Салочки с ФРС – излюбленная игра инвесторов. Однако ускорение американской инфляции говорит о том, что на этот раз центробанк может быть прав. И это хорошая новость для доллара США. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Прогнозы FOMC могут оказаться верными.
- Рынок забежал вперед себя.
- Волатильность помогает доллару.
- Возвращаться к покупкам EURUSD стоит только если цена закрепиться выше 1,16.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
После бурных потрясений из-за тарифов и политики на рынки постепенно возвращается спокойствие. А это значит, что инвесторы вновь получают возможность играть в старую-добрую игру «догонялки с ФРС». В последних прогнозах FOMC указаны два акта монетарной экспансии в 2025 и еще один в 2026. Деривативы прогнозируют не три, а пять. От того, кто прав, центробанк или срочный рынок, будет зависеть судьба EURUSD.
Не ходите против ФРС. Этот принцип стар как мир, однако инвесторы в любом случае играют с огнем. Они делают отличные от центробанка ставки, в надежде, что те отыграют. Ожидания агрессивной монетарной экспансии сильно давили на доллар США до возобновления цикла, однако на исходе октября создается впечатление, что выиграет Федрезерв. Риски разворота по гринбэку направлены вверх. На рынках идет переоценка.
Динамика рисков разворота по доллару США
Источник: Bloomberg.
Внимание инвесторов приковано к отчету по американской инфляции. Ожидается, что потребительские цены разгонятся до 3,1% в сентябре, что является максимальной отметкой с мая 2024. Сам по себе этот факт вряд ли удержит ФРС от снижения ставок в октябре или декабре, но в 2026 центробанк может замедлить ход. Его последний прогноз сбудется. Рынки и противники доллара США проиграют. Так не лучше ли от греха подальше сократить лонги по EURUSD?
Укреплению доллара США способствует снижение его волатильности. Раньше было все наоборот, так как гринбэк использовался в качестве актива-убежища. Однако политика давления Белого дома на Федрезерв позволила говорить об утрате доверия и искать другие защитные активы. В результате индекс USD в течение последних 60 дней колебался в пределах одного стандартного отклонения от своего среднего значения 80% времени. В начале октября и вовсе было 88%. Речь идет о максимальной отметке с 2013.
Динамика частоты узких колебаний доллара США
Источник: Bloomberg.
По мнению Bank of America, консолидации доллара США способствуют разнонаправленные факторы. Второй по продолжительности в истории шатдаун оказывает на него давление. В то же время проблемы с бюджетами во Франции и Британии тормозят евро и фунт, а смена премьер-министра Японии – иену. В результате гринбэк перестал падать. А если рынок не идет туда, где его ждут, он с большей вероятностью пойдет в противоположную сторону.
На мой взгляд, имеет место покупка слухов. Американский доллар растет из-за ожиданий ускорения инфляции. Тем более, что канадские потребительские цены выросли больше, чем прогнозировалось. Вполне вероятно, близкие к прогнозам цифры по CPI спровоцируют продажу факта и окажут давление на гринбэк.
Торговый план по EURUSD на неделю
Однако неспособность EURUSD зацепиться за 1,16 – признак слабости «быков». Лишь возврат выше данного уровня позволит вернуться к покупкам. Пока же следует оставаться вне рынка или даже задуматься о продажах.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
