A pesar del déficit comercial, el dinero fluía hacia EEUU, hacia los mercados de acciones y bonos. La política de Donald Trump de declarar una guerra comercial al mundo, lo cambió todo. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Las acciones europeas parecen más atractivas que las estadounidenses.
- Los bonos alemanes han despojado a los bonos del Tesoro su estatus de refugio seguro.
- Las salidas de capital de EE. UU. lastran al dólar US.
- Los retrocesos del EURUSD son una razón para comprar con objetivos en 1,16 y 1,195.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
¡El que venga a nosotros con una espada morirá por la espada! Donald Trump audazmente afirmó que otros países se estaban aprovechando de Estados Unidos, llevándose su riqueza. Sin embargo, resultó que, de hecho, era Estados Unidos quien estaba absorbiendo dinero del mundo, vendiendo sus acciones y bonos. Esta tendencia ha cambiado de dirección, provocando pérdida de valor del billete verde. La casi fatalidad ha obligado a la Casa Blanca a dar un paso atrás en su política arancelaria, pero ¿es demasiado tarde? Las contraofensivas de los bajistas en el EURUSD carecen de fuerza.
Dinámica de las principales divisas mundiales frente al dólar US
Fuente: Bloomberg.
Si Donald Trump tenía un plan, el ecuador de la primavera lo empieza a revelar. Los aranceles se impusieron para obligar a otros países a negociar con Estados Unidos, con el objetivo principal de aislar a China. Según el Wall Street Journal, la principal exigencia de la Casa Blanca para el levantamiento de los aranceles es mantener a China fuera de su territorio. Esto implica no comprar bienes ni permitir la construcción de fábricas.
Asimismo, Donald Trump sostiene que es Pekín quien debe llegar a un acuerdo con Washington, y no al revés, e invita a China a la mesa de negociaciones.
En teoría, que se desacelere la economía china al 4% o menos debido a una guerra comercial con EE. UU., sería perjudicial para la eurozona, que depende en gran medida de las exportaciones. Sobre todo porque la Casa Blanca no va a levantar los aranceles del 10% contra la UE, ni el gravamen del 25% a las importaciones de automóviles, acero y aluminio. ¿Por qué sube el euro en este contexto?
Si bien Bruselas se perfila para perder la guerra comercial, es evidente que está ganando la guerra de las inversiones. A pesar de la caída debido a los aranceles, los índices bursátiles europeos están superando a los estadounidenses, los bonos alemanes han arrebatado a los bonos del Tesoro el estatus de activo refugio y el euro está aprovechando la transferencia de fondos del Nuevo al Viejo Mundo. Las ventas simultáneas del dólar y de los bonos del Tesoro estadounidense sugieren una posible crisis en EE. UU.
Dinámica del dólar estadounidense y rendimiento del tesoro
Fuente: Bloomberg.
Danske Bank señala que en 2025, el billete verde se depreció al tercer ritmo más rápido de la historia durante los períodos en que las tasas de interés de la deuda a 10 años subieron 25 puntos básicos o más. El primero ocurrió en 1985 tras el Acuerdo del Plaza, mientras que el segundo se dio en mayo de 2009. La consecuencia de cada uno fue un pico prolongado en el índice USD.
Así pues, el vencedor de una guerra comercial no garantiza la prosperidad de su divisa. Por el contrario, la política de la Casa Blanca de socavar las bases del comercio internacional priva a los inversores de una sensación de confianza a la hora de invertir en activos estadounidenses, lo que ha provocado salidas de capital de Estados Unidos y debilita el dólar estadounidense.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La incapacidad de los bajistas del EURUSD al intentar mantener el precio por debajo de 1,129 evidencia su debilidad, lo que refuerza la validez de las estrategias de compra del principal par de divisas ante cualquier corrección, con objetivos trazados previamente en 1,16 y 1,195.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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