Медленный прогресс в переговорах Вашингтона и Тегерана будет поддерживать спрос на доллар США как актив-убежище. Американская экономика выглядит лучше европейской, а рассчитывать на ЕЦБ EURUSD не стоит. Поговорим на эти темы и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Спрос на доллар как актив-убежище сохраняется.
- Экономика Европы замедляется из-за геополитики и тарифов.
- Повышение ставок ЕЦБ – политическая ошибка.
- Неудачный тест 1,178 – повод для продаж EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Эйфория часто плохо заканчивается. Рынки полны оптимизма и рассчитывают на заключение сделки США и Ирана чуть ли ни завтра. Однако сдержанная риторика Тегерана и серия сильной макростатистики по Соединенным Штатам заставляют утверждать, что быстрого прогресса в урегулировании конфликта на Ближнем Востоке ожидать не стоит, и переходить к продажам американского доллара рановато.
Динамика нефти и фондовых индексов США
Источник: Bloomberg.
Иран загнал весь мир в угол, и у него нет оснований быстро сдаваться США, прежде чем мир не почувствовал боль. Тем не менее, финансовые рынки уверены в сделке. Американские фондовые индексы стремительно растут в цене, а инфляционные ожидания снижаются по мере падения цен на нефть. В результате деривативы вернулись к идее возможного снижения ставки по федеральным фондам в 2026, что оказывает давление на доллар. Шансы в моменте доходили до 20%, прежде чем снизиться после сильной статистики по занятости в частном секторе от ADP.
Динамика инфляционных ожиданий
Источник: Bloomberg.
Рынок труда стабилизируется, а американская экономика выглядит однозначно лучше европейской. Еврозона страдает не только от высоких цен на энергоносители, которые она вынуждена покупать. Над ней завис дамоклов меч повышения Белым домом тарифов на автомобили с 15% до 25%. Официальная версия звучит как невыполнение ЕС условий торгового соглашения с США. Однако фактически может иметь место обида Дональда Трампа на слова канцлера Германии Фридриха Мерца, что Соединенные Штаты унижаются с Ираном.
Что касается намерения ЕЦБ повысить ставки на фоне пассивности ФРС, то такие действия Франкфурта являются либо «ястребиным» блефом, либо политической ошибкой. Не стоит воспринимать их серьезно и уж тем более считать козырем EURUSD.
Таким образом, медленный прогресс на пути урегулирования конфликта на Ближнем Востоке будет поддерживать спрос на доллар США как актив-убежище. Американская экономика выглядит лучше европейской. Расхождение в монетарной политике не является драйвером ралли EURUSD из-за высокого риска политической ошибки ЕЦБ.
В таких условиях основная валютная пара скорее будет торговаться в консолидации, чем станет расти. Инвесторы продолжат ловить сигналы о ее будущем движении в виде новостей с Ближнего Востока или макроэкономической статистики. В этом отношении релиз данных по рынку труда США за апрель способен раскачать EURUSD. Позитивные данные вкупе с растущей инфляцией – комбинация, которая не исключает повышения ставки ФРС.
Торговый план по EURUSD на неделю
Шансы консолидации EURUSD в диапазоне 1,168-1,178 довольно высоки. Прорвать верхнюю границы будет непросто. При неудачном тесте уровня 1,178 стоит рассмотреть короткие позиции.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
