Daripada strategi “Sell America”, kini strategi “Hedge America” semakin mendapat perhatian dalam pasaran. Walau bagaimanapun, penstabilan dolar serta risiko terhadap pertumbuhannya susulan tempoh jeda yang berpanjangan oleh Fed memaksa para pelabur untuk mempertimbangkan semula pendirian mereka. Mari kita bincangkan topik ini dan sediakan pelan dagangan untuk pasangan EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pentadbiran AS telah melemahkan dolar.
- China tidak tergesa-gesa untuk menjual bon Perbendaharaannya.
- Hedge America semakin perlahan.
- Dagangan jual pada pasangan EUR/USD boleh dibuka pada penembusan 1.185.
Ramalan Fundamental Mingguan Dollar AS
Bagaimana dolar AS boleh melemah sedangkan ekonomi AS sedang berkembang pesat, pasaran saham melonjak, dan kadar faedahnya lebih tinggi berbanding negara lain? Pada masa lalu, keseimbangan seperti ini akan dianggap sebagai tanda keistimewaan Amerika dan mencetuskan kenaikan dalam indeks USD. Namun, sebaik sahaja Donald Trump mengambil alih jawatan, segalanya berubah secara drastik. Walau bagaimanapun, setiap perkara ada batasnya, dan keadaan ini memberikan keyakinan kepada penjual EUR/USD.
Tarif dan ancaman terhadap kebebasan Rizab Persekutuan (Fed) sudah cukup untuk mencetuskan strategi “Sell America”. Namun, ternyata sukar untuk meninggalkan pasaran sekuriti AS. Pasaran ini adalah yang terbesar, terdalam dan paling cair di dunia. Terdapat banyak pilihan dan banyak peluang untuk meraih keuntungan. Selain itu, persoalan sentiasa timbul: apakah yang boleh menggantikannya?
Sekuriti Perbendaharaan AS Dipegang oleh China
Sumber: Bloomberg.
Mari kita ambil China sebagai contoh. Negara itu telah lama mengurangkan pegangan sekuriti Perbendaharaan AS, namun melakukannya secara amat perlahan dan melicinkan proses tersebut dengan membuat pembelian bagi pihak Belgium. Percepatan trend “Sell America” akan mengukuhkan yuan, sekali gus menjejaskan daya saing pengeluar tempatan. Ke mana wang yang diterima itu harus dilaburkan? China mempunyai hubungan yang tegang dengan Jepun, dan Eropah boleh dengan mudah menyertai sekatan Amerika. Emas kekal sebagai satu pilihan, tetapi pasaran itu terlalu kecil untuk membuat pembelian dalam jumlah yang besar.
Banyak faktor di atas telah mendorong pelabur asing beralih daripada “Sell America” kepada “Hedge America.” Mereka terus memegang dan malah membeli aset AS, sambil melindung nilai risiko dengan menjual dolar. Proses ini giat berlaku sejak tarif April yang diperkenalkan oleh pentadbiran Trump. Hasilnya, indeks saham melonjak dengan ketara, manakala dolar AS melemah sebanyak 10%.
Apa yang berlaku dapat dilihat dengan jelas dalam pasaran bon Perbendaharaan AS. Pelabur bukan pemastautin meningkatkan pegangan mereka dalam bon Perbendaharaan kepada paras rekod $9.4 trilion pada bulan November, namun kadar pembelian dalam tempoh 12 bulan telah perlahan daripada $641 bilion kepada $422 bilion.
Pembelian Perbendaharaan oleh Pelabur Asing
Sumber: Wall Street Journal.
Namun, setiap perkara ada batasnya. Mengapa perlu membazir wang untuk lindung nilai risiko jika dolar AS telah stabil pada separuh kedua tahun 2025 dan berkemungkinan meningkat pada suku pertama susulan tempoh jeda yang berpanjangan dalam kitaran pelonggaran monetari Fed? Nisbah lindung nilai juga mungkin menurun, sebagaimana ia meningkat selepas Liberation Day di AS. Ini adalah situasi yang sama sekali berbeza dan memihak kepada dolar AS.
Menurut Credit Agricole, kebanyakan faktor negatif telah pun diambil kira dalam kadar pertukaran semasa. Oleh itu, berita positif berkemungkinan mencetuskan kenaikan dalam indeks USD, manakala berita buruk tidak akan menyebabkan kejatuhan yang ketara.
Pelan Dagangan EURUSD Mingguan
Dalam hal ini, walaupun penurunan inflasi AS yang lebih besar daripada jangkaan akan menyokong kenaikan pasangan EUR/USD dalam jangka pendek. Sebaliknya, jika harga pengguna enggan menurun, ia akan menjadi alasan untuk menambah posisi jual apabila berlaku penembusan paras 1.185.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
