در حال مذاکره است و ممکن است طرف‌های مقابل او به‌مراتب سرسخت‌تر باشند. اعلام بازخرید 6 میلیارد دلاری اوراق خزانه‌داری بلندمدت از سوی وزارت خزانه‌داری، سرمایه‌گذارانی را که انتظار اقدامی تهاجمی‌تر داشتند ناامید کرد. بازده‌ها افزایش یافتند و روند صعودی EUR/USD را متوقف کردند.
بازده اوراق خزانه‌داری 10 ساله آمریکا
منبع: Bloomberg.
اکنون نوبت بانک مرکزی اروپا است که با ابزارهای سیاست پولی خود وارد عمل شود و تمایل آشکاری نیز به تکرار نکردن اشتباهات گذشته دارد. برجسته‌ترین نمونه به سال 2022 بازمی‌گردد؛ زمانی که تأخیر در تشدید سیاست پولی باعث شد تورم منطقه یورو به بالای 10% برسد. این بار، بانک مرکزی اروپا تقریباً بلافاصله به درگیری در خاورمیانه واکنش نشان داده و تاکنون یک بار نرخ بهره را افزایش داده است. بازارها سه دور دیگر انقباض سیاست پولی را تا اواسط 2027 در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند، در حالی که اقتصاددانان بلومبرگ انتظار دارند بانک مرکزی اروپا برای مدتی طولانی نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد. اگر بازارها درست پیش‌بینی کرده باشند، EUR/USD می‌تواند فضای بیشتری برای رشد داشته باشد.
با این حال، شباهت‌ها با سال 2022 نباید فقط به سیاست پولی محدود شوند، بلکه باید بازار انرژی را نیز در بر بگیرند. در این زمینه، اتحادیه اروپا ممکن است با امید بستن به حل‌وفصل سریع رویارویی میان آمریکا و ایران، مرتکب اشتباهی پرهزینه شده باشد. خرید LNG به امید بهبود شرایط به تعویق افتاد، اما این فرصت از دست رفت. اکنون ذخایر گاز طبیعی رو به کاهش است و بروکسل گزینه‌های کمتری در اختیار دارد و چیزی جز امید به زمستانی معتدل برایش باقی نمانده است. بنابراین، یک شوک انرژی جدید می‌تواند به مانعی جدی برای یورو تبدیل شود، معضل سیاست‌گذاری بانک مرکزی اروپا را پیچیده‌تر کند و احتمالاً ظرفیت رشد EUR/USD را محدود سازد.
ذخایر گاز طبیعی در اروپا
منبع: Wall Street Journal.
چهار سال پیش، بحران انرژی در کنار استعفای لیز تراس از سمت نخست‌وزیری بریتانیا، شوک شدیدی به بازارهای اروپا وارد کرد و فشار سنگینی بر ارزهای این منطقه گذاشت. EUR/USD در نهایت به زیر سطح برابری سقوط کرد. امروز به نظر می‌رسد تاریخ در حال تکرار الگوهای گذشته است. نه‌تنها موقعیت سباستین لکورنو، نخست‌وزیر فرانسه، تحت فشار قرار دارد، بلکه فریدریش مرتس، صدراعظم آلمان، نیز با چالش‌های سیاسی خاص خود روبه‌رو است. با توجه به ناپایداری سیاسی، ریسک‌های حوزه انرژی و ابهام درباره مسیر سیاست پولی بانک مرکزی اروپا، یورو بار دیگر با ترکیبی بالقوه خطرناک از عوامل بازدارنده روبه‌رو شده است. اگر بانک مرکزی اروپا نیز مانند اسکات بسنت بازارها را ناامید کند، ممکن است موج فروش یورو آغاز شود.
برنامه معاملاتی روزانه EURUSD
فروش EUR/USD پس از انتشار خبر، بعد از خرید بر اساس شایعات، استراتژی بسیار منطقی به نظر می‌رسد. در مواجهه با احتمال وقوع بحران انرژی و سیاسی، بانک مرکزی اروپا احتمالاً احتیاط را به ریسک‌پذیری بی‌محابا ترجیح خواهد داد. اگر بانک مرکزی انتظارات را برآورده نکند، یورو ممکن است تحت فشار قابل‌توجهی قرار گیرد. در این شرایط، سطوح ترجیحی برای ورود به موقعیت‌های فروش 1.1620، 1.1665 و 1.1710 هستند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
