На безрыбье и рак рыба. В отсутствии статистики от BLS о состоянии рынка труда инвесторы бурно отреагировали на данные о занятости от ADP. Однако их слабость лишь на время подняла котировки EURUSD. Почему? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Рынок труда США замерзает.
- Шансы на снижение ставки Федрезерва растут.
- Верховный суд защищает независимость ФРС.
- Падение EURUSD ниже 1,171 – повод для продаж.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Доллар постоянно пропускает удары, но евро слишком устал, чтобы их наносить. Неспособность EURUSD отыграть слабые данные по занятости в частном секторе от ADP и очередной рекордный максимум S&P 500 говорят о слабости покупателей. На самом деле в Европе ничего не меняется. За исключением ралли евро на новостях о фискальных стимулах Германии и тарифах США в День освобождения Америки вспомнить нечего.
Шатдаун стал головной болью и разочарованием инвесторов. История и комментарии банков сигнализируют о слабости доллара США во времена прекращений работы правительства. А гринбэк не падает. По мнению MUFG и ING, выполнение Дональдом Трампом угрозы о массовом увольнении сотрудников госаппарата еще больше охладит рынок труда и заставит ФРС агрессивно снижать ставки. Это явный негатив для «медведей» по EURUSD.
Динамика занятости в частном секторе от ADP
Источник: Wall Street Journal.
Судя по последней статистике, рынок труда замерз и без президента США. В сентябре занятость в частном секторе от ADP сократилась на 32 тыс. при прогнозе в +45 тыс. Данные за август были пересмотрены в сторону понижения – с +54 тыс. до -3 тыс. Обычно рынки реагируют на подобные отчеты меньше, чем на non-farm payrolls, однако на безрыбье и рак рыба. Шатдаун сместил дату выхода цифр от BLS на более поздний период. К тому же обновленная методика ADP считается более информативной: она предсказала охлаждение рынка труда до того, как была опубликована официальная статистика.
В результате шансы на снижение ставки по федеральным фондам в октябре выросли с 96% до 99%, в декабре – с 77% до 87%. В теории, это должно было сбить с ног доллар США, если бы не одно но.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Источник: Bloomberg.
Верховный суд разрешил Лизе Кук выполнять функции управляющего FOMC до тех пор, пока ее дело не будет рассмотрено в январе. Судьи стали последним оплотом борьбы за независимость ФРС. Такой вердикт снижает шансы получения Дональдом Трампом контроля над Комитетом. Неудивительно, что вероятность сокращения ставки по федеральным фондам в декабре сразу на 50 б.п. упала с 28% до 1%. Это позволило доллару США вытянуть себя из трясины.
Таким образом, если бы евро смог пробить по уязвимым местам гринбэка, тот давно оказался бы в нокауте. Но региональная валюта либо не хочет, либо устала. По мнению HSBC, спекулянты слишком увлеклись покупками EURUSD. Теперь паре нужен свежий драйвер для продолжения ралли. Его пока нет, поэтому банк рассуждает о потолке в 1,2.
Торговый план по EURUSD на неделю
Действительно, неспособность EURUSD пробиться к 1,18 усиливает риски консолидации в диапазоне 1,165-1,177. При этом прорыв поддержки на 1,171 может увести пару к нижней границе торгового коридора. Имеет смысл побыть вне рынка или использовать комбинированную стратегию краткосрочных продаж с последующим возвращением к лонгам.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
