Debido a la falta de claridad en la política de la Casa Blanca, la Reserva Federal puede permitirse una actitud de espera antes de actuar. Donald Trump dicta ahora las condiciones a los mercados financieros, y no al banco central. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Fed mantuvo la tasa entre el 4,25% y el 4,5%.
- El banco central mantiene un enfoque equilibrado.
- La política de la Casa Blanca ejerce presión sobre el dólar estadounidense.
- El rebote desde 1,124 y 1,118 es una razón para comprar EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
La Fed ya no se considera la máxima autoridad. Jerome Powell utilizó la frase «sentémonos y veamos» 11 veces en la reunión de mayo del FOMC. Esta postura pasiva se debe en gran medida a la incertidumbre sobre las políticas de la Casa Blanca. Es Donald Trump quien marca la pauta en los mercados financieros, y la reacción del EURUSD a la decisión de mantener la tasa de fondos federales en el 4,5% lo demuestra.
Dinámica de la tasa de fondos federales
Fuente: Wall Street Journal.
Antes de la reunión de la Reserva Federal, se habló mucho en Forex de que su política en el ciclo actual será preventiva. Si el desempleo se dispara, las tasas bajarán. Muchos lo comparan con 2019, cuando el banco central recurrió preventivamente a la expansión monetaria tres veces, ante la guerra comercial entre Estados Unidos y China. Sin embargo, Jerome Powell rechazó tales paralelismos, señalando que entonces no había una inflación tan elevada como ahora.
El presidente de la Fed señaló que el banco central debe utilizar un enfoque equilibrado dentro de su doble mandato. Si uno de los indicadores, la inflación o el desempleo, empieza a subir seriamente, será necesario actuar con firmeza para estabilizarlos. Dado que la economía se mantiene fuerte, la Fed tiene la oportunidad de hacer una pausa. En consecuencia, el mercado de derivados ha reducido las probabilidades de un cuarto acto de expansión monetaria en 2025 del 40% al 36%.
Pronósticos sobre la tasa de fondos federales
Fuente: Wall Street Journal.
De hecho, el proteccionismo de la Casa Blanca está creando las condiciones para una divergencia en la política monetaria. A la Fed le preocupa el posible repunte de la inflación debido a los aranceles, mientras que los demás bancos centrales están más enfocados en el crecimiento económico. Ellos tendrían que reducir las tasas más rápido y más que la Fed, lo que en teoría apoyaría al dólar US. ¡Pero no ha sido así!
El enfoque de Donald Trump en reducir el déficit comercial estadounidense está empeorando la cuenta de capital de EUA, causando la salida de dinero de Estados Unidos y la caída del índice USD. De hecho, los países asiáticos que han acumulado activos estadounidenses gracias a sus grandes superávits comerciales, ahora están liquidándolos. En opinión de Eurizon SLJ Capital, una colosal suma de 2,5 billones de dólares podría repatriarse. Esto crea una base sólida para el repunte del EURUSD.
Al mismo tiempo, el fortalecimiento de otras divisas frente al billete verde está ayudando a Donald Trump a abordar los problemas de competitividad y a reducir el déficit comercial al estimular las exportaciones.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La Casa Blanca necesita una moneda más débil y no abandonará sus planes de rehacer el sistema de comercio internacional, lo cual ejerce presión sobre el dólar US. El potencial bajista del EURUSD parece limitado. Por lo tanto, si el precio rebota desde los soportes en 1,124 y 1,118 debería considerarse un motivo para cerrar los cortos abiertos desde 1,1325 y retomar los largos.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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