El mercado confía en que la Fed bajará los tipos 25 puntos básicos, pero en realidad podría ser más. Los “dovish” tienen su lógica pero se les ha colgado la etiqueta de marionetas de Donald Trump. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Fed se alista a reanudar el ciclo de expansión monetaria.
- Donald Trump exige un recorte de tasas de 50 pb o más.
- La Casa Blanca debe ser cautelosa con sus deseos.
- Las compras de EURUSD hacia 1,194 son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El mundo es un escenario y los hombres, actores. Sin embargo, hacía mucho tiempo que los mercados financieros no ofrecían un espectáculo tan apasionante como la reunión de septiembre del FOMC. La última vez que hubo tres voces disidentes fue en 1988. Ahora podría haber incluso más. Sea cual sea el veredicto del banco central, los inversores siempre podrían sentir que fue resultado de la presión política. Existe la opinión de que la actual reunión de la Fed se convertirá en un concurso de belleza para Donald Trump. El gran premio para el ganador será la presidencia de la Reserva Federal.
Loretta Mester, quien renunció a la presidencia de la Reserva Federal de Cleveland, afirmó que Christopher Waller y Michelle Bowman presentaron argumentos convincentes para flexibilizar la política monetaria. Sin embargo, ahora son vistos como marionetas de la Casa Blanca. Donald Trump exige a la Reserva Federal que recorte las tasas en al menos 50 puntos básicos. El republicano afirma que el banco central debe escuchar a alguien tan inteligente como él.
Dinámica del empleo estadounidense
Fuente: Bloomberg.
Se espera que Waller y Bowman, así como el recién nombrado presidente del FOMC, Stephen Miran, voten a favor de un recorte mayor a 25 puntos básicos. Cabe destacar que ambos candidatos a la presidencia de la Fed tenían razón. Las tasas deberían haberse recortado antes. El mercado laboral estadounidense se está enfriando rápidamente. Si bien el empleo creció un promedio de 150 000 en los tres meses previos a la reunión del FOMC de julio, esta cifra se revisó posteriormente a 96 000. Ahora es de 29 000.
Ya no importa la causa, si las tasas demasiado altas, las políticas antimigratorias o los aranceles de la Casa Blanca. Debe trabajarse con los datos disponibles. No sorprende que los mercados confíen en la reanudación del ciclo de expansión monetaria y esperen una reducción del costo de los préstamos en 150 puntos básicos, hasta el 3%, en 2025-2026.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Wall Street Journal.
Sin embargo, en este caso, las tasas de interés reales de la deuda (si la inflación se mantiene en los niveles actuales o aumente ligeramente) podrían entrar en territorio negativo. Esto es típico de recesiones, no de períodos de rápido crecimiento económico. La Casa Blanca y Donald Trump, quien aboga por un recorte de 300 puntos básicos en la tasa de fondos federales. Donald Trump debe tener cuidado con lo que desea.
Nos espera un espectáculo entretenido. Ya sea un drama, una comedia o un concurso de belleza. Antes del evento, el euro se disparó a un máximo de cuatro años frente al dólar estadounidense y registró su mejor dinámica en nueve meses desde su creación.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Las compras de EURUSD están funcionando. Se ha alcanzado el primero de los dos objetivos previamente anunciados, 1,182 y 1,194, y el segundo está a la vista. Seguimos apostando por posiciones largas en el par de divisas principal.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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