افت دلار آمریکا پس از داده‌های ضعیف ADP. پیش‌بینی در تاریخ 02.10.2025

۲۰۲۵.۱۰.۰۲ ۲۰۲۵.۱۰.۰۲ افت دلار آمریکا پس از داده‌های ضعیف ADP. پیش‌بینی در تاریخ 02.10.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

در غیاب آمارهای BLS درباره بازار کار آمریکا، سرمایه‌گذاران نسبت به داده‌های اشتغال ADP واکنش بیش‌ازحد نشان دادند. با این وجود، داده‌های ضعیف تنها در کوتاه‌مدت باعث رشد جفت‌ارز EURUSD شدند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تنظیم کنیم.

نکات کلیدی

• بازار کار آمریکا در حال انجماد است. 
• احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در حال افزایش است. 
• دیوان عالی استقلال فدرال رزرو را حفظ می‌کند. 
• معاملات فروش جفت‌ارز EURUSD می‌توانند زیر سطح 1.171 باز شوند.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار آمریکا

دلار آمریکا همچنان ضربه می‌خورد، اما یورو بیش‌ازحد خسته است که بتواند واکنشی نشان دهد. جفت‌ارز EURUSD پس از انتشار داده‌های ضعیف اشتغال بخش خصوصی از ADP و ثبت رکورد جدید در شاخص S&P 500 نتوانست بازیابی شود. این شکست نشان می‌دهد که شتاب صعودی از بین رفته است. در واقع، در اروپا خبر جدیدی وجود ندارد. به جز رشد یورو در واکنش به خبر محرک مالی آلمان و تعرفه‌های آمریکا در روز آزادی، چیز زیادی برای خوش‌بینی وجود ندارد.

تعطیلی دولت به دردسر و ناامیدی برای سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. تاریخ و تحلیل‌های بانک‌ها نشان می‌دهند که در دوره‌های تعطیلی دولت، دلار آمریکا ضعیف می‌شود. با این وجود، دلار سقوط نکرده است. براساس گزارش MUFG و ING، تهدید دونالد ترامپ برای اخراج گسترده کارکنان دولتی، بازار کار را بیشتر سرد خواهد کرد و فدرال رزرو را مجبور به کاهش شدید نرخ بهره می‌کند. این موضوع به وضوح برای فروشندگان EURUSD منفی است.

تغییرات اشتغال ADP آمریکا

منبع: Wall Street Journal.

 با توجه به آخرین آمارها، بازار کار حتی بدون دخالت رئیس‌جمهور آمریکا منجمد شده است. در ماه سپتامبر، اشتغال بخش خصوصی ADP به میزان 32,000 کاهش یافت، در حالی که پیش‌بینی‌ها عدد +45,000 را نشان می‌دادند. داده‌های ماه آگوست نیز از +54,000 به -3,000 اصلاح شدند. معمولاً بازارها به چنین گزارش‌هایی واکنش کمتری نسبت به گزارش‌های اشتغال غیرکشاورزی نشان می‌دهند، اما در شرایط فعلی، انتخابی وجود ندارد. تعطیلی دولت باعث شده انتشار آمارهای BLS به زمان دیگری موکول شود. افزون بر این، روش جدید ADP بسیار دقیق‌تر تلقی می‌شود: این روش پیش از آمارهای رسمی، نشانه‌هایی از سرد شدن بازار کار را نشان داده بود.

در نتیجه، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال در ماه اکتبر از 96٪ به 99٪ افزایش یافت و در ماه دسامبر از 77٪ به 87٪ رسید. روی کاغذ، این موضوع باید باعث افت دلار آمریکا می‌شد، اگر یک عامل نبود.

انتظارات بازار در مورد نرخ بهره فدرال

منبع: Bloomberg.

دیوان عالی اجازه داد لیزا کوک  تا زمان رسیدگی به پرونده‌اش در ماه ژانویه، به عنوان مقام فدرال باقی بماند. قضات به آخرین سنگر در دفاع از استقلال فدرال رزرو تبدیل شده‌اند. این حکم شانس دونالد ترامپ برای کنترل کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را کاهش می‌دهد. در نتیجه، احتمال کاهش شدید 50 واحدی نرخ بهره فدرال در ماه دسامبر از 28٪ به 1٪ کاهش یافت و این موضوع به دلار آمریکا اجازه داد تا بازیابی شود.

اگر یورو می‌توانست از ضعف دلار استفاده کند، مدت‌ها پیش آن را پایین کشیده بود. با این حال، این ارز واحد یا اراده کافی ندارد یا خسته است. بر اساس گزارش HSBC، سفته‌بازان بیش‌ازحد مشتاق خرید جفت‌ارز EURUSD شده‌اند. اکنون این جفت‌ارز برای ادامه روند صعودی به محرک جدیدی نیاز دارد. هنوز چنین محرکی پدیدار نشده، از این رو بانک سقف 1.2 را پیشنهاد می‌دهد.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD 

در واقع، ناتوانی جفت‌ارز EURUSD در گذر از سطح 1.18، خطر تثبیت قیمت در محدوده 1.165–1.177 را افزایش می‌دهد. در عین حال، اگر این جفت‌ارز سطح پشتیبانی 1.171 را بشکند، ممکن است به مرز پایینی این محدوده معاملاتی سقوط کند. بنابراین، بهتر است از ورود به بازار خودداری شود یا از استراتژی‌ای استفاده شود که فروش‌های کوتاه‌مدت را با تغییر به معاملات خرید در زمان بازگشت ترکیب کند.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی