Когда Дональда Трамп пришел к власти, доллар США активно покупали. Считалось, что американская исключительность усилится. Вместо этого она исчезает, что приводит к ралли EURUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Инвесторы избавляются от токсичных активов США.
- Индекс USD рухнул на 7%, и это не предел.
- Независимость ФРС под угрозой.
- Покупки EURUSD в направлении 1,16 и 1,195 актуальны.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Встречай по одежке, провожай по уму. Действия, а не слова 47-го президента США определяют поведение инвесторов. Если ранее они строили стратегии созвучно лозунгу республиканца «Америка прежде всего», то на исходе апреля все перевернулось с ног на голову. Рынки неожиданно для себя обнаружили, что суть Трамп-торговли заключается в продаже Америки. Эмитированные в Штатах активы превращаются в токсичные, от которых следует как можно быстрее избавиться, в результате чего EURUSD стремительно растет.
Индекс USD упал уже на 7% с начала года, однако масштабы потенциального пике завораживают. По данным Apollo Management, нерезиденты владеют американскими акциями на $19 трлн, трежерис – на $7 трлн, им принадлежит от 20% до 30% рынка корпоративных облигаций США. Сокращение этих запасов может обернуться сильной болью как для рынков, так и для экономики. Неудивительно, что доллар падает на фоне ралли доходности казначейских долговых обязательств.
Динамика доходности трежерис и доллара США
Источник: Bloomberg.
Но у Дональда Трампа есть свой козел отпущения. Он наверняка обвинит Джерома Пауэлла в спровоцированной политикой протекционизма Белого дома рецессии, если та случится. Республиканец называет председателя ФРС серьезным неудачником, мистером «слишком поздно» и требует снижения ставки по федеральным фондам, так как инфляции практически нет.
Вторят президенту США и члены его команды. Кевин Хассет в своей книге в 2021 указывал, что увольнение Джерома Пауэлла подорвало бы доверие к доллару нанесло бы ущерб авторитету ФРС. Однако сейчас директор Национального экономического совета заявляет: решения центробанка в последние годы были мотивированы политическими соображениями. Ветер дует со стороны Дональда Трампа, который обвинил главу Федрезерва в снижении ставок в преддверии ноябрьских выборов, чтобы помочь сонному Джо Байдену, а затем и Камале Харрис.
На самом деле ФРС бросала спасательный круг не демократам, а охлаждающемуся рынку труда, который в настоящее время твердо стоит на ногах. Что касается замедления инфляции в США, то это результат жесткой денежно-кредитной политики, однако тарифы Белого дома наверняка ускорят PCE. Если еще и цикл монетарной экспансии возобновить, то повторится история 1970-х. Тогда центробанк пошел на поводу у президента, что обернулось двойной рецессией.
Торговый план по EURUSD на неделю
Понимает ли Дональд Трамп, что творит? Его нападки на Джерома Пауэлла наносят удар по независимости ФРС, которая являлась частью американской исключительности. Падение S&P 500 свидетельствует, что из-за этого отток капитала из США усиливается. Доллар продолжает находиться под серьезным давлением. EURUSD приближается к первому из двух ранее поставленных таргетов на 1,16 и 1,195 по лонгам, а покупки пары сохраняют свою актуальность.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
