La confianza en el dólar permite a Estados Unidos atraer capital y no preocuparse por problemas presupuestarios, como ocurre en Gran Bretaña. Sin embargo, la Casa Blanca está socavando esa confianza. ¿Qué consecuencias puede tener esto para el EURUSD? Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos tiene más deuda que Gran Bretaña.
- El dólar garantiza la seguridad de los estadounidenses.
- La pérdida de confianza en el billete verde presiona al índice USD.
- Los largos en EURUSD son relevantes tras la ruptura de 1,161.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Si ni la falla del sistema CME ayudó al dólar estadounidense, entonces ya no hay mucho que hacer. El billete verde pasó al ataque en medio de problemas con el sistema de comercio electrónico, pero no se puede escapar del contexto fundamental. La divergencia en la política monetaria, la reducción de la brecha de crecimiento económico y el debilitamiento de la confianza en el dólar debido a la política de la casa Blanca permitirán que el EURUSD continúe su repunte. Aunque, los problemas de los bajistas no terminan ahí.
Las dificultades presupuestarias de Gran Bretaña plantean inevitablemente la pregunta: ¿podría ocurrir algo similar en Estados Unidos? La deuda pública del Reino Unido alcanzará el 95% del PIB en 2025, y el déficit presupuestario alcanzará el 4,3%. Para Estados Unidos, estas cifras son aún mayores: casi el 100% y el 7%. Londres se enfrenta a un dilema: cómo atraer a los acreedores y votantes sin perjudicar la economía. ¿Acaso Washington no corre el mismo riesgo?
Deuda pública de los países desarrollados
Fuente: Wall Street Journal.
En menor medida. En primer lugar, los estadounidenses pueden permitirse subir los impuestos, ya que son más bajos que los británicos. En segundo lugar, a EEUU le salva la demanda del dólar. Es precisamente la moneda en la que se denominan los activos de los mercados de valores más grandes y líquidos del mundo. Mientras el dólar mantenga su estatus de principal activo de reserva y la confianza en él siga siendo alta, los problemas de Gran Bretaña no preocuparán a Estados Unidos.
No sorprende que la Casa Blanca siga hablando de un dólar fuerte, aunque en secreto espera que se debilite. Al mismo tiempo, la menor confianza en la moneda estadounidense supone un duro golpe para los bajistas del EURUSD. Para garantizar una alta demanda de bonos del Tesoro y acciones, se requieren relaciones sólidas con los socios. Sin embargo, es poco probable que los aranceles mejoren estas relaciones. La congelación de las reservas de oro y divisas de Rusia tampoco ha beneficiado al dólar, ya que aceleró la desdolarización y la diversificación de las reservas.
Los importantes déficits presupuestarios y de cuenta corriente exigen la emisión masiva de bonos del Tesoro y un aumento de la oferta de dólares estadounidenses. Este es un proceso sistémico y prolongado de debilitamiento del dólar, que se ve agravado por el riesgo de que la Fed se convierta en una marioneta de la Casa Blanca. Donald Trump ha declarado que ya ha elegido un nuevo presidente de la Reserva Federal, y los mercados no dudan de que será el acérrimo moderado Kevin Hassett.
Dinámica de la inflación europea
Fuente: Bloomberg.
Washington reducirá los tipos de interés, en contraste con Fráncfort. El BCE está conforme con la situación. Christine Lagarde ha declarado que los tipos están en el nivel adecuado y que se ha logrado controlar la inflación. Sin embargo, la aceleración de los precios al consumo en Alemania hasta el 2,6% en noviembre podría alimentar los rumores sobre un endurecimiento de la política monetaria. Los estímulos fiscales y las expectativas de un aumento de los precios de venta aumentan los riesgos de un mayor IPC.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En esta situación, las posibilidades de que el EURUSD continúe el rally son altas. La ruptura de 1,161 es una razón para aumentar los largos previamente formados.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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