La reestructuración del sistema comercial internacional golpea al dólar estadounidense. La política de la Fed de mantener las tasas respalda al billete verde. No sorprende que, antes de la reunión del FOMC, el EURUSD entre en consolidación. Analicemos este tema y hagamos un plan de negociación.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos quiere obligar a China a cambiar.
- El giro de EEUU hacia las exportaciones debilita el dólar.
- La Fed planea no modificar el tipo de interés oficial en junio.
- En el EURUSD es relevante la estrategia de falsas rupturas dentro del rango de 1,149 - 1,161.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Estados Unidos intenta convertirse en China y obligar a China a convertirse en Estados Unidos. Durante mucho tiempo, el comercio internacional fue una vía de un solo sentido. Estados Unidos era el mayor consumidor mundial y debido a ello tenía un déficit de comercio exterior. En China ocurría lo contrario: la orientación exportadora de la economía daba lugar a un superávit. Donald Trump ha decidido ponerlo de cabeza. El precio a pagar es el debilitamiento del billete verde.
El anfitrión de la Casa Blanca se mostró satisfecho de anunciar el acuerdo con China. Cree que esto favorece tanto a Washington como a Pekín. El problema es que China no necesita productos extranjeros. Desde 2022, sus importaciones en términos reales apenas han aumentado. Las exportaciones, por el contrario, han aumentado un 33%. La política del país es exportar sin importar.
El empeño de Donald Trump en trasladar la producción a Estados Unidos es el primer paso para convertir América en China. La Casa Blanca pretende aumentar la participación de las exportaciones en el PIB desde el rango actual del 10-12%, con el objetivo de reducir el déficit comercial. Sin embargo, sumado a la debilidad del dólar, esto ha generado una serie de problemas que hacen dudar a la Fed sobre el futuro. La situación no está clara. La mejor solución es mantener los tipos de interés, una postura que no agrada a la Casa Blanca.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Bloomberg.
El mercado de derivados indica una alta probabilidad de expansión monetaria entre marzo y junio de 2026. El mandato de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal expira a finales del invierno. Los mercados están seguros de que el nuevo jefe del banco central bailará al son de Donald Trump.
Sin embargo, por ahora, la Casa Blanca debería culparse a sí misma de la inacción de la Fed. Es la incertidumbre sobre la política económica del gobierno estadounidense lo que contribuye a mantener altos los tipos de interés. Un argumento adicional a favor de prolongar la pausa en la cuarta reunión consecutiva del FOMC es el conflicto entre Israel e Irán. Bloomberg estima que un alza del petróleo hasta $100 por barril elevaría los precios de la gasolina un 17% y aceleraría la inflación estadounidense hasta 3,2% a finales de junio. ¡Y eso sin aranceles!
Una pausa en el ciclo de expansión monetaria de la Fed beneficia al dólar US, pero la reestructuración del sistema comercial internacional es desfavorable. No sorprende que, tras un rápido avance, los alcistas del EURUSD hayan entrado en una fase de consolidación. Los inversores esperarán pistas de la Fed. Si el FOMC muestra menos recortes de tipos en 2025 o previsiones de inflación más altas, es probable que el billete verde responda con un contraataque. ¿No es mejor mantenerse al margen por ahora?
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, antes del anuncio de los resultados de la reunión de la Fed de junio, hay grandes posibilidades de consolidación del EURUSD con posibles falsas rupturas del rango de negociación 1,149 - 1,161. Tiene sentido para los traders comprar desde el límite superior, pero revertir inmediatamente si el par vuelve al canal de negociación. Vender desde el límite inferior con un retorno similar a los largos es relevante.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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