Доволен ли Дональд Трамп выступлением Джерома Пауэлла? Думаю, да. Председатель ФРС дал сигнал о корректировке денежно-кредитной политики. Это позволило S&P 500 вырасти и уронило доллар США. Поговорим на эти темы и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Слабый рынок труда замедлит инфляцию.
- ФРС намерена снижать ставки.
- Риски разворота сигнализируют о падении доллара.
- Актуальны покупки EURUSD в направлении 1,2 и 1,22.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Великая сталь проверяется огнем. Не выдержал ли этого испытания Джером Пауэлл? Или ситуация в экономике действительно начинает складываться таким образом, что высокие ставки становятся обузой? Лебединая песня председателя ФРС в Джексон Хоуле позволила инвесторам выкупить провал американских фондовых индексов и вбила очередной гвоздь в крышку гроба доллара США. EURUSD взлетела выше 1,17 и, похоже, намерена восстановить восходящий тренд.
Джером Пауэлл изменил концепцию осторожности ФРС. Он заявил, что слабость рынка труда позволит компенсировать влияние тарифов на инфляцию и даст основания для корректировки денежно-кредитной политики. Deutsche Bank назвал такой подход «один раз срежем, а потом посмотрим». Bloomberg считает, что разгон июльского PCE вкупе с сильными данными по рынку труда за август могут пошатнуть уверенность инвесторов в возобновлении цикла монетарной экспансии.
Динамика занятости и инфляции в США
Источник: Bloomberg.
На самом деле новая концепция председателя Федрезерва позволяет сбалансировать позиции «ястребов» и «голубей» FOMC, сгладить раскол в рядах Комитета. Она закладывает основания для длительного снижения ставок. Судя по словам Джерома Пауэлла, это будет не спринт, а марафон. По мере ухудшения ситуации с занятостью, у ФРС будут появляться аргументы для продолжения цикла монетарной экспансии.
От рынка труда США есть хорошие и плохие новости. Хорошие заключаются в том, что безработица не растет, а наниматели не заинтересованы в увольнениях. Плохая – в том, что они также не горят желанием нанимать новых сотрудников. В результате небольшое число увольнений может стать снежным комом, который запустит лавину. Рост безработицы будет не остановить, а вместе с ним придет и рецессия.
Доволен ли спичем Джером Пауэлла в Джексон Хоуле и реакцией рынков на него Дональд Трамп? Президент усилил давление на ФРС, заявив, что намерен рассмотреть увольнения Лизы Кук с поста губернатора FOMC за якобы совершенное мошенничество по ипотеке. Хозяин Белого дома хочет добиться снижения ставок, разгона экономики США и повысить свою популярность. А на этом пути все средства хороши. Пусть чиновники Комитета либо сдаются, либо уходят.
Динамика рисков разворота по доллару США
Источник: Bloomberg.
Сдался ли Джером Пауэлл? Готовые вернуться к доллару США накануне спича председателя ФРС перед главами центробанков инвесторы резко изменили свои взгляды. До Джексон Хоула риски разворота по гринбэку подскочили до месячного максимума. Только для того, чтобы рухнуть с обрыва из-за сигнала о корректировке денежно-кредитной политики FOMC.
Торговый план по EURUSD на неделю
Инвесторы рассчитывают на продолжение ралли EURUSD. Полагаю, что следует сесть с ними в одну лодку – покупать пару на откатах в направлении ранее обозначенных таргетов на 1,2 и 1,22.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
