ЕЦБ не намерен снижать ставки в сентябре, а Дональд Трамп уволил бы допустившего перерасход при строительстве менеджера. Казалось бы, лучших поводов для ралли EURUSD не придумаешь. Но пара не растет. Почему? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- ЕЦБ находится в режиме «подождем и посмотрим».
- Давление Белого дома на ФРС продолжается.
- Экономика еврозоны поразительно устойчива к тарифам.
- Прорыв 1,173 – повод нарастить шорты по EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Если рынок не идет туда, где его ждут, есть высокий риск, что он пойдет в противоположную сторону. ЕЦБ дает понять: сохранение ставки по депозитам в сентябре – базовый сценарий, но евро не растет. Фондовые индексы США обновляют рекорды, а Дональд Трамп не оставляет попыток уволить Джерома Пауэлла, но американский доллар не падает. EURUSD после длительного ралли не хочет покупать позитив. Восходящий импульс исчерпан?
По словам Кристин Лагард, ЕЦБ находится в состоянии ожидания и наблюдения. Присяжные не уверены, как быстро будет устранена неопределенность. Если бы это случилось в ближайшее время, экономическая активность в еврозоне выросла бы. Судя по разговорам о готовности ЕС к 15%-м тарифам Белого дома, ясность будет внесена очень скоро. И рынок это чувствует. Чего только стоит рост деловой активности в валютном блоке до максимальных отметок с августа 2024.
Динамика европейской деловой активности
Источник: Bloomberg.
Согласно инсайду Bloomberg, настаивающие на продолжении цикла монетарной экспансии чиновники ЕЦБ сталкиваются с большими трудностями. Инфляция встала на якорь вблизи таргета в 2%, а экономика проявляет удивительную устойчивость к тарифам. В такой ситуации базовым является сценарий с сохранением ставки по депозитам на уровне 2% еще и в сентябре. Срочный рынок снизил вероятность ослабления денежно-кредитной политики до конца года на 25 б.п. с 90% до 70%.
Динамика предполагаемых масштабов монетарной экспансии ЕЦБ
Источник: Bloomberg.
В теории, чем дольше Европейский центробанк будет удерживать стоимость заимствований, тем лучше для евро. По мнению Deutsche Bank, цикл монетарной экспансии может быть завершен. Не за горами времена, когда инвесторы начнут рассуждать о повышении ставки по депозитам. Увы, но EURUSD это не помогает.
Bank of America считает, что сомнения в будущем председателя ФРС должны ослаблять доллар США. Как бы ни развивались события, проблема не исчезнет. Даже более традиционный переход власти не избавит инвесторов от мысли, что центробанк более ограничен в своей деятельности. В этом отношении очередные нападки Дональда Трампа на Джерома Пауэлла должны были привести к росту котировок EURUSD. По словам президента, если бы его менеджер допустил перерасход при строительстве объекта недвижимости, он бы его уволил.
Торговый план по EURUSD на неделю
На мой взгляд, оставшаяся часть года будет отличатся от предыдущей. Тарифы заработают и замедлят мировую экономику, что поддержит доллар как актив-убежище. Однако, возможно, время для этого еще не пришло. Поэтому возникают высокие риски консолидации EURUSD. Это предполагает переход к стратегиям продаж евро на росте и покупок на снижении. Сформированные на росте в направлении $1,18 шорты имеет смысл нарастить на прорыве поддержки на $1,173.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
