Las perspectivas a largo plazo del billete verde siguen siendo sombrías, pero la escalada del conflicto en Oriente Medio le está echando una mano. El dólar vuelve a utilizarse como activo refugio. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Los ataques de EE.UU. a Irán elevaron los riesgos de que continúe el rally del Brent.
- El precio del crudo está dando soporte al dólar.
- Los inversores perciben nuevamente al dólar como un activo refugio.
- La caída del EURUSD por debajo de 1,149 es una razón para vender.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Compre mientras se tiñe de rojo. Durante décadas, en tiempos de turbulencia los mercados se han refugiado en el dólar estadounidense. Sin embargo, el Día de la Liberación de EEUU de Donald Trump ha convertido el excepcionalismo estadounidense en una estrategia de "vender a Estados Unidos". Solo la intervención de Estados Unidos en el conflicto israelí-iraní restableció la posición del dólar como activo refugio. El EURUSD abrió la semana con una brecha bajista ante el temor a posibles represalias de Teherán.
El parlamento iraní ya ha votado a favor de cerrar el estrecho de Ormuz, una ruta clave por la que pasa una quinta parte de los envíos mundiales de petróleo. La probabilidad de que este escenario se materialice ha aumentado significativamente, lo que ha empujado al Brent al alza.
Dinámica de probabilidad de cierre del Estrecho de Ormuz por Irán
Fuente: Bloomberg.
Estados Unidos es un exportador neto de oro negro. Cuanto más suba el precio del Brent, mayores serán los riesgos de que la inflación estadounidense se acelere y la tasa de los fondos federales se mantenga en el 4,5% hasta finales de año. El diferencial de rendimiento entre los bonos del Tesoro estadounidense y sus pares alemanes seguirá siendo amplio, y el dinero podría empezar a fluir de nuevo de EU hacia EEUU. Sobre todo porque el deterioro de la economía europea empeora las perspectivas del EuroStoxx 600.
Así pues, el dólar estadounidense tiene motivos para fortalecerse incluso sin su condición de refugio seguro. Sin embargo, los inversores han atribuido la caída del EURUSD al regreso del billete verde a su estatus de refugio seguro. Más de la mitad de los 251 participantes en la encuesta Bloomberg Pulse se muestran confiados. La mayoría de los expertos prevén una caída del índice USD a finales de mes. En este sentido, ¿confía el mercado en un rápido final del conflicto israelí-iraní?
Pronósticos sobre el estatus del dólar estadounidense
Fuente: Bloomberg.
En mi opinión, el rally del Brent es una clara ventaja para el dólar estadounidense. Si la situación en Oriente Medio se agrava, el par EURUSD podría retroceder a 1,14 y 1,13. Sin embargo, los mercados tienden a adaptarse rápidamente a los cambios geopolíticos. Los traders aprovechan esto para comprar en las caídas, una estrategia que puede resultar muy eficaz para el principal par de divisas.
Además, los objetivos de la Casa Blanca siguen siendo los mismos: equilibrar la balanza comercial estadounidense y atraer a no residentes para que compren bonos del Tesoro. Ambos podrían lograrse debilitando el dólar estadounidense. No olvidemos el paradójico, aunque revelador, desinterés de los inversores por jugar con el diferencial de tasas entre los bonos estadounidenses y europeos. Esto demuestra una aversión a todo lo que proviene de Estados Unidos.
Plan de negociación semanal del EURUSD
El cierre de la brecha del EURUSD es una buena señal para los alcistas. Sin embargo, la geopolítica juega del lado del dólar US. La incapacidad del principal par de divisas para superar los 1,149 es un signo de debilidad de los compradores y una razón para formar cortos a corto plazo.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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