Untuk satu tempoh yang panjang, indeks S&P 500 sebahagian besarnya mengabaikan faktor luaran seperti perang perdagangan, ketegangan geopolitik di Timur Tengah, serta statistik makroekonomi yang lemah di Amerika Syarikat. Namun kini, para pelabur mula menyedari kesilapan penilaian mereka. Mari kita bincangkan topik ini dan merangka pelan dagangan.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan utama
- Indeks S&P 500 mungkin menjunam di tengah-tengah peningkatan konflik perdagangan.
- Faktor geopolitik dijangka memacu harga minyak dan mempercepatkan inflasi.
- Fed tidak mahu meletakkan talian hayat ke pasaran.
- Dagangan jual pada indeks S&P 500 boleh dipertimbangkan dengan sasaran pada $5,900 dan $5,800.
Ramalan Fundamental mingguan untuk S&P 500
Setiap gelembung akhirnya akan pecah. Didorong oleh ketamakan pasaran, indeks S&P 500 telah melonjak lebih 20% sejak paras terendah pada bulan April. Pelabur runcit menunjukkan selera risiko yang tinggi, membeli ketika harga merosot walaupun terdapat berita negatif. Laporan mengenai kelembapan ekonomi AS telah dijadikan hujah utama dalam keputusan Rizab Persekutuan untuk menurunkan kadar faedah. Berita positif pula dilihat sebagai pemangkin kepada pertumbuhan pendapatan korporat. Pasaran telah mencapai konsensus bahawa perang perdagangan telah mencapai kemuncaknya dan konflik Israel-Iran tidak dijangka berlarutan. Penilaian ini ternyata terlalu optimistik.
Sebaik sahaja pelabur runcit menyedari kesilapan mereka, posisi belian terhadap S&P 500 akan dilikuidasi dengan pantas. Gelembung ini berkemungkinan besar akan pecah, dan terdapat banyak sebab untuk itu. Orang dalam kini menjual saham AS pada kadar terpantas sejak November. Eksekutif dan rakan sekerja mereka amat menyedari bahawa tarif akhirnya akan menjejaskan hasil pendapatan, memberi tamparan hebat kepada keuntungan.
Nisbah Orang Dalaman Korporat
Sumber: Bloomberg.
Risiko berpotensi terlalu besar untuk diabaikan. Menurut Deutsche Bank, penglibatan Amerika Syarikat dalam konflik di Timur Tengah dan tindakan Iran menutup Selat Hormuz boleh menyebabkan harga minyak Brent meningkat dua kali ganda kepada $120 setong. Secara historikal, paras harga ini sudah memadai untuk mencetuskan kemelesetan dalam ekonomi maju.
Negara-negara G7 telah bermesyuarat di Kanada untuk memeterai perjanjian perdagangan, namun pulang tanpa mencapai sebarang persetujuan. Donald Trump menyuarakan ketidakpuasan hatinya terhadap cadangan-cadangan tersebut. Beliau menggelar dirinya sebagai "lelaki tarif" dan menekankan bahawa duti import menjana hasil yang besar untuk AS. Kesan daripada peningkatan konflik perdagangan tidak boleh dipandang ringan, dan pelabur dalam indeks S&P 500 kini mula menyedari hakikat ini.
Sementara itu, Rizab Persekutuan tidak bercadang untuk melaras kadar faedah, walaupun Trump membuat pelbagai desakan. Tarif dan konflik berterusan di Timur Tengah boleh mempercepatkan kadar inflasi. Menurut anggaran Bloomberg, kenaikan harga Brent kepada $100 setong akan menyebabkan harga petrol melonjak 17% dan mempercepatkan Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) kepada 3.2% menjelang akhir bulan Jun. Pengawal selia AS tidak akan memberikan sokongan kepada indeks S&P 500. Sikap berdiam diri Fed ini menyumbang kepada kenaikan hasil Perbendaharaan dan menyebabkan saham AS dinilai jauh lebih tinggi berbanding bon, satu keadaan yang belum pernah berlaku sejak awal abad ke-21.
Premium Risiko Ekuiti AS
Sumber: Bloomberg.
Berikutan perkembangan ini, pelabur kini semakin cenderung mencari saham yang lebih murah di Eropah dan pasaran membangun. Menurut satu tinjauan yang dijalankan oleh Bank of America dalam kalangan pengurus aset, sebanyak 54% responden menjangkakan bahawa indeks saham asing akan mengatasi prestasi S&P 500 dalam tempoh lima tahun akan datang. Hanya 23% daripada responden menyatakan pandangan positif terhadap saham-saham AS.
Pelan Dagangan Mingguan untuk S&P 500
Pasaran akhirnya mengakui betapa seriusnya keadaan semasa. Ketamakan nampaknya mula memberi laluan kepada ketakutan, seperti yang ditunjukkan oleh indeks volatiliti VIX. Indeks S&P 500 berkemungkinan mengalami pembetulan. Oleh itu, posisi jual boleh dibuka pada indeks ini dengan sasaran pada paras $5,900 dan $5,800.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data sejarah pasaran juga dipertimbangkan.
Carta graf harga SPX dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
