Дональд Трамп нередко позволял себе призывы к ФРС о снижении ставок. Его пример оказался заразительным для французских политиков. Они требуют от ЕЦБ ослабления денежно-кредитной политики. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Франция призывает ЕЦБ снизить ставки.
- Отток капитала из Европы давит на евро.
- ФРС намерена повысить ставки в декабре.
- Пока EURUSD ниже 1,121, актуальны продажи.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Нельзя недооценивать ни человеческой глупости, ни человеческой изобретательности. Призывы лидеров французских партий к ЕЦБ и центробанку страны о снижении ставок могут выглядеть в глазах неискушенного электората как проявление смекалки. По факту они являются абсурдом, который тянет EURUSD вниз. В начале года американский доллар нередко спотыкался, когда Дональд Трамп угрожал Джерому Пауэллу. Нечто подобное нынче происходит с евро.
Центробанки существуют не для того, чтобы решать проблемы правительств. Но иногда трудности исполнительной власти выглядят настолько неразрешимыми, что администрация вынуждена призывать регуляторов к снижению ставок. Дональд Трамп делал это неоднократно. В октябре пришла очередь главного фаворита в президентской гонке Франции Марин Ле Пен. Ее меры по сокращению дефицита бюджета и снижению стоимости обслуживания долгов выглядят настолько радикальными, что пугают инвесторов.
Динамика и прогнозы дефицита бюджета Франции
Источник: Bloomberg.
Основной конкурент лидера Национального ралли Жан-Люк Меланшон пообещал подвергнуть главу Банка Франции Эммануэля Мулена политическому преследованию, если получит пост президента.
Безусловно, рычагов воздействия французских политиков на ЕЦБ гораздо меньше, чем у Белого дома в отношении Федрезерва, однако у них есть другой козырь. Никто не застрахован от выхода страны из еврозоны. А это гораздо более печальная история для евро, чем угрозы независимости ФРС для доллара США.
Неудивительно, что инвесторы бегут из Франции. Причем, не только из облигаций. Существенная дивергенция в динамике рынков акций является доказательством перемещения капитала и одним из факторов снижения курса EURUSD.
Динамика рынков акций США и Франции
Источник: Wall Street Journal.
По мнению Rabobank, пока история роста США остается актуальной, а рынки ожидают повышения ставки ФРС, доллар будет находить своих покупателей. В этом отношении даже протокол сентябрьского заседания FOMC не поколебал уверенности «медведей» по EURUSD. Большинство чиновников пришли ко мнению, что повышение ставки по федеральным фондам, вероятнее всего, будет уместным к концу года. Шансы роста стоимости заимствований в октябре практически не изменились. Шансы декабрьского повышения незначительно выросли.
Позиции доллара США остаются крепкими благодаря американской исключительности и более быстрому циклу монетарной рестрикции ФРС по сравнению с другими центробанками. На евро оказывают влияние отток капитала из-за фискального кризиса во Франции и попытки политиков давить на ЕЦБ, что подрывает доверие к региональной валюте.
Торговый план по EURUSD на неделю
Безусловно, ни один тренд не обходится без коррекций, однако неспособность EURUSD вернуться выше 1,121 станет поводом для наращивания ранее сформированных шортов.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
