El petróleo se ha estabilizado, el S&P 500 sube y se esperan señales del BCE sobre una subida de tasas. ¿Por qué no iba a subir el EURUSD? Sin embargo, es poco probable que la fiesta de los alcistas dure mucho. Los fundamentos indican lo contrario. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El rally del S&P 500 ha favorecido al EURUSD.
- La Fed se enfrentará a opiniones discrepantes.
- El precio del petróleo podría subir debido a la tensión en el estrecho de Ormuz.
- Vender EURUSD en el rebote desde 1,154 y 1,159 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Un lugar sagrado nunca está vacío. Tras la estabilización de los precios del petróleo, luego del reinicio de las exportaciones iraquíes a través de Turquía, los inversores volvieron a centrarse en los factores tradicionales del mercado: la divergencia en la política monetaria y la dinámica de los índices bursátiles estadounidenses. El repunte del S&P 500 resalta la mejora del apetito por el riesgo global y ejerce presión sobre el dólar US como activo refugio. Otro factor clave en el contraataque de los alcistas del EURUSD fue el cierre de posiciones cortas en vísperas de la reunión de la Reserva Federal.
Desde el inicio del conflicto en Oriente Medio, la producción petrolera de Irak ha caído de 4,4 millones de barriles diarios a 1,4 millones. Bagdad buscaba desesperadamente alternativas de exportación. En cuanto las encontró, el mercado del oro negro respiró aliviado. El Brent se vio favorecido por la declaración de la AIE sobre su disposición a aumentar las ventas de reservas estratégicas de 400 millones a 1400 millones de barriles, así como por las declaraciones de Donald Trump sobre el progreso del ejército estadounidense en la lucha contra las acciones de Irán en el estrecho de Ormuz.
Sin embargo, la realidad no se puede ocultar. Unos dos petroleros al día transitan por la principal ruta marítima del planeta, en comparación con los 100 que lo hacían en tiempos de paz. Se necesitarán varias semanas para reanudar el funcionamiento del estrecho de Ormuz, y eso dependerá de que se haya neutralizado las capacidades de Irán en múltiples frentes, incluyendo minas, lanchas de asalto, submarinos y drones.
Dinámica de correlación entre el dólar US y S&P 500
Fuente: Bloomberg.
La huida hacia el dólar estadounidense al inicio del conflicto en Oriente Medio elevó la correlación entre el dólar y los índices bursátiles estadounidenses a su nivel más alto desde principios de 2025. Por ello, el repunte del S&P 500 impulsado por noticias positivas de NVIDIA y otras empresas tecnológicas, ha supuesto un respiro para el EURUSD.
Sin embargo, cuanto más se prolongue el enfrentamiento entre EE. UU. Israel e Irán, mayor será el riesgo de estanflación y recesión económica global. Esto hará que los bajistas vuelvan al mercado del S&P 500, profundizará la corrección, empeorará el apetito por el riesgo y permitirá que el dólar US se aprecie. No sorprende que los riesgos de un cambio de tendencia en el dólar sigan aumentando, lo que indica una fuerte demanda.
Dinámica de los riesgos de reversión del dólar estadounidense
Fuente: Bloomberg.
Los traders se están cubriendo y cerrando sus posiciones cortas en el EURUSD antes de las reuniones de la Reserva Federal y el BCE. El Banco Central Europeo ha dado una clara señal de que no permitirá que se repita lo ocurrido en 2022, cuando tardó demasiado en subir los tipos de interés para combatir la inflación. Sin embargo, las señales de la Reserva Federal podrían ser moderadas. Es probable que tres miembros del FOMC voten a favor de una flexibilización de la política monetaria, lo que se reflejará en las previsiones.
Plan de negociación semanal del EURUSD
De hecho, subir los tipos de interés ahora no es la mejor decisión. El BCE se arriesga a cometer un error similar al de 2008. Junto con la reanudación del rally del Brent, esto permite esperar una recuperación de la caída del EURUSD. Una subida por encima de 1,154 seguida de un retroceso por debajo de ese nivel, o un rebote desde 1,159, serían motivos para vender.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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