El BCE no tiene planes de bajar las tasas en septiembre, y Donald Trump habría destituido al gerente que incurrió en sobrecostos durante la construcción. Parecería que no hay mejores motivos para un repunte del EURUSD. Pero el par no sube. ¿Cuál es la razón? Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El BCE se encuentra en modo «esperar y ver».
- La Casa Blanca continúa presionando a la Fed.
- La economía de la zona euro es notablemente resistente a los aranceles.
- La ruptura en 1,173 es una razón para aumentar cortos en EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Si el mercado no sigue la trayectoria prevista, existe un alto riesgo de que se desvíe de ella. El BCE da a entender que mantener las tasas de depósito en septiembre es el escenario base, pero el euro no sube. Los índices bursátiles estadounidenses baten récords y Donald Trump sigue intentando despedir a Jerome Powell, pero el dólar estadounidense se mantiene firme. Tras un largo rally, el EURUSD ignora lo positivo de las buenas noticias. ¿Se ha agotado el impulso alcista?
Según Christine Lagarde, el BCE está adoptando una postura de espera y observación. El jurado no está seguro de cuánto tardará en disiparse la incertidumbre. Si esto ocurriera en un futuro próximo, la actividad económica en la zona euro se revitalizaría. Las conversaciones en curso sobre la disposición de la UE ante los aranceles del 15% por parte de la Casa Blanca probablemente pronto muestren mayor claridad. Y el mercado lo percibe. Basta con ver el aumento de la actividad empresarial en la zona euro, que ha tocado máximos desde agosto de 2024.
Dinámica de la actividad empresarial europea
Fuente: Bloomberg.
Según Bloomberg, los funcionarios del BCE que insisten en mantener el ciclo de expansión monetaria se enfrentan a grandes dificultades. La inflación se ha estabilizado cerca del objetivo del 2% y la economía muestra una notable resistencia a los aranceles. En este escenario, la base es que el tipo de interés de los depósitos se mantenga en el 2% en septiembre. El mercado de derivados ha reducido la probabilidad de una flexibilización de la política monetaria antes de fin de año en 25 puntos básicos, del 90% al 70%.
Dinámica proyectada de la expansión monetaria del BCE
Fuente: Bloomberg.
En teoría, cuanto más tiempo mantenga el Banco Central Europeo el costo de los préstamos, mejor será para el euro. Según Deutsche Bank, el ciclo de expansión monetaria podría estar llegando a su fin. No falta mucho para que los inversores empiecen a hablar de un alza en la tasa de depósitos. Lamentablemente, esto no ayuda al EURUSD.
Bank of America cree que cualquier duda sobre el futuro del presidente de la Fed debilitará el dólar estadounidense. Pase lo que pase, el problema no desaparecerá. Ni siquiera una transición de poder más tradicional librará a los inversores de la idea sobre la limitación de las acciones del banco central. En este sentido, los nuevos ataques de Donald Trump contra Jerome Powell deberían haber provocado un alza de las cotizaciones del EURUSD. Según el presidente, si su gerente hubiera permitido un gasto excesivo en la construcción de un inmueble, lo habría despedido.
Plan de negociación semanal del EURUSD
A mi modo de ver, el resto del año será diferente al anterior. Los aranceles desacelerarán la economía mundial, lo que respaldará al dólar como activo refugio. Sin embargo, el momento oportuno aún no ha llegado. Por lo tanto, existen altos riesgos de consolidación del EURUSD. Esto implica un cambio de estrategia: vender el euro al alza y comprar a la baja. Los cortos formados al alza hacia $1,18 tienen sentido aumentarlos al romper el soporte en $1,173.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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