Fed memerhatikan pasaran, dan pasaran pula memerhatikan Fed. Kenaikan hasil bon Perbendaharaan AS yang berterusan boleh membantu Fed membendung inflasi tanpa pengetatan dasar monetari tambahan—tetapi hanya dalam keadaan tertentu. Kebarangkalian senario tersebut berlaku kekal rendah. Mari kita teliti situasi ini dan bangunkan pelan dagangan untuk pasangan EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Kevin Warsh sedang mewujudkan gelung maklum balas negatif.
- Peluang pembukaan semula Selat Hormuz semakin berkurangan.
- Keistimewaan Amerika menyokong dolar.
- Posisi jual pada pasangan EUR/USD boleh dibuka jika harga menembusi 1.150.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Apabila pelabur mula mempersoalkan strategi Kevin Warsh dan semakin kurang optimistik terhadap penyelesaian pantas konflik di Timur Tengah, American exceptionalism sekali lagi mendominasi pasaran. S&P 500 menghampiri paras tertinggi sepanjang masa, Dow Jones mencatatkan rekod baharu, Magnificent Seven merekodkan peningkatan terbesar dalam permodalan pasaran dalam tempoh tiga hari yang pernah dicatatkan, manakala PMI pembuatan AS berkembang pada kadar terpantas dalam tempoh empat tahun. Dalam keadaan ini, tidak menghairankan bahawa harga EUR/USD kembali menurun.
Pelabur juga mula memahami logik di sebalik pendekatan Warsh. Strateginya bergantung pada satu kitaran maklum balas: Fed mengelak daripada menaikkan kadar faedah kerana hasil bon Perbendaharaan AS sudah meningkat, manakala hasil bon terus meningkat apabila pelabur menuntut premium risiko yang lebih tinggi berikutan kebimbangan bahawa sikap Fed yang terlalu berhati-hati boleh menyebabkan inflasi meningkat. Dalam persekitaran ini, pasaran memerhatikan Fed, dan Fed pula memerhatikan pasaran.
Kadar Faedah Fed dan Hasil Perbendaharaan AS
Sumber: Bloomberg.
Strategi ini boleh berjaya sekiranya tekanan inflasi terbukti hanya bersifat sementara. Namun, perkembangan terkini di Timur Tengah menunjukkan sebaliknya. Donald Trump dilaporkan membatalkan serangan yang dirancang terhadap Iran pada saat-saat akhir selepas pihak perantara menggesa rundingan disambung semula. Bagaimanapun, Tehran menafikan bahawa sebarang rundingan dengan Washington sedang berlangsung. Sebagai tindak balas, AS menuduh Iran bertindak dengan niat tidak baik dan memberi amaran bahawa peluang untuk mencapai persetujuan semakin terhad.
Harga minyak kembali mengikuti corak yang biasa, iaitu meningkat apabila ketegangan semakin memuncak dan menurun apabila berlaku penyaheskalasi. Kali ini, kenaikan Brent didorong terutamanya oleh gangguan terhadap perkapalan melalui Selat Hormuz. Menurut Kpler, trafik kapal tangki melalui selat tersebut telah jatuh kepada hanya sembilan kapal, dengan tujuh daripadanya menggunakan laluan yang diluluskan oleh Iran. Apabila prospek untuk memulihkan operasi perkapalan kepada keadaan normal semakin pudar, risiko gangguan bekalan selanjutnya—dan harga minyak yang lebih tinggi—terus meningkat.
Kebarangkalian Selat Hormuz Dibuka
Sumber: Bloomberg.
Kenaikan harga minyak mentah Brent turut menyokong dolar AS, memandangkan Amerika Syarikat merupakan pengeksport tenaga bersih. Namun, harga minyak yang lebih tinggi hanyalah salah satu kelebihan dolar AS. Ledakan AI telah menjadi pemacu kukuh kepada ekonomi AS. Kenaikan pasaran ekuiti telah meningkatkan kekayaan isi rumah dan perbelanjaan pengguna, manakala pembinaan pusat data telah merangsang pelaburan, penciptaan pekerjaan, dan hasil cukai tempatan. Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menyokong pertumbuhan KDNK yang lebih kukuh.
Menurut Oxford Economics, pertumbuhan ekonomi AS akan menjadi kira-kira satu pertiga lebih perlahan tanpa ledakan AI. Barclays turut berpendapat bahawa AI telah menjadi salah satu enjin utama ekonomi. Persoalannya ialah apa yang akan berlaku apabila momentum tersebut mula berkurangan.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EUR/USD
Masih terlalu awal untuk bergantung kepada perkara tersebut, jadi American exceptionalism akan terus menyokong dolar AS. Dagangan jual yang dibuka pada paras 1.154 pada pasangan EUR/USD boleh ditambah sekiranya harga menembusi paras sokongan 1.150.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk kenyataan rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
