Tan pronto como la Casa Blanca intentó reducir la tensión del conflicto comercial con China, TACO volvió a los mercados. Sin embargo, Trump no se anda con palabras vacías. Antes de las negociaciones con Pekín, nadie cancelará los aranceles del 100%. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos y China están en una guerra comercial.
- La economía estadounidense está llena de contradicciones.
- El drama político francés ha llegado a su fin.
- Las compras de EURUSD hacia 1,182 son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Lento pero seguro. Los inversores pasaron demasiado rápido de vender todo lo estadounidense a TACO. Si bien las palabras de Scott Bessent sobre una tregua más prolongada con China impulsaron los índices bursátiles, la confirmación de Donald Trump de un arancel del 100% sin duda habría decepcionado al S&P 500 si el discurso no hubiera dado tras el cierre de la bolsa. El presidente sigue protegiendo el mercado de valores, pero eso no ayuda.
Por mucho que la Casa Blanca intente reducir la tensión, la incertidumbre comercial persistirá hasta que se llegue a un acuerdo. Esto no augura nada bueno para la economía de EEUU. Al igual que el cierre del gobierno. Según Scott Bessent, cada día de inactividad del gobierno estadounidense le cuesta al país 15 000 millones de dólares. El temor a una desaceleración del PIB ha hecho caer el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años a su nivel más bajo desde abril, junto con él, también ha caído el dólar.
Dinámica del rendimiento del Tesoro a 10 años
Fuente: Wall Street Journal.
Según Christopher Waller, miembro del FOMC, tarde o temprano algo cambiará en el actual dilema de rápido crecimiento económico y estancamiento del empleo. O bien el producto interior bruto se ralentizará, o bien el mercado laboral se recuperará. Al mismo tiempo, la falta de datos debido al cierre del gobierno obliga a la Fed a actuar con cautela tras reducir la tasa de los fondos federales en octubre.
La cuestión de la flexibilización de la política monetaria en la próxima reunión del FOMC parece estar resuelta. En adelante, todo dependerá de los datos. Que no existen. Solo queda especular. La guerra comercial y el shutdown apuntan a la primera opción de Christopher Waller: es más probable que el ritmo de crecimiento del PIB se reduzca que se recupere el mercado laboral.
Así, Estados Unidos se encuentra bajo presión debido a la escalada del conflicto comercial con China y el cierre de gobierno. El mercado de derivados confía en que la Reserva Federal recortará los tipos de interés en octubre y diciembre. El BCE, por el contrario, deja entrever en los pasillos de la reunión del FMI que su política monetaria es totalmente aceptable, más aún, la situación en Francia empieza a mejorar.
Sébastien Lecornu ha logrado sobrevivir a dos mociones de censura, primero de la izquierda y luego de la derecha. Gracias al aplazamiento de la reforma de las pensiones y al apoyo de los socialistas, el primer ministro se mantuvo en el cargo. El gobierno ahora puede debatir el proyecto de presupuesto. De hecho, la rebaja de la calificación crediticia de Francia en octubre o noviembre podría provocar una ola de ventas de bonos, pero los inversores creen que lo peor ya ha pasado. Estas son excelentes noticias para el EURUSD.
Dinámica de las calificaciones crediticias de Francia
Fuente: Bloomberg.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La incertidumbre comercial y política sigue siendo una espada de Damocles sobre el dólar estadounidense. El euro, por el contrario, se ha liberado de sus cadenas. El primer objetivo previamente establecido para los longs en el EURUSD situado en 1,174, ya está al alcance El segundo objetivo es 1,182. La recomendación es mantener y aumentar las compras.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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