Cuando Donald Trump llegó al poder, el dólar estadounidense se compraba activamente. Se creía que el excepcionalismo estadounidense cobraría fuerza. Sin embargo, está desapareciendo, lo que ha provocado un repunte del EURUSD. Analicemos este tema y hagamos un plan de negociación.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Los inversores se deshacen de los activos estadounidenses tóxicos.
- El índice USD se desplomó un 7%, y esto no es el límite.
- La independencia de la Fed está amenazada.
- Las compras en EUR/USD hacia 1,16 y 1,195 son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
No todo lo que brilla es oro: el valor está en el interior. Las acciones del 47º presidente de Estados Unidos determinan el comportamiento de los inversores. Si antes construían estrategias en línea con el lema "América Primero", a finales de abril, se produjo un cambio significativo. Los mercados descubrieron de repente que la esencia de la estrategia de Trump es "vender a Estados Unidos". Los activos estadounidenses se están volviendo cada vez más tóxicos de los que hay que deshacerse cuanto antes, lo que ha disparado el EURUSD.
El índice USD ya ha caído un 7% desde principios de año, pero la magnitud del posible colapso es fascinante. Según Apollo Management, los no residentes poseen acciones estadounidenses por un valor de 19 billones de dólares, bonos del Tesoro por 7 billones de dólares y entre el 20% y el 30% de los bonos corporativos estadounidenses. Una reducción de estas tenencias podría resultar muy dolorosa tanto para los mercados como para la economía. No sorprende que el dólar US se devalúe a medida que repunta el rendimiento de los bonos del Tesoro.
Dinámica del rendimiento de los bonos del Tesoro y del dólar US
Fuente: Bloomberg.
Sin embargo, Donald Trump ha encontrado un chivo expiatorio. Seguramente culpará a Jerome Powell de la recesión provocada por las políticas proteccionistas de la Casa Blanca si se produce. El republicano ha criticado al presidente de la Reserva Federal, calificándolo de "gran perdedor" y "Sr. Demasiado Tarde" y exige un recorte de la tasa de fondos federales, alegando que prácticamente no hay inflación.
La postura del presidente estadounidense es compartida por miembros de su equipo. En su libro de 2021, Kevin Hassett señaló que destituir a Jerome Powell de su cargo socavaría la confianza en el dólar estadounidense y dañaría la credibilidad de la Fed. Sin embargo, ahora el director del Consejo Económico Nacional dice que las decisiones del banco central en los últimos años se han visto influidas por factores políticos. Donald Trump acusó al presidente de la Reserva Federal de haber bajado las tasas de interés antes de las elecciones de noviembre con el fin de favorecer a Joe Biden y, más adelante, a Kamala Harris.
En realidad, la Fed no estaba lanzando un salvavidas a los demócratas, sino al enfriamiento del mercado laboral, que ahora se mantiene sólido. La desaceleración de la inflación estadounidense se atribuye a una política monetaria restrictiva; sin embargo, los aranceles de la Casa Blanca acelerarán sin duda el PCE. Si el ciclo de expansión monetaria se reanuda, la historia de los años setenta podría repetirse. En ese entonces, el banco central cedió ante la presión del presidente, lo que se convirtió en una doble recesión.
Plan de negociación semanal del EURUSD
¿Entiende realmente Donald Trump lo que está haciendo? Sus ataques a Jerome Powell socavan la independencia de la Fed, un principio fundamental del excepcionalismo estadounidense. La caída del S&P 500 indica una escalada en la fuga de capitales de EE. UU. El dólar sigue sometido a serias presiones. El EURUSD se acerca al primero de los dos objetivos previamente establecidos en 1,16 y 1,195 para largos, y la compra del par sigue siendo relevante.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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