¿Está Donald Trump satisfecho con la intervención de Jerome Powell? Creo que sí. El presidente de la Fed dio señales de que se ajustará la política monetaria. Esto provocó el alza del S&P 500 y la caída del dólar US. Hablemos de este tema y elaboremos un plan de negociación para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El débil mercado laboral ralentizará la inflación.
- La Fed pretende recortar los tipos de interés.
- Los riesgos de reversión apuntan a una caída del dólar.
- Comprar EURUSD hacia 1,2 y 1,22 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El acero más fuerte se prueba con fuego. ¿No ha superado Jerome Powell esta prueba o la situación económica realmente se está desarrollando de tal manera que las altas tasas de interés se están convirtiendo en una carga? El discurso del presidente de la Fed en Jackson Hole permitió a los inversores comprar los índices bursátiles estadounidenses en caída y clavó otro clavo en el ataúd del dólar de EEUU. El EURUSD se disparó por encima de 1,17 y parece que pretende recuperar la tendencia alcista.
Jerome Powell modificó el concepto de cautela de la Fed. Afirmó que la debilidad del mercado laboral compensaría el impacto de los aranceles sobre la inflación y justificaría un ajuste de la política monetaria. Deutsche Bank calificó este enfoque de "primero cortamos y luego vemos". Bloomberg cree que el repunte del PCE de julio, sumado a los sólidos datos del mercado laboral de agosto, podría socavar la confianza de los inversores en la reanudación del ciclo de expansión monetaria.
Dinámica del empleo e inflación en EUA
Fuente: Bloomberg.
En realidad, el nuevo concepto del presidente de la Reserva Federal permite equilibrar entre las posturas más restrictivas y las más conservadoras del FOMC, suavizando así la división en las filas del Comité. Sienta las bases para una reducción prolongada de los tipos de interés. A juzgar por las palabras de Jerome Powell, no será un sprint, sino un maratón. A medida que empeora la situación del empleo, la Fed tendrá argumentos para continuar su ciclo de expansión monetaria.
Hay buenas y malas noticias sobre el mercado laboral estadounidense. La buena es que el desempleo no está subiendo y los empleadores no muestran interés en despedir personal. La mala es que tampoco están dispuestos a contratar más personal. Como resultado, un pequeño número de despidos podría provocar una bola de nieve y generar una avalancha. Es probable que el problema del desempleo persista, lo que podría llegar a una recesión.
¿Cuál es la opinión de Donald Trump sobre el discurso de Jerome Powell en Jackson Hole y la reacción del mercado? Trump ha aumentado la presión sobre la Reserva Federal, indicando su intención de considerar el despido de Lisa Cook como gobernadora del FOMC por un supuesto fraude hipotecario. Los objetivos de la Casa Blanca incluyen bajar las tasas de interés, reactivar la economía estadounidense y aumentar su popularidad. Y para ello, todos los medios son buenos. Los funcionarios del Comité deberían acatar las normas o dimitir.
Dinámica de los riesgos de reversión del dólar estadounidense
Fuente: Bloomberg.
¿Se ha rendido Jerome Powell? Los inversores, dispuestos a volver al dólar US en vísperas del discurso del presidente de la Fed ante los jefes de los bancos centrales, cambiaron radicalmente de opinión. Antes de Jackson Hole, los riesgos de reversión del dólar habían aumentado a su máximo mensual. Sin embargo, existe el riesgo de caer en picada debido a un inminente ajuste en la política monetaria del FOMC.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Los inversores esperan que continúe el rally del EURUSD. Estimo oportuno alinearse con ellos y comprar el par en las correcciones, apuntando a los objetivos ya establecidos en 1,2 y 1,22.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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