En tierra de ciegos, el tuerto es rey. A falta de estadísticas del BLS sobre la situación del mercado laboral, los inversores reaccionaron con vehemencia a los datos de empleo de ADP. Sin embargo, su debilidad solo provocó un alza temporal de las cotizaciones del EURUSD. ¿Por qué? Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El mercado laboral estadounidense se está congelando.
- Aumentan las posibilidades de recorte de tasas de la Fed.
- La Corte Suprema protege la independencia de la Reserva Federal.
- La caída del EURUSD por debajo de 1,171 es una razón para vender.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El dólar sigue recibiendo golpes, pero el euro carece de fuerza suficiente para aprovecharla. La incapacidad de recuperarse del EURUSD ante los débiles datos de empleo en el sector privado de ADP y el nuevo máximo histórico del S&P 500 evidencian la debilidad de los compradores. En realidad, nada cambia en Europa. Aparte del repunte del euro tras las noticias del estímulo fiscal alemán y los aranceles estadounidenses en el Día de la Liberación, no hubo nada digno de mención.
El shutdown se ha convertido en un dolor de cabeza y una decepción para los inversores. La historia y los comentarios bancarios apuntan a la debilidad del dólar estadounidense durante los cierres de gobierno. No obstante, el dólar no cae. Según MUFG e ING, si Donald Trump cumple su amenaza de despedir masivamente a empleados públicos, el mercado laboral se enfriará aún más y la Fed tendrá que bajar los tipos de interés agresivamente. Esto es claramente negativo para los bajistas del EURUSD.
Dinámica de empleo del sector privado de ADP
Fuente: Wall Street Journal.
Según las últimas estadísticas, el mercado laboral se ha congelado incluso sin la intervención de Donald Trump. En septiembre, el empleo del sector privado según ADP cayó en 32 000 puestos, frente a una previsión de +45 000. Los datos de agosto se revisaron a la baja, de +54 000 a -3 000. Por lo general, los mercados reaccionan con menos intensidad a estos informes que a las non-farm payrolls, pero en tiempos de escasez, todo vale. El cierre del gobierno retrasó la publicación de las cifras de BLS. Además, la metodología actualizada de ADP se considera más informativa: predijo un enfriamiento del mercado laboral antes de que se publicaran las estadísticas oficiales.
En consecuencia, las posibilidades de un recorte de la tasa de fondos federales en octubre aumentaron del 96% al 99%, y en diciembre, del 77% al 87%. En teoría, esto debería haber desplomado al dólar estadounidense, si no fuera por un pero.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Bloomberg.
La Corte Suprema permitió a Lisa Cook seguir como funcionaria del FOMC hasta la audiencia de su caso en enero. Los jueces se han convertido en el último bastión en la lucha por la independencia de la Reserva Federal. Este veredicto reduce las posibilidades de que Donald Trump obtenga el control del Comité. No sorprende que la probabilidad de un recorte drástico de 50 puntos básicos en la tasa de fondos federales en diciembre haya caído del 28% al 1%, lo que permitió al dólar estadounidense salir del atolladero.
Si el euro hubiera podido aprovechar la debilidad del dólar, lo habría derribado hace mucho tiempo. Sin embargo, la moneda regional carece de voluntad o está cansada. Según HSBC, los especuladores se han entusiasmado demasiado comprando el EURUSD. Ahora, el par necesita un nuevo motor para continuar su repunte. Aún no ha surgido uno, por lo que el banco sugiere un techo de 1,2.
Plan de negociación semanal del EURUSD
De hecho, la incapacidad del EURUSD para superar los 1,18 aumenta los riesgos de consolidación en el rango de 1,165-1,177. Al mismo tiempo, la ruptura del soporte en 1,171 podría llevar al par al límite inferior del rango de negociación. Por lo tanto, es mejor permanecer fuera del mercado o emplear una estrategia combinada de ventas a corto plazo con un posterior regreso a posiciones largas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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